【00631L實測】可以把台積電持股全部轉去買0050正2嗎？誰的報酬更好？

首發日期：2024/07/03

上一篇有提到 00631L 這檔凶獸 ( 或者稱 0050 正 2 )，霖0 為了要拉高投資績效，因此投入了正 2 的懷抱

00631L實測進場 4 個月

不囉嗦，先上圖。

這是個有圖有真相的時代，不得不說，這段期間台股真的是漲的亂七又八糟的… 短短 4 個月的績效有接近 40 %，同事覺得傻眼（霖0 都傻眼了）。

但這張圖其實是前面為了用錢，已經有先賣出一部份了，要搭配另一張圖來看。

單單 00631L 本身的報酬，從農曆年後開紅盤當下進場買，到 5 月底賣出，加上台股搭上AI、輝達等議題，就直接飛到 +35%，相當可觀，這個就是槓桿產品的威力吧。

( 但沒有每天在過年的，請勿承擔自己擔不了的槓桿與風險！ )

進場買的當下還鬧了個笑話，辛辛苦苦把信用戶阿，風險預告阿等等的想趕在農曆年前弄好，想要把台積轉過去，殊不知，太早把台積電先賣掉了，結果卻一直卡在信用戶申請還沒過不能買。等到開好之後，台股封關了……原來過年前還有封關這事 RRR

結果偏偏農曆年後開紅盤，台積直接一個大跳空，所以那一段台積沒賺到，正 2 也沒賺到 ( 欲哭無淚 QQ )

所以以後就知道了，想買的標的先確認買到之後，再來把要賣的賣出去。 XD

霖0 一直以來都不是短線流，也不是頻繁操作流，更不是同事"小鍋子"反指標流，若不是因為老家的冷氣用了 30 年壽終正寢，且正值即將要熱起來的南部，不裝冷氣不行，不然還真的是沒有打算要這麼快賣出，賣出大概也只是為了執行再平衡而已。

目前坊間有許多關於怎麼買槓桿 ETF 操作的書，霖0 是沒有去看，純粹就是發揮理工的實驗精神，以及閒錢投資直接親身感受水溫最實在。同時也讓還在岸邊觀望要不要下水的朋友們有個參考依據，後續就定期來追蹤一下用 631L 跟債券去做配置、平衡的效果如何。

所以沒意外的話屆時也會秀一下一路抱到下一次股災或黑天鵝出現時的負報酬，以及劫後重生的慘劇 (?) 給客官們，屆時再請笑納~

2024/12/31 更新

00631L實測進場約 1 年

6 月做完再平衡後，台股就一直呈現盤整狀態，但縱使這個時候遇到需要用錢的時候，賣出部分依然會是小小賺。

00631L一直創高，什麼時候是買點？

既然是討論 631L 能不能當作成長型 ETF 的攻擊手來長抱，那當然就要單獨拿出來，拉個 5 年、10 年看一下結果如何。

5 年走勢

從試算的結果可以把它理解成，在時間軸最左邊的最一開始，就單筆投入一筆錢 ( 不論金額多寡 )，一路放到各個時間點所交出的績效報酬 ( 幾% 幾% 的 )。

看完之後，我們得出一個結論 → 也就是大方向上，它就是一直不斷創高！現在的高點，是未來要被擊碎的相對低點。就像金氏世界紀錄一樣，紀錄保持在那邊，

不是告訴人類說「嘿！小子，你最多就只能做到這樣。」而應該是「嘿！前面的人只能做到這樣，試著超越他吧！」

10 年走勢。 紅圈→黑圈 : 跌後漲回前高 || 黑圈→紅圈 : 下一段起漲點到最高點

那既然走勢圖大方向都是往右上突破，客官您剛問我說什麼時候可以買？

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痾…阿不就是隨時都可以買嗎？ :D

投資要盡可能用最少的時間、擔最少的心 ( 最好不擔心 )、達到最高的效能。因此就不要再等什麼下一次股災來臨還是要一個幾 % 的回檔才要來清軍入關了，只要您有「閒錢」── “隨。時。都。能。買。”

正經下跌的時候，敢衝去撿的也沒幾人，客官是不是也曾遇過看到幾 % 回檔了，心裡卻想著…應該還會再跌，我晚點再買？然後就要不小心錯過了？ (殘念

霖0 也就買給您看了↓↓↓

先說，霖0 真的不知道後面台積電要一路攻到 980，也不知道輝達上半年要夯成這樣。(知道的話我就把身家都砸下去了)

