家得寶 Home Depot 1st Quarter 2023 財報分析
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✏️美國最大傢飾公司Home Depot(HD)今天財報電話會議，CEO第一句話就說：Over the past 3 years, we grew our business $47 billion or 43%. After this period of unprecedented growth, we expect the demand would moderate in fiscal 2023。Q1開出的是營收同比下滑4.2%。然後股價怎麼沒跌出去年9/10月以來的微升趨勢軌道的下緣？只有盤中日K拉了條下引線。
利空不跌，買的時候？還是HD根本從去年九月就開始就在低點等著建商股的下跌？房地產市場現在好的不得了，建商股DHI，LEN，NVR，PHM哪一支不是在創新高？房屋建築ETF: ITB和半導體ETF: SMH年初至今的領先，基本上說明了這兩個產業是2023目前走最好的，但佔比ITB並不小的Home Depot怎麼了？
如果新屋銷售繼續走強，建商股DHI/LEN等等突破新高繼續上攻，家飾股Home Depot就有可能反轉向上！
⚠️然而根據統計1960年以來每次的recession之前都會先見到新屋開工出現雙位數的同比下滑，明天開出的四月Housing Starts預計1.4M是20%同比的下滑，3月同比-20.8%，2月同比-18%，1月同比-20%，去年12月同比-18.8%......新屋開工同比數字看上去非常艱難，但是建商股卻在此時衝回歷史新高，why？
✅因為市場現在普遍相信房地產最壞的時光過了，美國30年fixed mortgage rate去年11月見頂後至今順利下滑。鑑於高達九成的屋主都使用30年fixed mortgage rate，這個利率的見頂實鎚肯定對未來房地產市場是個利多！
✅另外根據高盛三月數據：99%的借款人目前的利率都低於現在的市場利率。他們早已在去年一路升息時鎖定更低的利率，現在根本沒人想賣二手房。看看這張高盛的圖，就問你，如果你借了70萬美元且已經鎖定在3%的利率，那是月供$2951，相比今天6.48% (已經從去年峰值7.14%降下來的)，那是月供$4415，加上歷史新低的空置率基本上耗盡了住房庫存的狀況，你要不要賣你的二手房？
✅美國二手房地產市場處於這樣的情況，加上一手房的新屋開工同比下滑，那新房銷售就是搶啊！New Home Sales的數字就證明了，目前由最新三月數字往前推，是成長9.6%，1.1%，7.2%，2.3%，5.8%，這些是環比，是月增不是年增喔，新屋銷售相當火熱！
✏️如果我們能確定30年fixed mortgage rate見頂，二手房毫無庫存，新屋開工儘管同比下滑但一旦房源放到市場則搶購一空，建商股利潤扎實股價跌不下，則今天的家飾股Home Depot就是財報利空不跌必有買點。
利空不跌，買的時候？還是HD根本從去年九月就開始就在低點等著建商股的下跌？房地產市場現在好的不得了，建商股DHI，LEN，NVR，PHM哪一支不是在創新高？房屋建築ETF: ITB和半導體ETF: SMH年初至今的領先，基本上說明了這兩個產業是2023目前走最好的，但佔比ITB並不小的Home Depot怎麼了？
如果新屋銷售繼續走強，建商股DHI/LEN等等突破新高繼續上攻，家飾股Home Depot就有可能反轉向上！
⚠️然而根據統計1960年以來每次的recession之前都會先見到新屋開工出現雙位數的同比下滑，明天開出的四月Housing Starts預計1.4M是20%同比的下滑，3月同比-20.8%，2月同比-18%，1月同比-20%，去年12月同比-18.8%......新屋開工同比數字看上去非常艱難，但是建商股卻在此時衝回歷史新高，why？
✅因為市場現在普遍相信房地產最壞的時光過了，美國30年fixed mortgage rate去年11月見頂後至今順利下滑。鑑於高達九成的屋主都使用30年fixed mortgage rate，這個利率的見頂實鎚肯定對未來房地產市場是個利多！
✅另外根據高盛三月數據：99%的借款人目前的利率都低於現在的市場利率。他們早已在去年一路升息時鎖定更低的利率，現在根本沒人想賣二手房。看看這張高盛的圖，就問你，如果你借了70萬美元且已經鎖定在3%的利率，那是月供$2951，相比今天6.48% (已經從去年峰值7.14%降下來的)，那是月供$4415，加上歷史新低的空置率基本上耗盡了住房庫存的狀況，你要不要賣你的二手房？
✅美國二手房地產市場處於這樣的情況，加上一手房的新屋開工同比下滑，那新房銷售就是搶啊！New Home Sales的數字就證明了，目前由最新三月數字往前推，是成長9.6%，1.1%，7.2%，2.3%，5.8%，這些是環比，是月增不是年增喔，新屋銷售相當火熱！
