廣積(8050) 2024Q1 法說會整理及未來展望與心得

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公司簡介:

廣積目前在台灣共設置三重、新莊和平鎮三個廠區,自行製造並執行嚴格的品質管制,以供應100%台灣設計製造的優異工業電腦產品。 除了標準產品之外,廣積亦專精於工業電腦ODM/JDM客製化以及Design-In全客製化設計服務,並可依客戶需求量身打造專屬之產品。(節錄自公司網頁)


法說內容:

簡報內容:

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  • 客戶包含Intel、AMD、Nividia、QCOM及聯發科等
  • 越南廠預期2025年Q1啟用,將是首個台灣之外的廠房
  • 特別提及2023 Q4因為匯損關係造成EPS為負
  • 介紹公司獨家控制節能技術以及遠端管理技術,可幫客戶更容易管理並解決問題
  • 介紹數個AI及智慧零售的成功案例,例如gogoro的充電站管理、智能停車柱等


未來展望

  • 網通產品Q1仍不樂觀,然而在Q2及Q3能見度佳,對業績應有明顯貢獻,整年來說網通產品銷售約略可和去年持平。
  • 預期2024年智慧零售及AIoT營收比例將提高,網通產品占比減為50%左右
  • 預計整年毛利率約和2023年差不多,超越2022年的機率不高


心得分享:

法說會花了不少篇幅在強調公司的AIoT及智慧零售的成長與成功案例,然而AIoT等較高毛利的產品目前只佔產線的5%,而網通產品今年展望和去年持平,依照公司說法整年度獲利能力和去年可能差不多,扣除去年Q4的匯損,預計整年EPS應可維持6左右的水準,目前股價在80~90元區間,本益比約在15倍左右,以IPC公司來說算是合理範圍,但短期看不出有因為AI而爆發性成長的可能。







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