從谷底反彈，步向成長新高峰
營運亮點
- 3Q24 營收與毛利率顯著提升 營收回升：7 月達 2.7 億元，8 月突破 3 億元大關，受惠於客戶新專案逐步發酵及新產品進入出貨階段。 季度數據：預估 3Q24 營收達 8.83 億元，QoQ 增長 21.5%、YoY 增長 35%，毛利率提升至 44.77%。
- 4Q24 營運動能延續 新專案將在 2H24 至 2025 年持續貢獻，預估 4Q24 營收 QoQ 增長 2.3%。
- 遊戲機市場(Switch第二代)帶動長期成長。創惟為主要 USB IC 供應商，新一代遊戲機將於 2H24 開始大量拉貨，預計貢獻 8 至 10 億元營收，並提升市場佔有率。
- 2025 年毛利率重返高峰，庫存跌價損失於2H24 完全消化，且產品若順利銷售，可能帶來庫存回沖。 高毛利率專案產品延續出貨，推動整體毛利率回升至 48%-50% 的正常水準。
- 獲利大幅成長，預估 2024/2025 年 EPS 分別為 3.4 元（+220.8% YoY） 及 7.39 元（+117.5% YoY）。
公司概況
- 主要產品：高速傳輸相關 IC，應用於 NB、主機板、讀卡器及遊戲機等。
- 技術進展： USB 3.2 Gen 1/Gen 2 已量產。 USB 4 HUB 預計 2025 年上半年推出工程樣品。 USB 4 REDRIVER 將於 2025 年上半年開始量產。
技術分析
結論與建議
創惟已成功走出營運谷底，未來營收及獲利動能強勁，尤其受益於遊戲機客戶及高毛利專案的持續貢獻。綜合考量，公司股價具備向上潛力。建議投資人可依自身風險承受能力，適度配置該股於投資組合中。
免責聲明
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