PART1 打好投資基礎 要點2：認識四大投資工具
- 投資前需要認識的四大投資工具包含：現金、股票、債券、不動產。保險應作為基本保障，而非創造利潤的工具；收藏品主要的功能不是創造紅利、利息等定期收益，且具有維護成本；黃金既賺不到利息，也賺不到股息，就如同物品一樣，且具有維護成本。因此不被列為投資工具。
- 現金的定義為能「快速轉換為貨幣的工具」涵蓋貨幣、支票存款、國庫券、短期證券、貨幣市場等。現金的重要性在於能為各種突發狀況做好準備。
- 債券為一種長期借據，發債人可為政府、企業，投資債券等同借錢給債券發行人。債券可分為定期給予債息，或是面額折價發行(稱為零息債券或貼現債券)。債券投資者可以拿到固定利息，並於到期後拿到債券面額的現金。債券的利息為固定的，當市場利率上升時，新發行債券的利息就會上升。而已發行債券的價格則會下降，才能維持有競爭力的殖利率。但假如持有到期，無論期間市場利率如何變化，都能取回債券面額的現金。
- 債券是一種固定收益型投資，因為買方能事先知道利息給付的日期與金額。但假如債人信用風險較高，就可能出現無法支付利息的情形。此類信用不良的公司發行的債券通常會帶有高債息的特性，吸引投資者購買，此種債券稱為高收益債或垃圾債。而高信評債券則適合希望穩定收入來源的投資者持有。
- 債券持有者是公司的債權人，股票持有者則為公司的出資人。債券持有者領到的利息固定，而股票持有者則會隨著公司壯大時，領到更多的分紅，並賺取更大的價差。在歷年來，股票投資者年化報酬高於債券，但必須承擔的風險波動也遠高於債券投資者。
- 股票投資者無法確定未來有沒有報酬，買進股票意味著相信管理層能使公司的價值質提升，使所有股東享受經營成果。多數時候，股價能反映出公司預期的成長，投資者可以藉由本益比數值推測出公司的未來前景。但預測非常困難，市場也可能出錯，這就會造成風險，例如股價泡沫。
- 股價泡沫是投資人對獲利充滿希望，並產生不合理的從眾效應，索羅斯提出的市場反身性即可很好的解釋。投資標的上漲，投資人賺錢而持續買進，不斷循環，這種正向回饋的循環就造就了泡沫，當預期遠超過實際情況，將觸發泡沫的破滅，造成大量損失。歷史上的荷蘭鬱金香泡沫、英國南海泡沫、美國.COM泡沫都是例子。
- 大多時候，股市能有效率的反應股價，但投資人很容易陷入投機熱潮，無法自拔，導致泡沫產生，血本無歸。
- 只要持有房子，就是不動產投資人。不動產可以享有特殊的稅款優惠以及房價攀升帶來的利潤。不動產可分為私有房屋與商用不動產，商用不動產(REIT)是一種投資工具，可以讓投資人同時投資多項不動產標的，分散風險。REIT的現金殖利率很高，波動率比股市還小，在通膨惡化時，不動產報酬往往是投資工具中最高的，如果投資人在投資工具中加入REIT，可以降低投資組合的波動性。
- 不過不動產價格會受到投機熱潮影響，泡沫化程度比其他資產類別大。
