20240919 市場手札 - 聯準會降息及其對市場的影響分析
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聯邦公開市場委員會(FOMC)宣布降息兩碼，曾一度推動美國四大股指上漲，但隨後聯準會(Fed)主席鮑爾（Jerome Powell）強調央行並不急於進一步放寬貨幣政策，導致股市翻黑收低，標準普爾500指數回吐了原本約1%的漲幅。FOMC於18日結束兩天的會議後，表示對通膨回落至2%的目標更具信心，並將聯邦基金利率降至4.75%~5.00%。同時，Fed重申保持就業市場穩健是當前的首要任務。
自2023年7月起，聯邦基金利率一直保持在5.25%~5.50%，為20多年來的高點。18日宣布降息後，鮑爾指出，Fed的利率預測顯示央行不急於採取進一步行動。他強調此次降息兩碼並不代表一個新的常態或速度，這只是政策的「校正」，並表示需要關注就業市場的放緩情況，中性利率可能仍遠高於疫情前的水平。
此次降息被視為一種「預防性降息」，旨在增加經濟實現軟著陸的機會。即使降息開始，Fed也將繼續執行量化緊縮（QT）政策，即每月讓600億美元的公債和不動產抵押證券(MBS)自然到期後不再投入本金。這一措施理論上會推升長期利率，從而收緊金融環境。鮑爾表示，金融系統擁有充裕的流動性，因此可以繼續進行縮表操作，銀行準備金也將保持在足夠的水準。即使降息已啟動，Fed目前仍無意停止縮表。
鮑爾對經濟前景保持樂觀，認為沒有顯現經濟衰退跡象，並預期可在不大幅提高失業率的情況下降低通膨。他暗示，未來降息可能會集中在2024年末，以便在2026年中期實現利率接近中性水平。
針對市場反應來看，投資者對鮑爾的發言感到失望，市場早已預期降息兩碼，導致股市在前一日已有反應。未來市場可能進入震盪期，特別是選舉結束前，賣方力量可能會主導市場走勢，因此建議避免追高殺低。
在交易策略方面，短線波動依然劇烈，主題性標的的操作空間有限。科技類股短期內可能失去資金關注，資金在不同資產和板塊間的輪動速度可能加快。未來的挑戰在於風險控制與資金管理，策略上需要靈活應對市場資金的流向。短期交易策略較為有利，而中長線則建議採取低位佈局的方式，以減少風險。
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Fed主席Powell在7/31的利率決策會議宣佈利率維持在5.25%~5.5%區間不動，但也表示通膨正接近目標值，並指出若經濟狀況保持當前態勢，暗示最快在九月降息。這是近幾個月以來第一次有個相對明確的Fed降息時間表出爐，因此我們可以開始研究討論過去歷史上Fed降息後對於臺股指數後續發展的影響。
投資機構 Fundstrat Global Advisors 聯合創始人兼研究主管李湯姆 (Tom Lee) 預言，在聯準會主席鮑爾釋出「9 月降息」訊號後，美股可望在接下來 5 個交易日內爆炸性上漲 5%。
聯準會 7 月會議繼續按兵不動，維持聯邦基金利率目標區間在 5.25% 至 5.
Fed 7月FOMC會議結果維持現行利率區間5.25%-5.5%不變，FED主席鮑威爾在會後記者會上證實，只要通膨數據持續放緩，就會啟動降息，從言談顯示多數共識九月可得能性最高，美債市場殖利率立即反應，對Fed利率政策最敏感的2年期公債殖利率下滑2.2個基點至4.337%....
在經歷了這麼多天的壞消息之後，剛邁入了八月了，終於有一個好消息了，在昨天聯邦公開市場委員會(FOMC)的會議後的記者會，美國聯準會主席表示，在三個條件滿足下，九月可以開始降息，這個也大大地振奮了低迷半個月的美股，昨天的費半大漲了7 % 回到了5000點以上，而道瓊在盤中一度要挑戰歷史新高。
聯準會於31日結束為期二日的利率決策會議，會後宣布維持利率不變，主席鮑爾（Jerome Powell）在記者會上指出，目前正逐漸接近適合降息的時間點，在9月的會議上，降息可能會是個選項，有「聯準會傳聲筒」之稱的知名記者蒂米羅斯（Nick Timiraos）撰文稱，雖然當局維持利率不變，但本次聲明顯示
近期CPI數據開始出現不如預期的情況，由於FOMC關注的核心CPI數據也開始趨緩，FED主席Powell暗示貨幣政策可能轉鴿派，降息循環極有可能在未來幾個月內開始。降息帶動債券殖利率下滑，債券價格上漲，因此債券ETF成為投資人的新寵。本文專注在研究過去歷史上降息是否有帶動債券殖利率下滑。
聯準會主席Powell昨晚公開談話，不只提到近期通膨數據增強聯準會信心，更表示如果等到通膨回落至2%才開始降息可能會太慢。
從上週CPI、PPI等物價數據，包括鮑威爾及其他委員的幾次公開發言，對於貨幣政策鬆綁，也就是降息愈來愈能侃侃而談，態度的轉變直接讓利率期貨出現年底有望降息3碼的想像預期。
美國聯邦準備理事會（Fed）12 日政策會議宣布利率再次按兵不動。
聯準會12日在聯邦公開市場委員會（FOMC）會議宣布本月不升息。自前年3月以來，聯準會迄今已升息21碼5.25個百分點。
聯準會決策出爐，利率連七凍
📰CPI數據略低於預期，✈️可以說是低空飛過，讓通膨的緊張稍稍舒緩。
伴隨而來9月份的降息機率增加，美股大盤往上進攻，📈公債價格提高。
聯邦公開市場委員會 (FOMC) 聲明，因為近期通膨進展較為溫和。
對預估通膨壓力還是謹慎上調：
2024 年核心 PCE 預測從 2.6%
【重點前瞻】今晚聚焦5月CPI報告，預計年率繼續維持3.4%，這會先給市場帶來一波震盪。緊接著週四淩晨迎來聯儲局利率決議，預計維持利率不變，但是重點關注聯儲局會否明確9月份降息的必要性，重點聚焦更新的點陣圖看今年內的降息次數以及主席鮑威爾的講話，在透露即將開啟降息的情況下，金融市場可能會迎來...
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