檢舉內容

2023.01.30~2023.02.05筆記

• 總體經濟

1. 根據美國勞工統計局的最新區域薪資數據，去年年底美國大多數城市的工資成長正在放緩，且幾乎所有城市的工資成長都低於通貨膨脹率。
2. FOMC會議，terminal rate 峰值可能落在 5.00-5.25% 區間，預計確保勞動力市場進一步趨於平衡的同時，今年美國經濟還是相當有機會實現軟著陸。
3. 美國1月非農就業人口大增51.70萬，高於預期18.50萬，主要是休閒和酒店、專業和商業服務和醫療保健行業及政府部門增長。美國1月失業率3.4%，低於前值3.5%和預期3.6%；平均每小時工資年率4.4%，高於預期4.3%，月增0.3%符合預期，就業參與率 62.4%，高於前值62.3%。

數據顯示就業數據仍然強勁，雖然工資成長趨緩，但若就業市場未如FED預期放緩就更難看到通膨的放緩以及提前降息。近期市場對於軟著陸的前景樂觀，個人目前不考慮將剩餘的現金投入市場。

• 日本和荷蘭已經與美國達成協議，將把美國 10 月採取的出口管制擴大到這兩國的公司，包括 ASML、Nikon 和東京威力科創。若未來浸潤式 DUV也被加入限制，中國 45 奈米及以下製程可能也將受到影響。

中國將轉向開發及擴產成熟製程，IDM則持續轉往車用及工業業務，台灣的成熟製程晶圓代工在未來將受到更強烈的競爭，包括聯電、力積電、世界先進等。

• Google：採用Intel Sapphire Rapids與AMD Genoa新機種的伺服器整機總成本未能達到預期，表示除了2023H1將經歷的伺服器庫存調整外，2023H2雖然可以恢復成長，但若下游企業持續縮減支出，下半年的增長可能低於預期。

Trendforce再次下調了2023年的伺服器出貨量，目前可以觀察到2023H1因新舊平台交替期將迎來劇烈的庫存調整，但仍需要謹慎觀察下半年的成長狀況。

• Meta Q4：資本支出從先前預測的 340～370 億美元調降至 300～330 億，反映在資料中心建置支出有所削減，不過 Meta 強調，這是公司轉向另一種不同類型的資料中心架構所致，目標是提高成本效益，並且為所有 AI、非 AI 技術提供更充足的動力。
• 高通表示，隨著供應鏈舒緩，再加上手機、物聯網晶片需求廣泛下降，預計庫存修正至少會持續到 2023 上半年，中國的復甦腳步將成為 下半年市場回溫的關鍵。目前中低階手機的需求特別疲軟，此外，庫存推積的問題似乎正蔓延到多個物聯網終端應用上，先是消費型、接著也開始影響到工業應用。