因此再重新看一次這張庫存，霖0 就是每個月不定期不定額的去買，然後這四個月來，買點還幾乎是越買越高，從 164 → 189 → 197 → 195，直到現在已經飆到快 250。

當然還是會有的朋友覺得，我就是要精準打擊，要在回落的時候才要投入。那也是可以的。只是，霖0 會覺得因為這樣就白白放過了這四個月從 164 漲了一半的價差，真的是有點可惜，這個還是只能各位客官們自己想通了 XD

當然也有可能我們一進場就準備要開始股災大跌，就像之前剛買 00757 時的霖0 一樣，幾乎買在雪崩之前，這都是有可能的，因此絕對都要做好風險管控，以及不影響到我們的身家！尤其如果是已經有家庭、有妻小的客官，千萬別拿全家的安穩開玩笑阿，萬萬使不得~~~

而縱使是下跌，我們也一樣可以定期不定額買入，把每個相對低點都買下來，就有了大家熟悉的微笑曲線。

看一下回測 10 年的線圖可以發現，631L 比較大幅的崩跌並沒有少過哦，但仔細看一下比較大的跌幅區間，崩跌的幅度跟持續時間往往都比後續漲勢還短，跌少漲多，崩完之後，後面通常就是一波凌厲的漲勢，如果當時有逢低加碼的話，後面回彈的果實相當甜美 juicy ~

這種走勢其實也就跟一般的市值型、成長型 ETF 沒啥兩樣啦，都是一樣的概念！ 這支槓桿的概念是建立在目標績效為 0050 的 2 倍，因此本質上是相信台灣這 50 間龍頭 ( 當然投信會汰弱留強 )，並且希望拉高它的績效至 2 倍。也就是今天 0050 如果漲個 2%，那目標正 2 就是要 4 倍。

而風險當然就是賠的時候也是 2 倍……

衝浪嗎？

因此再強調一次，既然長期放著都是一直創高，那有閒錢就放著吧，隨時都是好買點，可以是發薪日、領獎金日、生日、結婚紀念日、除夕領到壓歲錢時，任何您開心愉悅的點都是好買點。 不短進短出的話，放到各位客官退休時，它依然在創高呢。

為什麼不選台積電而是正2？

身為一個闕又上老師頻道的忠實粉絲，這個問題總是要面對的。

在今年 2 月以前，霖0 的台股持股其實是台積電的，也就是用台積跟 00933B 的金融債去搭配，至於為什麼是台積電，可以去讀讀看闕老師有寫一本完全在解析台積的書，霖0 自己是沒有去讀，但霖0 的想法很簡單，台股現在你不知道要買哪支的話，買台積電肯定是保險牌。

想法非常簡單，在韓國的大企業，各位第一個想到誰？

對嘛！三星嘛！那要投資韓國的企業是不是投資三星的勝率相對高一點？

那一個老外說到台灣企業，第一個想到哪一間？

肯定是台積嘛！是的，就是這樣。

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接著霖0 本身曾經在台積待過 7 ~ 8 個月就登出了，看著裡面的員工，每個到了晚上 10 點都還捨不得下班，還要廣播小姐輕聲細語，溫柔的呼喚著大家，提醒大家，你該回家睡覺囉~

原來你的家不是台積阿?

這麼認真的一堆肝在替我們工作，而且是訂單接不完的狀況，還要吐出來讓二線晶圓廠去分食，這樣子的文化，大家還怕投資它會賠錢嗎？

人家是已經訂單賺到太小張的單都瞧不上眼的程度 XD

再來，現在的科技大廠，不論蘋果、亞馬遜、輝達、博通、網飛、微軟 等等，這些國際大企業彼此角逐之下，哪一間敢說，我絕對不跟台積電合作，往後十年也絕不用台積的晶片。來，哪一間敢說的？來，站出來，站出來啊！！！！ (是在派啥 XD)

台積的技術領先，加上台灣奴性員工們的賣肝力，還真的是相當強悍的護城河。

很多人會戰說台積現在股價太高啦，買不起啦，還有什麼漲太高就是隨時都要跌回 100 塊啦……真不知道怎麼會有這些奇妙的想法。萬一有天台積電真的漲太高，然後說要拆股，真的從幾千變回 100 塊讓大家好進場，那這些人是不是忽然就說台積電的股價秀色可餐了呢？至於買不起的話，買零股吧，一股 1000 有找。

