劉白的投資筆記 | 投資筆記第一頁

大家好我是劉白，是一位透過市場週期來做波段交易的科技業打工仔，最近因為波段到了一個不敢追價的高點，抽了點空檔時間想寫寫投資週記來紀錄自己的投資思考過程，平常只有工作的時候習慣寫一些筆記或規劃，想藉此養成自己記錄投資的習慣，順便發佈到部落格上來創造一個督促自己的可怕環境。

如果我的文章有幫助到你，你的正向留言跟 Reaction 會給了我很大的動力持續下去，如果是負面的也沒關係，虛心受教。

因為自己是個波段交易的打工仔，為什麼自己會選擇以波段交易作為主要的兼職收入手段，也在此分享給大家。

什麼是波段交易？

簡單來講就是一種透過市場或資產價格在一時間範圍內的波動，找到區間進出場時機的投資策略。

那和一般短線交易、長線或價值投資有什麼差別，做多的話不都是買低賣高嗎？（反之做空則買高賣低）

基本上，除了長期放在那邊滾利息的長線投資外，其實多數投資都是透過這種高低「價差」來進行獲利，然而核心差異在於：

1. 勝率的穩定性不同
2. 投資週期與頻率不同
3. 判斷進出場時機的參考因子不同

交易行為比較

從以上表格可看出波段交易的參考因子多，且特別是趨勢、財報、總體經濟這三項背後所需要的研究工作是非常重的，如果說把這三種投資行為的研究 Loading 做一個排序，那應該會是：

• 波段交易 > 短線交易 > 長線投資

但如果是交易頻率則是：

• 短線交易 > 波段交易 > 長線投資
  

以我這個平常要上班的打工仔來看，因為上班沒辦法即時下單買賣，所以短線交易肯定是不適合我的，再來就是我其實對研究短期誰買誰賣、籌碼分布或誰說了什麼消息影響市場的研究興致缺缺，個人認為自己做短線的話會難以累積自己的知識或是對世界認知，再來就是每天要交易也像是一個工作而非大家常講的「被動投資」，不想一直做像是上班的事阿！

雖然波段要做的研究工作很多，但還好都是可以下班後的時間研究，且平常也很常透過 LINE 群和自己的好朋友一起討論股市，來分工提升研究效率，所以才選擇波段交易為主。

所以你就沒有投資短線嗎？

其實也不是......短線交易我也是有的，不過不同資金規模及人生階段，我會有不同的心態跟操作方法，我舉個案例故事分享給大家（跟本人極相似，但不是我本人喔！）：

大學窮酸期

資金只有30萬，不知道人生未來也不瞭解趨勢、財報及總經，只看的懂技術指標，眼睛也只有短期的利益，無法想像自己要等到40歲才能收割，且畢竟只有30萬，認為存股存下去會對人生絕望，所以只做2個月內的短線交易（2個月過去就等於暑假過去了）。前幾次都有賺到錢，覺得自己是看的懂技術指標且有能力賺到這種錢，但後面幾次幾乎是賠光，開始感到自己的渺小。

職場菜鳥期

資金有200萬，開始懂了一些趨勢跟技術指標，因為還算是年輕人，還是無法想像自己要等到40歲才能收割，經歷了一些職場與人生，發現自己之前把短期能創造的價值放太大了，且從先前短線經驗領悟到勝率比報酬率更為重要，零和遊戲就像是賭博，擔心辛苦從血汗工廠存來的200萬就這樣陪在機率或期望值上，開始理解短線這種投機（投在以機率為主的標的上）是不適合長久的，漸漸有更多對於未來的思考，所以更著重在 2-6個月的波段交易。

職場老鳥期

從血汗工廠加上自己的投資總算滾到2,000萬資金，熟悉商業模式且略懂產業，且對財報、總經、技術指標有一定程度的理解，付了頭期款買了一間房子，以延期繳本金的方式（一約可延期3年），把這些原本要還貸款的本金再拿去投資股市。因為這資金部位本來是要拿來還貸款的，所以操作上特別注意勝率、穩定性，絕大部分的資金如50%都投入在「不會倒」的價值股與ETF。

這三階段真的是心路歷程，漸漸理解到不同階段的心態，以及不同資金規模，對於投資的心態會有極大的差異，當然本身是不是好賭也是很關鍵。心態從「以小博大」調整到「勝率第一」的過程也真的是因為繳過學費（賠錢），以及背景知識的成長。

雖然無法跟自己身邊做短線的朋友相比，但對於人生價值觀以及生活方式，喜歡花時間研究未來的趨勢來增廣見聞，也不想每天盯盤而無法好好生活，我選擇了一個最適合我的波段交易模式。