股價在樂觀氣氛中幻滅

市場由各式各樣的投資人組成，沒有人可以單獨決定股價，想要買到便宜的價格，必須有人願意低價賣出，或是想要以高價賣出股票，必須找到有人願意高價接手，而影響交易意願的方法就是必須能提供某種誘因，讓投資人認定未來會變好或變壞，就可以提高價格賣出或壓低價格買進，不過市場裡多的是精明的投資人，不是隨便就會聽信各種謠言或資訊，而是依據合理的判斷邏輯來做決定，多數時間股價都是當時條件之下的合理價格。

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一般散戶是相對比較容易受各種謠言或資訊所影響的族群，謠言或相關資訊並非完全造假，而多半是有幾分真實，再加上誇飾或刻意報喜卻不報憂，形成具有吸引力的投資誘因，大戶主力就能高價賣出股票，所以當市場呈現的現象，和新聞傳遞的資訊不太一致的時候，就要小心其中可能藏有陷阱，例如許多投資機構發表明年的展望都說持續看好股市，但實際股市已經停滯約半年時間，比起七月份股市高點區的交易量已經明顯萎縮，可以說市場呈現的現象是進場的資金不夠，追價意願有限，而有些股票在普遍的看好聲中，大戶法人爭相減碼，股價在樂觀氣氛中幻滅，這種現象都是股市的風險訊號。

一般人的問題是不一定能看到市場所呈現的真相，或是只看到部分真相而不是全部真相，因為有許多片面的資訊或噪音干擾，例如台股加權指數看起來沒跌，位置還在月、季線之上，年線也持續向上，這是部分的真相，是由台積電與部分權值股的正面表現使加權指數維持高檔，另一部分的真相是權值股之外的其他股票和加權指數的表現截然不同，要完整的看到市場表現才不會誤判。