股票市場總是充滿詐欺、謊言、且所有參與其中的人很多都是來者不善(超派)，包含財團、法人、公司派、大戶、中實戶(尤其是短線投機客)、以及幼幼班散戶。而大家能看到的資訊，通常也都是新聞媒體大力放送需要吸睛的材料(大多客觀陳述事實的內容不會有流量)，而這些內容多數都有7分真再加上一些渲染、臆測的話術，還有些甚至隱藏真相不說，讓你很難判斷真偽。但這些真相都會隨著時間被一一揭露出來，而時間卻無法倒回，只要你的大資金部位受重傷，就很難再爬起來了。尤其是法人、大戶的優勢就是擁有巨量的籌碼，一逮到機會，看到散戶想要撿便宜時，他們向下摜殺的力道是不會客氣的，那些以為是天上掉下來的禮物，擴大信用交易，沒留後路的散戶，margin call就斷頭死了。
再來說說，投資在股票市場真的是可以獲利的
我們可以把股票市場的獲利報酬，分解為兩個部分
(1)投資報酬
依據證交所規定，每個月的10日前要公告營收，每季要按時公布財報，因此我們可以依據這些公開的資訊判斷，公司每年的獲利狀況，對一家能穩定獲利的好公司，大致就可以依這些資訊了解過去，與推測未來能有多少盈餘可以發放股利(通常揭露的財報都是落後指標)，這是可以想像的。若是經營績效越來越好，之後就會盈餘成長，未來的盈餘就會越來越好，這就是參與其中的股東，可以取得的投資報酬來源。所以投資者們，當股價長期落在低於價值區或在合理區間內，你就是一直買進，每年在固定的時間就可以領息，領息之後可以再投入或花用於生活支出，直到有一天，股價進入瘋狂區間，就可以考慮讓給瘋狂投資(機)者了。
(2)投機報酬
相較於投資報酬，另外一個可以取得的報酬稱為投機報酬。這項報酬並非來自於企業活動所創造的，大多是來自於短期的投資人之間的情緒影響，而造成短期內的巨大衝擊，而有人藉由這些可能是非經濟因素，從中獲得的投機報酬。這是個零和遊戲，大多與基本面無關，單純是人與人之間的戰爭，比手速、比籌碼、比資訊、比氣氛、比心理、比誰是最後一隻老鼠。多數沒有財商觀念的人又特別愛取投機報酬，以為可以不勞而獲，以為自己掌握了別人沒有的先機。殊不知，參與賭博遊戲只有莊家能贏，想當然爾，多數的參與者都當了付錢的肥羊，反倒成了不勞而失。
長期而言，可以參考"約翰柏格的投資常識"這本書裡，作者約翰柏格有嘗試將市場報酬進行統計分析，這是很科學的統計結果，從1900~2016年中每10年取一組平均報酬數據，可以發現，屬於投資報酬的部分，總平均約9% (僅有在1930年發生經濟大蕭條肆虐時為負數，其他的每10年所得到的盈餘都是正數)，而屬於投機報酬則是有正有負，兩者發生率相當，但最後得出的平均是+0.5%。我這樣的描述你可能聽不懂，建議可以自行去看這本書瞭解，裏頭有提供較為詳盡的數據。
為節省時間，這邊就直接透漏結論，這個統計結果：
(1)以投資美股市場長期的年化報酬率約9%，
(2) 投機報酬率約0.5%。
(3) 但投資報酬率相對平穩且幾乎全是正報酬(剔除掉經濟大蕭條的1930年區間)，
(4) 投機報酬率乖離過大，假設樣本數更多，可能回均值回歸為0報酬，但如果以個體戶來說，你只要遇到幾次負的報酬，大概就死了，很難以翻身了。這道理也不難懂，以投資100萬來說，你賠了50%就只剩50萬，你要賺100%才能回到100萬，賺1倍何其難啊，賠50%卻是很容易，在你賠一次50%，就算再賺50%回來，你的資金也僅能回到75萬，若長期一直擲骰子下去，最終就是趨近於0。這些都是很長期的database所分析出來的結果，這裡長期投資用的數據是116年，如果你對長期投資的概念是3小時或3天的話，你就是來市場搞笑的，我認為的"長期"是至少要經歷一個多頭與空頭循環以上的時間，一般來說至少要8~15年。
所以回到長期投資的真實賽局樣貌應該是，公司與公司之間的彼此競爭，如果優秀的公司競爭力好，供應的產品或服務越好、利潤會越高，就能賺得真實的利潤，並分派真實的股息股利，不用太在意短期的逆風，尤其是非經濟因素的逆風。
而另一種投機賽局，則跟真實市場保持鬆散的關係，此時的股價並非由毛利或淨利等真實價格而定，是由投資人的預期、或嘗試猜測其他投資人的預期，或猜測市場上所發生的新資訊對未來的影響、或未來新題材等等的反應所預測出的價格，這時短期的議題就變成戮殺的凶器，韭菜就是這樣被割的。
所以想要投資成功，就要跳脫股票價格的預期賽局，忽略金融市場短期呈現的喧鬧、憤怒、過於樂觀或悲觀的情緒，以及避開熱門的小型股。與其每天浪費時間看著報價系統，讓隨之起伏的內心戲而自己嚇自己，還不如回歸於企業能賺取的真正報酬的財務指標，多瞭解企業的獲利模式及獲利達成率，也要多聽聽、及檢驗企業經營者在過去的法說會中，對未來願景或策略的達成率，簡單的說就是專心於企業的營運績效，才是保障你的投資獲利依據。
