新掛牌公司追蹤Memo 醫影 6637

<<本文於240722、FB粉專發表>>

醫影是今年六月份掛牌上櫃的公司，公司成立於1992年，

主要營收來源為醫療儀器設備販售、租賃以及提供醫院整合管理顧問服務，

2003年醫影成為奇異公司(GE)骨質密度儀的台灣總代理，

並開始加深與GE的合作，之後也陸續拿下許多儀器的代理權，

2014年成立子公司進軍中國市場，並在2020年與當地企業合資成立健檢中心，

不過就營收地區的組成來看，台灣這邊每年約有4-6億元，中國則在0.5億上下，

就未來發展來看，

台灣的部份，未來人口老化問題嚴重，

未來醫療及健檢的需求發展空間很大，

加上與GE的合約，包含MRI、CT、顯影劑等，都是重要的設備和耗材，

而且近年還增加其他公司的代理產品，未來應該會有不錯的成長空間。

不過在中國的部份，近期中國經濟衰退，

自費健檢自然成為縮減支出的項目之一，因此發展有點停滯，

回頭看看以往醫影在2020、2021年的法說會，

都有提到中國健檢預估在2022年會有貢獻，但目前顯然不如預期，

這部份未來也要追蹤後續的變化。

獲利的部份，因為主要營運屬於服務，不論是代理或是醫管，

今年又簽下三重醫院的合約，加上服務性質營收毛利率表現良好，

未來如果能簽下更多合作醫院，獲利成長應該能夠持續，

再加上配息比率不錯，大概都有配一半以上，

不過若是以殖利率為考量，靜待分母拉低後會有更明顯的效果。

而風險就是GE公司的代理合約，這部份目前是一年一簽，

醫影是認為雙方已有近二十年的合作經驗，關係穩固，應該不會這麼輕易中止，

但這仍然存有一定的風險。

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