打不贏就加入它－持續買進006208

(以下數據皆截至2024年11月29日)

研究指出，至少有70% - 80%的主動式基金無法打敗大盤。

大盤，一個在投資上難以被打敗的對手，在臺灣它的正式名稱是「發行量加權股價指數」，簡稱「加權指數」，由臺灣所有上市公司組成。

Eugene Fama在1970年代提出「效率市場假說」，其中一個假設便是沒有人能長期打敗大盤。雖然現實不像效率市場假說的假設那般絕對，仍然有少數強者如巴菲特 (Warren Buffett)能夠在長期的主動投資中不斷地打敗大盤，但眾多的研究和巴菲特本人都認同長期而言打敗大盤是一件非常困難的事情。研究指出，至少有70% - 80%的主動式基金無法打敗大盤。

操盤主動式基金的都是金融機構的專業經理人，經理人們這麼專業都難以打敗大盤了，更何況是普通的散戶？

既然我打不贏，那為什麼不加入它？

沒錯！所以我在今年3月把原先拿來組月月配的0056、00878、00713通通換成006208了！

截至2024年11月29日的庫存

之所以會這麼做，是因為我希望能在用極少量資金練習主動投資的同時，我的股票資產大部分是能獲取市場報酬的，因此我個人的投資方式如下：

• 定期定額富邦台50 (006208)
• 股息再投入
• 有額外收入 (aka 閒錢)也投入006208
• 極低比例的資金用來練習主動投資（人還是要有點夢想，但盡量把風險降低）

接下來先簡單介紹臺灣50指數是什麼，再來說說為什麼我會選擇006208。

投資追蹤臺灣50指數的ETF，就等於一次投資臺灣市值前50大的上市公司

什麼是臺灣50指數？

臺灣50指數是由臺灣上市公司中市值前50大的公司組成，並依照市值對權重進行加權。

每年的3、6、9、12月會審核成分股，重新檢視各家上市公司的市值，把擠進前50名的公司加進來，把掉出前50名的剔除，簡稱「汰弱留強」。

那麼臺灣50指數和大盤各自的表現如何呢？請看下圖：

臺灣50指數與加權指數（大盤）的含息報酬比較（資料來源：臺灣證券交易所）

從圖中可以發現臺灣50指數和大盤的走勢非常相近，那是因為臺灣50成分股的市值就占了大盤總市值的70.86%，所以這50家公司幾乎決定了大盤的長相，不過在報酬率方面臺灣50指數略勝一籌。

臺灣50指數21年半以來漲了10.6倍啊！看看複利的威力！

說了這麼多，事實上臺灣並沒有包含所有上市櫃公司的ETF，因此投資追蹤臺灣50指數的ETF就是最接近投資大盤了！目前有追蹤臺灣50指數的ETF有元大投信發行的元大臺灣50 (0050)和富邦投信發行的富邦台50 (006208)。

為什麼選擇006208而不是0050？

元大台50 (0050)和富邦台50 (006208)都是追蹤臺灣50指數，理論上來說績效應該差不多，那為什麼我會選擇006208進行投資呢？答案就在內扣費用之中。

內扣費用

內扣費用是每支ETF都會有的東西，投信發行ETF都會收取經理費和保管費等費用，這些費用會每天從淨值中扣除－可以理解為你投資ETF的錢，有一小部分是付給發行ETF的投信而不是用於投資。

0050和006208的主要差異在經理費

經理費

0050的經理費為0.32%，而006208的經理費則只有0.15%，相比之下雖然看上去相差非常小，甚至是無關痛癢，但在長期持有的情況下卻會有明顯的區別，像是下圖：

模擬投資約40年後的績效差異 (A：含有0.32%內扣費用；B：含有0.15%內扣費用；C：無內扣費用)

從圖中可以發現，持有的時間愈長，內扣費用愈低的ETF報酬率會愈好。而從數據上來看，006208的表現確實也比0050好那麼一點點，所以我選擇了006208來進行長期投資。

結論

• 散戶確實難以打敗大盤，所以光是投資大盤就能讓你贏過市場上大部分的投資人。
• 對我而言，沒時間研究的話就是設定好定期定額後，每個月記得讓帳戶有足夠的錢交割就好，不要想太多，持續買進真的沒那麼困難。
• 人還是要有點夢想，沒有嘗試過怎麼知道不可能？但千萬別一頭栽進去主動投資而無法自拔。雖然學習需要繳學費，但一直繳學費跟都沒學到東西還是別繼續學比較好。