到底是什麼決定了股票的價格?

⼀份資產的現值會等於它未來收⼊流的折現和。

然而，正因為是「未來收⼊」，所以充滿著變數和不確定性。

我認為對於資產現值的定義，應該進⼀步擴充為：資產的現值就等於「預期」未來收⼊流的折現和。

不要小看加⼊了「預期」這兩個字，因為一旦預期變了，資產現值就會發⽣變化。

這也是為什麼在現實的世界中，資產價格總是波動的。

如果看不懂的話，雪大用我最喜歡吃的蘋果，來給你們舉個例子。

假設雪大家的後院有一顆蘋果樹，每年能結100顆蘋果。

某年夏天來了⼀場大颱風，把這棵蘋果樹樹劈掉了⼀半，於是從隔年開始這顆蘋果樹每年就只能結50顆蘋果了。

這時我們都知道，這棵蘋果樹的現值減了⼀半。

那麼各位聰明的投資人要注意了，這棵樹的現值減⼀半，是發⽣在當下？

還是明年才發⽣？

答案當然是蘋果樹被劈成一半時就馬上發⽣了。

⼀旦人們知道這棵樹被劈掉⼀半以後，這棵樹的現值當場就減了⼀半，這棵樹不會等到明年結果實的時侯才貶值。

換句話說，人們什麼時候知道這個壞消息，這棵樹就什麼時候貶值。

在現實的資產市場中，人們未必都會在第一時間知道蘋果樹是否被劈成一半。

假如人們都不知道這麼消息，那麼蘋果樹的現值很可能沒有變化。

因此做為聰明的投資人，除了多種果樹（分散風險）之外，也要常常關心果樹的情況，是否能如「預期」般創造未來的收入。

如果不行，那麼對於資產現值的評估也要即刻做出相對應的修正和反應。

當然，實際上影響股價的因素不會只有這一個，所以說投資才沒有那麼簡單輕鬆。

股票的價格由多種因素共同決定，除了預期未來收⼊流的折現和之外，我認為至少包括以下幾個方面:

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工商時間結束，接著不囉嗦一起來看看還有哪些影響股價的因素。