股癌【EP457】投資筆記 (Apple AI布局、未來投資布局)

股市「癲瘋」，永遠的「巔峰」
這裡我會分享我在股癌 Podcast 中學到的投資見解與想法，讓我們一同踏上投資不歸路，前往投資巔峰！

主委生活

• 個人成長與育兒理念：
• • 提到自己小時候的經歷，沒有獲得自己想要的東西，現在希望能滿足孩子的需求。
  • 認為每個父母都是在自己的能力範圍內給予孩子最好的，重要的是掌握好分寸。
• 重新體驗童年：
• • 帶孩子出去玩的過程中，能重新體驗到童年的樂趣，讓人感到幸福。
  • 孩子可能最開心的時候往往不是在昂貴的玩具或活動中，而是在簡單的、免費的遊樂設施裡。
• 育兒的挑戰與收穫：
• • 提到在玩具店遇到一位聽眾，分享了自己的故事，感受到彼此之間的共鳴與感動。
  • 當了父母後，發現自己變得更踏實，工作更努力，這帶來了意外的財務收穫。
• 對年輕人的觀察：
• • 年輕人對生小孩的恐懼和焦慮感，但認為這些擔憂很多是不必要的。
  • 覺得實際上當了父母後，發現沒有想像中的困難，反而有很多意外的收穫。

Apple 的未來方向：從M2晶片到伺服器解決方案的探索

近期，市場上有關Apple的謠言和報導層出不窮。其中一個特別引人注目的話題是，Apple可能會將其M2晶片並聯，用於伺服器解決方案。這一說法最早出現在一些國外半導體訂閱媒體和Bloomberg的報導中，並且在供應鏈中也開始出現相關的跡象。

M2晶片並聯的可行性

初看這一消息，許多人感到疑惑，因為蘋果一直以來的硬件設計方向似乎與此不符。一般認為，蘋果可能只是在進行某種嘗試，並且這一並聯解決方案主要應用於一些輕量級的服務，而非大型語言模型等高負荷運算需求。長期來看，蘋果可能會設計專門的ASIC伺服器晶片，或者採購GPGPU廠商的產品，這才是更合理的做法。

A系列和M系列晶片的增長

令人意外的是，蘋果今年在A系列和M系列晶片的訂單上有明顯的增加。這與過去幾年的趨勢相反，因為近年來包括中國銷量下降、華為崛起以及消費縮手等因素都對蘋果的銷量預期帶來壓力。然而，目前看到的數據顯示，這兩個系列的晶片需求都有不錯的增長。

筆電市場的疑慮

儘管如此，許多分析師對蘋果筆電市場的前景並不樂觀。他們認為，蘋果的筆電市場並沒有足夠的創新來驅動大量銷量，這使得增加筆電晶片訂單的決定顯得不合理。然而，一些分析師則將這一增長與蘋果可能將M2晶片用於伺服器解決方案的傳聞聯繫起來，認為這可能是蘋果的一種長期策略。

長期展望

從長期來看，蘋果可能需要走與其他大廠相似的路線，要麼與GPGPU供應商合作開發，要麼設計專用的ASIC晶片。這樣才能更好地滿足市場需求，同時保持其在技術上的領先地位。

未來投資布局：從硬體到軟體的轉變

近期市場上，除了AIPC之外，還有一些新的投資題材正在醞釀中。這些題材包括工具機、微控制器（MCU）和影像感測器（CIS）等。在過去，這些領域的表現並不理想，但現在卻開始顯現出復甦的跡象。

影像感測器（CIS）的市場動向

CIS在近期迎來了一些利好消息。隨著手機和筆電市場的復甦，CIS需求有所增加。尤其是在汽車應用方面，雖然消費端的變化還不明顯，但許多IDM廠商的股價已經觸底反彈。

我們觀察到，CIS市場出現了一些有趣的現象。例如，由於高頻寬記憶體（HBM）的缺貨，許多資源被優先分配給HBM生產，導致CIS產能受到排擠。這使得CIS生產企業有機會提升產品價格，增強其溢價能力。

二線DRAM廠和DDR4/DDR3的供應情況

此外，二線DRAM廠的DDR4和DDR3產品也可能面臨供應短缺的情況。這一現象可能會進一步推動CIS市場的價格上漲，為相關企業帶來更多利潤。

中長期的投資布局

從中長期來看，隨著AI基礎設施的逐步完善，未來的重點將轉向軟體領域。預計在一兩年內，算力成本的下降將推動軟體時代的來臨。屆時，美股市場的投資重點將轉向軟體公司，而不是現在的硬體股。

結論

總結來說，未來的投資布局將經歷一個從硬體到軟體的轉變。短期內，AIPC和CIS等硬體領域仍是關注的重點。但從中長期來看，隨著AI技術的發展和算力成本的下降，軟體和平台類股票將成為主要的投資方向。這一轉變需要我們密切關注市場動態，靈活調整投資策略，以抓住未來的機會。

個人想法 : 我也認為AI的重點會是在軟體，軟體才是AI泡沫的開始，現在的硬體股只是在做泡泡水。

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