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籌碼動向會隨情勢而有不同解讀

籌碼動向對於股價波動的評估具有重要意義，如果股票都握在大戶手裡，利空來襲也不一定會跌，如果股票已經流落散戶大眾手中，利多也不一定能刺激股價上漲，這樣的概念不難了解，但實際卻無法知道究竟股票是不是已經流落散戶大眾手中，大戶握有多少股票才算是看好前景？並沒有一種法則可以提供客觀的判斷，而且大戶的態度也可能隨情勢而改變，投資人以為大戶或法人買超是看好前景，實際卻可能是設下陷阱，正準備倒貨給進場追價的散戶，籌碼狀況和股市裡其他各種資訊一樣，可以正面解讀也可以負面解讀，需要一些經驗和不同角度搭配的解讀與思考。

Joachim Schnürle on Unsplash

可以從各種法人機構的研究報告看到，大戶或法人對於股價的預估不一定是對的，或是對於企業未來的獲利預估也經常會隨情勢變化而調整，可能會買進之後又快速轉手賣出，追蹤籌碼動向時並非看到大戶或法人買賣超就可以跟隨，還是需要從其他角度評估判斷，例如投信的買賣資金是來自於一般民眾，其實是散戶資金，投信被迫必須持有一定比例的股票，即使空頭行情還是會買股票，難道空頭走勢還要跟隨著投信腳步買股票？

單純大戶或法人的買賣超，還不足以做出較好的推測判斷，需要加入其他的因素一併考量，例如在相對低檔區看到大戶或法人買超，相對風險較小，這時跟隨大戶或法人的動作會有較好的獲利機會，但若到了相對高檔，就不一定適合跟隨法人的買超，因為這時候可能遇上拉高出貨的陷阱，或是為了作帳拉抬績效而不是看好前景，或是被動式(如投信、ETF等)的買盤可能以太高的價格買股票，在股價不同位置，大戶或法人動作背後的意義可能不一樣。