股癌【EP451】投資筆記 (蘋果M4晶片、輝達展望、光通設備展望)

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主委生活

  1. 書籍推薦:推薦潘建成的書,雖然是老書,但很值得看。
  2. 影集推薦:推薦Amazon Prime Video上的影集《一城漁生Fallout》,認為它拍得很好,改編得也很好,值得訂閱Amazon Prime Video觀看。
  3. 魔戒系列影集:《魔戒力量之戒》作品,企業在推出作品時可能會為了迎合某些少數人的需求而得罪多數人,並可能因此影響到企業的獲利。
  4. 劇透觀點:孟恭喜歡先看劇透,不想浪費時間在無聊的劇情上。

市場話題

蘋果 M4晶片

昨日蘋果發表會重磅推出的消息,即是其最新一代iPad Pro搭載了全新的M4晶片。這款M4晶片是採用了台積電N3製程技術打造而成。不過,讓人矚目的還在於,這款新iPad Pro的頂規版售價竟高達9萬1000元。

對於這樣一款價格昂貴的裝置,讓人不禁思考,它究竟是針對什麼樣的消費人群呢?但讓我們優先從好的方面來看待這一情況。蘋果推出的M4晶片號稱擁有38Tops的運算能力,至少在當前AI邊緣裝置的潮流中,蘋果並未落後。這表明蘋果正在積極朝著AI方向努力發展。

舉個例子來說,像主委常用的蘋果應用之一就是Garage Band。如果能夠在Garage Band中加入一些AI功能,比如在錄製節目時,當暫停咳嗽時能夠自動將咳嗽聲音消除,或者自動平滑處理聲音接口的斷點,那麼我對這款裝置的需求就會直接增加。

但一款價格如此昂貴的產品,必須擁有相當程度的軟體支援,尤其是需要內建一些AI功能才能夠吸引消費者。至於蘋果在OLED供應鏈上的情況,雖然之前有可能考慮使用台灣的一些元件,例如DDI、DIC或者是Nandflash,但目前看來,韓國供應商仍然佔據主導地位。因此,在這款iPad Pro上,我們可能不會見到台灣供應商的身影


輝達展望

最近對於輝達(NVIDIA)下一季財報的擔憂似乎已經消散了,而這種轉變源於兩個主要原因。

首先,我們觀察到H100有出現大量的Pull in ,之前可能存在的負面因素會因為這個Pull in而得到緩解,這也給人們帶來了更多信心。

其次,輝達CEO黃仁勳即將參加即將舉行的Computex展會,這引發了一些有趣的思考。人們開始想像在這場展會之前公佈的財報將會如何。正如一位朋友所指出的,這樣的大型展會將為公司帶來更多的曝光和關注,而黃仁勳會來Computex所以你覺得在Computex前面這個財報會不好看嗎。

總之,這些跡象表明,輝達未來的前景可能比先前預期的更加光明。儘管曾經存在一些擔憂,但現在看來,這些擔憂可能已經不再成立。


光通設備展望

在光通設備領域,特別是Fibernet的800GB和1600GB的性能仍然表現出色。然而,我們更關注的是這些設備背後的故事,特別是與光通接頭相關的部分。這些故事更傾向於未來的發展,可能在今明年開始發揮作用。

然而,我認為目前許多AI股票都反映了甚至是未來幾年的故事。所以,光通設備的故事更偏向於與CPO和光電供封裝後的Fiber相關。在台灣,我相信許多人也開始注意到一些公司,例如3363上銓,它們致力於提供與輝達和其他高階AI伺服器計算相關的光通解決方案。

總的來說,光通設備在未來可能是一個主要的受益者,特別是在與AI和高階伺服器運算相關的領域。這些設備的性能和技術發展將在未來的數年中持續受到關注。


輝達 HBM發展

近期,我們細心觀察到輝達(NVIDIA)在布局上的一些有趣動向。然而,我本身仍在進行研究,對其影響範圍尚不確定。回顧之前討論的 HBM,我們都知道這是一個供應緊缺的領域,尤其對於記憶體公司而言。然而,目前許多公司正將產能轉移到更先進的DRAM,以滿足對TSV堆疊的需求。因此,市場上出現了一種觀點,認為像是 DDR3、DDR4 這樣的應用在公共控制領域可能會受惠於這種轉單現象。

對於 HBM 的未來發展,人們普遍預計其每GB的單價將持續上升。當然,舊款產品的價格可能會逐漸下降,但整體來看,它依然擁有巨大的成長空間。

輝達可能會自行開發產品,或者與其他公司進行合作轉售。此外,他們可能會將 Cartridge 包裝成自家產品,等等。假設他們將重心放在 HBM 的 logic die 設計上,則首要問題是與哪些合作夥伴合作。他們是與記憶體廠合作還是獨立開發?若與記憶體廠無合作關係,則如何與DRAM進行堆疊?此外,該IP屬於誰,是 TSM 的合作夥伴、記憶體廠還是輝達自家的IP,這些都是需要釐清的問題。

從之前售賣整個 Cube 解決方案到現在無法提供完整方案,只能提供上層技術的價格下降,這對於HBM的發展是一個值得關注的議題。


輝達 PC

在接下來的下半年,我們或許可以期待著輝達的PC新發展。近來,輝達和聯發科技(MTK)之間的一款筆記型電腦已經在去年開始引起了一些討論。儘管當時許多人可能認為這只是一個小題材,但根據我們的觀察,這個筆記型電腦可能並不僅僅是一個草草提及的話題。它可能不像大家想像的那樣只是一個Chromebook之類的產品,並且應該會是一個相當重要的產品線。


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