✏️如果我們能確定30年fixed mortgage rate見頂，二手房毫無庫存，新屋開工儘管同比下滑但一旦房源放到市場則搶購一空，建商股利潤扎實股價跌不下，則今天的家飾股Home Depot就是財報利空不跌必有買點。
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嘿，大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢？
跨年夜的我趕工製作某個外包設計案，在工作告一段落時趕上倒數。
然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
本週零售業將成為投資者關注的重點,有望為美國經濟狀況提供更清晰的評估。多家大型零售商將公布財報,同時7月零售銷售數據也將出爐。這些信息將如何影響市場情緒?讓我們一起來看看。
房市熱潮持續
近年來房地產新聞不斷出現「創新高」、「買氣旺」、「創最大漲幅」等等字眼，可見國內房地產景氣旺到不行。
內政部於 7/19 發布 2024 第一季全國住宅價格指數為 140.82，QoQ 3.40%， YoY 9.29%，全國建物買賣登記 81,013 戶，YoY
5月新青安申請戶數跟貸款還是創新高
預售屋市場的交易件數也是創高
6月開始有央行第二棟降低成數跟財政部的新青安切結書等到7月公告在看是不是有降溫
目前看起來是不會影響太多買房的節奏
主要都是首購跟預售市場,第二間後的貸款難易度要怎麼變嚴格都不是這次的房市重點
###
台灣在金融海嘯發
崧騰Q1繳出優秀的毛利率，且將進入5月的營收低基期區間，在營收能持續維持情況下，將有漂亮的YOY年增長數據；美國修繕領導業者HomeDepot已重回補庫存階段，崧騰財報也證明進入『主動補庫存階段』，存貨中的半成品有明顯躍升成長(38%)，代表訂單動能的不錯。
近期新青安房貸的加持下，台灣房地產市場的買氣呈現出驚人的熱度，尤其是在預售市場上。根據最新的數據，今年3月的預售實價揭露數量達到了1.3萬件，涉及的金額高達2135億元新台幣，這一數字僅次於2023年6月的2370億元，當時是因為平均地權條例上路前的大量上車潮。
本週開始進入資金觀望期,從本週二開始陸續公布PPI、CPI數據及Fed主席的公開談話,讓資金對未來通膨數據持審慎態度。紐約Fed消費者一年期通膨預期上升至3.3%,為去年11月以來最高。在美債殖利率盤中收斂跌幅下,美股漲幅相應收窄,但投資人追高意願依然不足,主要指數小漲小跌作收。
尽管房地产市场的基本趋势依然强劲，但美国新建单户家庭销售数值在2月份意外下降，原因是抵押贷款利率的上升和市场上二手房源的长期短缺。
二月份CPI年比從3.1%升至3.2%，核心CPI年比從3.9%降至3.8%。本文分析了住房服務對CPI影響和未來趨勢，並探討了市場對Fed政策的預期和對美股、美元、美債的影響。
24.02.15 財經皓角
*美國CPI 3.1%高於市場預期的2.9%，通膨在下降，但下降的速度比預期慢。
主要是租金的部分漲比較多，但租金整體趨勢還是往下。
--美國CPI沒有計算房價，但是有計算房租，
食品價格YOY幅度下降、能源下滑。
--CPI MOM+0.3%，如果之後維持在M
美國勞工部公佈2023年12月美國消費者價格指數（CPI）年增3.4%，漲幅較前月的3.1%擴大，高於市場預期的年增3.2%，2023年全年CPI上漲6.2%，CPI數據顯示FED抑制通膨的進展緩慢，通膨目前不太可能出現快速下降至2%的情形，數據也顯示居住成本仍居高不下
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房市熱潮持續
近年來房地產新聞不斷出現「創新高」、「買氣旺」、「創最大漲幅」等等字眼，可見國內房地產景氣旺到不行。
內政部於 7/19 發布 2024 第一季全國住宅價格指數為 140.82，QoQ 3.40%， YoY 9.29%，全國建物買賣登記 81,013 戶，YoY
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尽管房地产市场的基本趋势依然强劲，但美国新建单户家庭销售数值在2月份意外下降，原因是抵押贷款利率的上升和市场上二手房源的长期短缺。
二月份CPI年比從3.1%升至3.2%，核心CPI年比從3.9%降至3.8%。本文分析了住房服務對CPI影響和未來趨勢，並探討了市場對Fed政策的預期和對美股、美元、美債的影響。
24.02.15 財經皓角
*美國CPI 3.1%高於市場預期的2.9%，通膨在下降，但下降的速度比預期慢。
主要是租金的部分漲比較多，但租金整體趨勢還是往下。
--美國CPI沒有計算房價，但是有計算房租，
食品價格YOY幅度下降、能源下滑。
--CPI MOM+0.3%，如果之後維持在M
美國勞工部公佈2023年12月美國消費者價格指數（CPI）年增3.4%，漲幅較前月的3.1%擴大，高於市場預期的年增3.2%，2023年全年CPI上漲6.2%，CPI數據顯示FED抑制通膨的進展緩慢，通膨目前不太可能出現快速下降至2%的情形，數據也顯示居住成本仍居高不下