投資最困難的事

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Jack Bogle (約翰柏格) 是著名的 Vanguard Group 創辦人,他也是推出世界上第一檔指數型基金 ──Vanguard 500 Index Fund的發行人。

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成功投資的制勝公式:

1. 用指數基金持有整個股市

2. 然後不進行任何操作


其中利用指數基金持有整個股市就是之前提過的市值型 ETF,我在指數型基金投資指南裡有比較詳細的說明,今天想來聊聊第二點。


如果你仔細觀察成年男子的聊天內容,你會發現最常見的話題就是投資。

「美國最近升息告一段落,股票開始飆漲了」

「俄烏戰爭會帶來重建的需求,我覺得可以布局鋼鐵水泥股」

「我去年當航海王賺了一筆,今年要不要跟我一起搭上 AI 的順風車?」

「大陸的房地產應該跌到谷底了,可不可進場抄底?」

「聽說比特幣的 ETF 要通過了,現在是買加密貨幣的好時機」

但是過去十年的被動式投資經驗讓我成為投資話題的”句點王”。不論聯準會升息還是降息、油價漲或跌、戰爭開打或結束、某某概念股發酵,幾乎都不會影響我的投資,因為我的答案幾乎永遠不變:

「台股就買 0050,然後不要賣」

「美股就買 VTI,然後不要賣」

「做好資產配置,有需要的話每年做一次再平衡就好」


上星期和一個好友聊天,聊來聊去又聊到股票投資,而我仍是一貫的回答,他忍不住回我一句話,你的投資策略很好,但就是一個缺點:「無聊」。

的確,很多事情想要有收穫就必須努力耕耘,想要獲得比別人更多的收穫就必須付出加倍的努力:

  • 努力唸書、深入學習,考試成績會反應你的努力
  • 不斷精進技能、主動學習,在職場上才有更多的機會和晉升
  • 運動員要提昇競技水平也必須花費大量時間精力在訓練上

你可以找出無數個「努力與收穫成正比」的例子

只是,投資的世界並不遵循這個定律,相反地,你愈是「躺平」,績效可能會比瞎折騰來得愈好。

努力充實自己對投資世界的認識絕對有幫助

這邊指的是「頻繁交易」,「努力去判斷高點、低點而買賣」通常會有反效果


完全不做任何操作其實非常困難,而且相當違反人性。

  • 去年你看到股債血流成河,所有人都跟你說股市要崩盤了,這時候現金為王,把手上的股票出清等待最佳買點才是聰明的選擇,你很難抵擋這樣的恐懼
  • 今年科技股跌深反彈,有些個股漲了兩三倍,甚至創了新高,你會想要獲利了結,等它跌回來時再接,或者換別的個股操作
  • 股票就是要區間操作啊,像 0050 只要低於 xxx 就買進,超過 yyy 就賣出,幾趟操作下來就可以賺得盆滿缽滿,何必做什麼長期投資呢?

你會聽到很多這種「聽起來很正確,操作起來也很簡單」的建議,但我可以很負責任地告訴你,這種 timing the market (預測市場、進行低買高賣) 的操作不但沒有理論根據,長期下來更會傷害你的投資績效。


如果投資最重要的事情是「現在就開始投資市值型 ETF」,那麼最困難的事情可能就是買進之後什麼都不做、長期持有

如果你可以買進一張 0050,然後什麼都不做,連續放十年以上,告訴我,我會請你吃一頓大餐,我們一定有很多共同點可以聊。

FIRE (財務自由,提早退休) 的實踐者 歡迎來到我的部落格 http://ask-jj.com 逛逛 或是加入我的電子報 http://jjchou.substack.com
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昨天遇到一個老朋友,他開玩笑地說,「你的文章我都有看,但是我還是不知道怎麼投資。」我想他一定是開玩笑的,因為大多數人不願意談論自己的財務;不過,我也想到可能有一些人真的需要一些最簡單的投資建議,而不是複雜的公式與花俏的圖表。
先來說個老笑話 --- 今天去醫院 醫生說:你有 18 年的煙齡,如果不抽煙,買煙的錢都足夠拿來買一台賓士了 我一聽就不爽了 我反問醫生:「你抽煙嗎?」 醫生說:「我不抽啊」 我又問:「那你的賓士呢?」 醫生說:「在地下室停著呢,怎麼啦?」 #$%^&@!$% 「沒事,我就問問而已」 . . ---
許多人都對 FIRE 的實戰操作很有興趣 4% 提領率真的可靠嗎? 退休金真的花不完嗎? 遇到熊市怎麼辦? 要怎麼把資產變成現金流? 坦白說,我自己也是第一次退休 ( XD 以後會有第二次、第三次就是了…),但我可以提供實際的操作經驗跟你分享與討論...
巴菲特每年都會寫一封信給所有的股東,即使你不是波克夏的股東,也可以讀一讀這位 92 歲長者所寫的投資建議(每讀一年就少一年)。 以下是我讀完之後的五個摘要與心得,跟你分享。
006208 跟 0050 同樣都是追蹤台灣五十指數的 ETF,兩者有什麼不同?投資人該如何選擇? 006208 成立於 2012 年,目前已經有完整的十年成績單供投資人檢視。所以,現在正是好好比較這兩支 ETF 的時候;我會從費用率、追蹤誤差與投資報酬率這三個角度幫你分析這兩支 ETF。
房地產投資 前面稍微提過房地產投資跟生命週期法的關係,這邊再展開說明一下。 生命週期投資法、分散時間投資或槓桿投資的概念其實大多數人都在使用,只是不自覺而已,大多數人買房子就在使用這個概念。假設我們要買一棟 1000 萬的房子、自備款200萬,就等於在投資生涯早期用了5倍槓桿
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