風險思維：川普喊"美國製造"能成嗎？中國經濟非成"日本化"而是"蘇聯化"？

美國大選倒數計時，前總統川普積極跑到搖擺州造勢，最近又大打關稅牌，放話要用「美國製造」來驅動經濟繁榮，不顧專家的警告，聲稱如果企業不把製造業帶回美國，就要徵收超高關稅，這恐怕將會替美國汽車產業帶來衝擊。分析也指出，關鍵搖擺州的獨立選民傾向於選擇干預性、不那麼強的外交政策，更符合川普強調的「美國優先」，有利共和黨選情。

（See：2025/09/25，中央社，無視專家反對 川普矢言用關稅驅動美國經濟繁榮、東森新聞，無視反對！ 川普造勢喊「美國製造」 用關稅驅動經濟繁榮）

一、川普造勢喊「美國製造」 用關稅驅動經濟繁榮！

美國前總統川普、共和黨總統候選人川普（Donald Trump）24日前往汽車製造業重鎮喬治亞州（Georgia）舉行造勢活動，期間宣布多項經濟政策，以「新美國工業主義」作為定調，誓言要復興美國製造業，並稱，美國將藉此「搶走」海外製造業的就業機會。

綜合美聯社等外媒報導，川普24日前往喬治亞州薩凡納市（Savannah）造勢時，承諾「復興製造業」是他經濟政策的核心，指出「我們要美國優先，這個新美國工業主義將創造數百萬就業機會。」

（See：2025/09/25，NOWnews今日新聞，川普倡新美國工業主義 放話搶中德韓飯碗）

美國前總統川普在汽車製造業重鎮喬治亞州發表演說，高喊「復興製造業」，並提出「新美國工業主義」（new American industrialism）政策，包括讓外國公司在美國設廠、設立「特別大使」吸引外國製造商來美國投資等。他更直言「要搶外國工作」，讓中國、南韓與德國製造業成為美國公司，並對墨西哥進口汽車徵收100%關稅。

共和黨總統候選人川普在「陽光地帶」三大搖擺州：亞利桑那、喬治亞和北卡羅來納，民調超前民主黨對手、副總統賀錦麗。根據紐約時報最新民調，川普在亞利桑那以48%，保持領先賀錦麗5個百分點；喬治亞47%對上44%，差距比上週縮小1個百分點；北卡則是47%比45%，川普依然勝賀錦麗2個百分點。

（See：2025/09/25，TVBS新聞，川普放話「把中、韓、德企變美國公司」 墨西哥進口徵100%關稅、川普三大搖擺州民調超前！放話製造業外移 徵200%關稅）

另方面，隨著中國的經濟增速放緩，中國與泡沫經濟崩壞前後的⽇本有相似之處的聲音不絕於耳。中國真的會步⽇本的後塵嗎？⽇本綜合研究所理事吳軍華對此不以為然。她認為，中國經濟⾯臨的最大風險是「蘇聯化」，⽽非「⽇本化」。

二、學者：中國經濟，該擔心面臨最大的風險，並非"日本化"，而是"蘇聯化"！

⽇本綜合研究所理事吳軍華表示，在對中國經濟前景的擔憂日益增加之際，中國經濟可能會「日本化」的聲音塵囂日上。表面看，當前中國面臨的許多問題，如人口老齡化、房地產市場惡化、累積債務等，確實與泡沫經濟崩潰前後的日本頗為相似。然而，兩國的政治制度迥異，經濟結構和發展階段也不同。所以，中國經濟幾乎不可能「日本化」。真正應該重視的是中國經濟「蘇聯化」的風險。事實上，中國已出現重蹈布里茲涅夫時代蘇聯覆轍的徵兆。

「蘇聯化」阻礙中國經濟發展。布里茲涅夫執政後(1964—1982)，進一步加強了與美國的軍備競賽，但經濟卻陷入了嚴重的滯脹（Stagflation，增長停滯與通貨膨脹同時存在）。戈巴契夫上臺後(1985—1991)，高舉改革（Perestroika）和開放（Glasnost）大旗，試圖通過政治制度的部分民主化振興經濟，但成效甚微，最終未能避免蘇聯的解體。毋庸置疑，現在就中國是否真會迎來與蘇聯同樣的結局下結論還為時過早，但中國經濟確實已經呈現出與布里茲涅夫時代的蘇聯極為相似的狀態。

「蘇聯化」還抑制了消費需求的擴大。中國政府早在1990年代末就已提出了將經濟增長機制從依靠投資出口轉型為消費需求的政策目標。那為什麼至今未能轉型成功呢？「蘇聯化」是主要原因之一。隨著民營企業壯大，「軟預算約束」的問題曾一度有所改善，但阻礙消費需求擴大的「蘇聯化」則一直困擾著中國經濟。

（See：2025/09/25，nippon.com，「蘇聯化陷阱」：中國經濟陷入困境的緣由）

張正修教授的專欄早曾提及，中國也有可能重蹈布里茲涅夫時代的蘇聯之覆轍，其經濟會嚴重衰退。特別是在布里茲涅夫時代的後半，蘇聯經濟陷入了嚴重的停滯性通貨膨脹。上面這種觀念是日本綜合研究所首席理事吳軍華所提出的，這個觀點是從社會主義經濟的角度來探討中國經濟的問題，是從中國制度自身的特色來探討中國經濟的問題，非常值得參考。

（See：2025/06/05，銳傳媒，【張正修專欄】"再蘇聯化"恐加速中國經濟泡沫化）

三、川普希望美元貶值，中國則希望人民幣升值，都是違反總體經濟學的事！

然而，基本上，經濟未必是能夠操控的，尤其是違反總體經濟學原理的事！

就像，川普一直希望美元貶值，用美國製造來驅動經濟繁榮，但，就是因為美元強勢，使得進口價格下降、對美國消費者有利，同時，美元才能普及流通，使美國成為強國；

同理，中國一直希望人民幣升值，但，就是因為人民幣相對弱勢，對於中國出口商有利，人民幣升值反而會對中國出口商銷售商品或服務造成困難與阻礙。

可是，違反總體經濟學原理的事，卻想它能達成目標，不正是"倒行逆施"、"緣木求魚"嗎？！