Meta 4th Quarter 2022 財報分析
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Feb. 2
Meta盤後大漲20%。但該公司的收益大幅下降, 營收僅僅多出預期1.51%！
EPS 1.76 missed by 0.48🙁
Revenue 32.17b beats by 480m😐
盤後的反應實在有點誇張了！
尤其這個revenue beat 根本無法抵銷匯率帶來的6%損失。那有什麼驚喜可言？
且美元在Meta Q4之後一路走弱，接下來2023季度，Meta股價的持穩要靠的營收趨勢的上漲，因為再也沒有匯率逆風的藉口了！
關鍵是它的營收”趨勢”基本上是在下降的👎！YoY不排除匯率沖擊是-4%的負成長，排除了6%匯損的衝擊則是2%的同比成長。一個遠低於通膨的2%營收成長👎👎！
當然如果看好Meta的投資者會認為跟歷史的37倍PE相比，目前的17.85倍(P=153.12/E=8.58)倍還是很便宜(如果2/2從盤後20%的182.75繼續走那麼就是21.3倍PE了)。但一個營收成長敵不過通膨，且PE已經從去年11月不到10倍發展到現在的倍數，這支股票我是不會追的！
PE應該是要與營收/EPS成長一路走螺旋式上升，而不該在宏觀環境不明，營收成長不亮眼，EPS受費用增加而漸少的情況下，走自己的路!
雖然廣告平台中重要的兩大參數ad impressions和user count在Q4都呈現同比成長👍，但per advertisement這個參數卻少了22%👎，客戶不願意在廣告上出高價了！現在經濟將面臨衰退的警報並無解除，從企業支出，到家庭支出，到個人消費模式，誰不是比過去更錙銖計算了。
在經濟前景不明下，Meta在Q4選擇了22%的營業支出成長(附圖：from 21,086M to 25,766M)，換來的卻是4%的營收下降👎。難怪此季的EPS會missed by $0.48了！但市場卻選擇給了個盤後20%的慶祝行情。新股東們的心真是難捉模！
當然Meta已經在裁員了，裁了11,000名，2023年從原本的86,482減少至75,482名。未來也不會有這種22%年成長的營業費用。此次電話會議Meta也說明了2023年總支出將會控制在89-95B之間，相比2022一整年費用87.665B也就是增加最多8%，所以Meta想說的是Q4的22%增長不用太擔心的意思，那就值得盤後20%的慶祝行情嗎? 今天盤後的新股東會變成韭菜嗎？但舊股東當然也不用急著賣掉股票，因為目前大盤從一月以來至今依然掌握在多頭這一邊！
✅值得一提的是：Meta本季的資本支出(capital expenditures)相當令我驚訝，9B的季支出vs去年Q4 5.4B的季支出！2022全年31.431B vs 2021的18.690B (附圖)。Q4完全沒有放緩，還更增加，資本支出基本上都是花在未產生盈餘的Metaverse business產品線上。這個值得股東在經濟衰退疑雲未解除前繼續留意！當然資本支出不能短視近利，但資本支出帶來日後的新盈餘本來就是一件PE ratio持續上漲需要被放大檢視的項目！
✅繼續上圖，說說本季被網津津樂道的”股票回購”，終於有件實質的好事了！Q4 US$7B的buybacks，但不要高興這些金額都會抵銷發行在外的股數，其中有些回購部分只是抵銷公司發行給管理層和員工的股數而已。
Meta在2022一整年共回購了28B價值的股票，以今天市值407B來計算，大約是6.88%的市值量，但回購股票的股數只有減少3%。因此這樣的回購也沒什麼好津津樂道的！
✅當然，Meta手上有非常豐裕的流動資產，14.68B的現金量，26B的Marketable securities，這兩部分就有高達40B了，還不計應收帳款(Accounts receivable) 13.47B。基本上還是一間滿手現金能幹大事的公司。
已經用掉的錢要何時產生多少利潤？滿手現金在2023打算怎麼花？這些答案明朗之前我是不會一路追上20倍PE，但在支撐位子沒被打破之前也不會賣掉手中存股。
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<鉅亨網> 〈財報〉Meta用戶增長差預期 示警AI支出明年大增 盤後股價走低
Meta(META-US) 在周三 (30 日) 盤後公布的第三季 (截至 9 月 30 日) 財報顯示，用戶數增長未達預期，公司並警告 2025 年基礎設施支出將大幅加速，導致股價在盤後交易走低。截至發稿，下跌約
社群媒體巨頭 Meta 臉書，正式發表了在今年 2024 第三季的財報，繳出了營收與獲利雙雙超過市場預期的良好成績單。不過，市場似乎並不滿意這個表現，財報發布後的盤後股價，出現了下跌。在過去一年表現強勢的 Meta，最新的營運狀況與未來展望到底如何呢？
結論：Meta資本支出符合公司預期，上調全年資本支出下緣， 3Q24展現了強勁的營收和獲利能力，核心廣告業務在AI加持下表現出色。然而，市場焦點集中在Reality Labs持續虧損和未來AI投資增加帶來的財務壓力，因此財報公布後，截至memo發布前，盤後下跌3%。
儘管祖克柏強調AI的長期價值，
社群網路巨頭 META，於上周正式發表了今年 2024 第二季的財報，繳出了相當好的成績單，無論是營收或者是獲利都超過了華爾街的共識預期。在隔天的美國科技股大修正中，META 的股價是少數能維持在上漲的，顯見市場對於本份財報是相當滿意......
周三（7月31日）美股盘后，Meta发布了截至6月30日的2024年第二季度财报。
数据显示，第二季度Meta的营收为390.7亿美元，超过分析师预期的383.1亿美元，同比增长22%，连续第四个季度同比增速超20%。净利润为134.7亿美元，同比大增73%。每股收益5.16美元，高于分析师预期的
社群網路巨頭 Meta，正式發表了 2024 第一季的財報，雖然營收與獲利都超越了華爾街分析師的共識預期，但市場顯然有更高的期望 - 在宣布 Meta 將會拉高今後的資本支出，投資在 AI 相關的計畫後，Meta 的股價在財報後出現了一波下跌。究竟，本季 Meta 的財報，是否需要憂心呢？
社交媒体巨头Meta于周三（4月24日）美股盘后公布了其第一季度的业绩报告。
该公司报告的营收和利润均超出了分析师的普遍预期。但Meta给出的第二季度销售指引低于预期，且该公司警告称今年的支出将大超预期，这导致其股价盘后暴跌逾15%。
Q1业绩超市场预期
Meta今年第一季度的业绩表现十分亮眼
META 1Q24 財報公布後市場反應劇烈，META 1Q24 財報營收為 364.6 億美元，低於我 Model 預期的 398.64 億美元，但高於 Bloomberg 共識預期的 361.2 億美元。
Meta（META）發表2024Q1 營收，盤後股價大跌16%，分析師覺得資本支出太高，會侵蝕獲利，我覺得肯燒錢拚未來的公司反而是我會加大投資力道的企業，以下是我對META的看點：
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