未來財富

88則金融小常識打造投資經轉眼光，分為了解金融常識、觀念吸收容易、明瞭金融實作、正確判讀真相。有很多專有名詞的介紹，大家可以根據自己想了解的目錄那邊點進來了解，不用全看完。對於投資新手小白，真的有些艱深。

作者:李顯儀

part1 金融經濟常識篇

u1:一般人認為:國內上市(櫃)股票就是採集中(店頭)市場交易？其實不是這樣的？

集中市場是所有的金融商品集中於一個固定的場域，並由買賣雙方競價方式交易。店頭市場是指若要進行金融商品買賣，可以不用集中於一個場域，可在不同地點，由雙方議價方式進行。國內現行的上市、上櫃股票、期貨與部分的選擇全都是採用集中市場交易。

u2:為何許多金融商品的設計都強調"標準化"?

由於集中市場競價方式交易，所以交易商品就必須被標準規格化，才有利於交易流通。但在店頭市場交易的商品，不強調高流動性，則比較著重可以依照交易雙方量身訂做的。

U3:為何國內"直接金融"逐年下滑？為何會如此？

直接金融:企業為了籌措資金，直接在貨幣、資本市場發行有價證券，向不特定的個體直接取得資金，而不需要透國銀行的仲介管道。

間接金融:企業為了籌措資金，經由銀行做為資金籌措的仲介機構。

U4:"歐洲通貨市場"一定在歐洲嗎?台灣也有嗎?那"歐洲美元"是貨幣嗎?

歐洲通貨市場是一種境外國際金融市場的概念，就是境外或離岸的意思。歐洲美元是一種存款利率的意思，而非貨幣。

U5:有人說在台灣生活壓力大，那台灣的痛苦指數高嗎?

痛苦指數是指一國人民遭受"失業率"與"通貨膨脹率"之困擾的總和。

U6:"黑天鵝"與"灰犀牛"會影響金融市場?你聽過嗎?

黑天鵝：只要一隻黑天鵝的出現，就可能推翻所以天鵝都是白色的事實。

灰犀牛:平時看起來很平常，有時會讓人忘記他也是具有危險性。

part 2 貨幣匯率常識篇

U7:中央銀行要印多少錢是根據甚麼決定的？那台灣的中央銀行有亂印新台幣嗎？那印太多，會發生甚麼事？

中央銀行要發行多少貨幣，是根據中央銀行所持有的"黃金準備"與"外匯準備"的加總額。若印太多，就是太多的錢去追逐有限的商品，那商品價格就會飆漲，也就是通貨膨脹。

U8:若大家都去銀行將自己的錢領出來，那銀行有這麼多現金，可供大家提領嗎？

是根據中央銀行所持有的"黃金準備"與"外匯準備"的加總額就是通貨發行額。我們所稱的現金(實體貨幣)，而大部分由銀行的存放款系統所創造出來的存款貨幣。一種是實體貨幣可被人們真實持有使用，另一種是存款貨幣只保留在銀行帳戶間移動。

U9:貨幣乘數效果是如何的施展魔法，讓他可以錢生錢的呢?

一個經濟體的貨幣乘數高低，當然就是受到民眾"現金保留率"、銀行"超額準備率"與中央銀行規定的法定準備率影響。

U10:每當經濟衰退，中央銀行就降息或實施QE,降到那一種利率最有效？那QE又是甚麼？

只要央行調降準備存款率，那代表銀行可以保留較少的資金，將多餘的拿出去放款。

QE:量化寬鬆貨幣政策，指當市場利率已經處於很低的情況下，央行能透過購買資產的方式，將資金繼續灌注到金融體系內，讓市場利率繼續維持在極低的水準，希望藉此刺激投資消費，讓景氣儘快復甦。

通貨膨脹應該可能也是會，但不會太嚴重，至於匯率應該會受影響，但也不至於貶值的太多，因為那會牽扯相對幣別升值太多，衝擊他國的出口。

U11:台灣已被定義為匯率操縱國嗎？那台灣可能得了"荷蘭病"嗎?

美國對於匯率操縱國有三個標準，美國商品貿易順差達到200億美元以上，經常帳盈餘占該國國內生產毛額(GDP)比重超過2%，以及淨買匯金額占該國GDP比重超過2%。

荷蘭病:荷蘭在1959年發現天然氣的油田，因此大量出口天然氣，帶來貿易順差，亦累積大量外匯。

U12:我國外匯存底在全球一直名列前茅，這些錢可發下來給全國民眾使用嗎？

外匯存底:外匯準備或外匯儲備，指一國中央銀行持有並可以隨時兌換成外國貨幣的資產。

為何我國要保留相較多的外匯存底，因為台灣小型開放經濟體，且不是國際貨幣基金組織的會員國，所以必須維持充裕的外匯存底，以防禦外部的衝擊。

U13:前陣子IMF發行SDR，它是貨幣嗎?還是比較像是賭場內的籌碼？

SDR特別提款權，由國際貨幣基金組織(IMF)正式創設的一種國際準備資產，主要用來記錄會員國與會員國、會員國與IMF之間資金往來的計帳單位。

SDR被拿來當作與其他國家進行真實貨幣交換的一種記帳單位，它並沒有實體存在，各國所拿到的SDR額度，都是由IMF有依據的控管。

part 3 股票常識篇

U14:我所買的股票，市場到底有多少錢?市值有多大?

股票是由股份有限公司募集資金時，發行給出資人，以表彰出資人對公司所有權的有價證卷，股票的持有人稱為股東。

U15:我現在買的股價，會不會太貴，要如何評斷才合理？

本益比：衡量公司每股賺1元的盈餘，投資人願意付出多少市價購買其股票，衡量投資人對於公司未來績效的信心程度。每股市價/每股盈餘=本益比。

市價淨值比：衡量投資人願意付出相對淨值多少倍的市價購買其股票。每股市價/每股淨值=市價淨值比。

這兩種指標必須要在同一產業與其相似公司進行比較，這樣較客觀。現在某家公司的這兩種指標，可與它以往的歷史資料相比較。

U16:想拿股利?要先搞懂除息與除權之不同？

若公司以現金股利配發給股東時，公司股本不會產生變化，但公司的內部現金因為減少並轉移到股東身上，在考慮股東持有股票總價值不變的情形下，此時股東現金增加，但持有股票市值必須減少，因此股價需向下調整，稱為除息。

若某一檔股票除息後，經過一段時間股票漲回原先除息日的基準價格，稱為填息。若經過一段時間股價仍比原先除息日的基準價格還低，稱為貼息。

若公司以股票股利配發給股東時，乃將原本要給股東的現金留在公司內部並轉化成股本，將使公司的股本增加。在考慮股東持有股票總價值不變的情形下，此時股東持股增加，但股票原本市值並無受影響，因此股價需向下調整，稱為除權。

若某一檔股票除權後，經過一段時間股票漲回原先除息日的基準價格，稱為填權。若經過一段時間股價仍比原先除息日的基準價格還低，稱為貼權。

U17:現在所買的股票為高股利殖利率股，那以後也可如此領到優渥的股利報酬嗎？

現金股利殖利率=(現金股利/每股市價)*100%

本書相當多這方面的知識，但是我覺得有點懂又有點不太懂，可以當工具書使用，大家可以多加利用，有興趣的可以再去看本書~~~