好，既然霖0 把台積講得如此之好，為何還要賣掉台積的股票呢？兩個思考點：

• 一個是霖0 還是比較偏好 ETF 打包，汰弱留強勝過買個股；
• 另一個是台積有沒有機會藉由一些方法再把績效提升？

但依照台股市場 ETF 目前含積量最高的 0052 ( 富邦科技 )，最高可達到含積 70% 持股，但由於其他標的的漲勢並不如台積兇猛，因此通常情況下，反而是台積的績效被其他公司稀釋掉了 ( 講拖累是比較拍謝啦 XD )

那 0050 只含 50% 左右，可想而知應該就偏離更多了？

前面的龍頭 ETF 基本上就是含積越多報酬越高。 當然如果是其他中小型妖股 ETF 就不在此討論範圍內。

後來霖0 忽然就一個念頭閃過：

同花加順子打得過嗎？

阿不是…走錯棚了

登愣！術式反轉，阿不是。

是局勢反轉了！正 2 毫不留情的直接越過台積電，就連 2022 股災崩跌趨近腰斬之後，後面的走勢依然直接完勝。

會意識到這件事情，主要是因為台積在 600 左右的時候真的盤整了很久，期間上上下下，最後又回到 600，而觀察同一時間，其實 0050 或者說除了台積以外的那幾家比較大的公司，股價其實都還是有漲，只是因為比重不高，所以影響有限，但還是可以注意到當時 0050 是有微微的小漲的。

而不論是多微小的漲幅，加上正 2 的增幅器之後，就是把它給放大。所以縱使台積稍微熄火休息一下，霖0 也不想浪費其他公司繼續奔跑的成果，用正 2 來享受整個台股市場運轉的果實是可行的！

所以看到了 631L 確實是符合霖0 希望的兩點，既是 ETF，且長期績效勝過台積以外，連慢飆股台積電在慢的時候，631L 仍在偷偷上攻，完全打中霖0 要害。

00631L適合久抱嗎？適合存股嗎？

問霖0 的話，當然是可以，霖0 就是為了要久抱才去研究 631L 的，原因前面說了，不走短進短出路線。

前面的 10 年走勢圖也清楚地展示了如果 2014 年，假如客官們丟了 100 萬進去就不理它的話，現在已經突破 1000 萬了……真的沒在開玩笑，要多扯有多扯，但客官們先別急著流口水，會點進來看這篇的您，確定是打算買了放 10 年都不管它嗎？好的績效往往都不是頻繁操作，而是按兵不動。

至於適合存股嗎？

這個問題就要看一下我們彼此對存股這兩個字的定義跟理解是不是一樣？霖0 目前的解讀是，存著靠它產生的配息再去回買，利滾利，複利成長。但 631L 是沒有配息的哦！靠這招是行不通的。

But，如果客官對存股的理解類似存錢或者剛剛講的久抱，反正買了就放著就叫做存股，那當然可以，但就是要放長遠，勝率真的會很漂亮！

那像跟霖0 一樣小資、奈米資的朋友，我們通常都是用定期不定額的方式，那一樣我們用回測來試試看：

每個月像霖0 一樣投個 3500 進去，10 年下來將近是 5 倍的總報酬！這個應該沒有人不滿意吧？相當優秀。

換算年化報酬率有 20% 呢！相當於把它理解成，雖然每年有漲有跌不一定，但放到 10 年時間終了後，平均就是我們手上的 631L 是每年 1.2 倍的速率在長胖耶！ good good 哦。

對照累計成本與各個時間點的資產終值表，整條線越來越往上方偏離成本的橘色直線，代表客官們的總資產是持續的膨脹著，離越遠，膨脹越多，客官笑得越開心。

好，霖0 知道沒多少人能夠穩住定期投個 10 年，我們就拿近一點，也把股災算進去，先投個 3 年就好如何？ 2021~2024

結果依然相當漂亮，就算當個地獄倒楣鬼，投沒多久就遇到股災，但 3 年來資產幾乎翻了 1 倍，年化率也有 25%，拉長時間也大概就是在 20% 上下浮動不會飄太多。

因此這支產品，真的是讓霖0 刷新了原本對於「槓桿」這兩個字的偏見，自始至終，投資的標的就是要去搞清楚想明白，跟數學一樣，邏輯對了，心態正確，任何工具都可以是資產配置的一環，但方法跟路線不盡然完全相同。

不要只看到豐滿卻忽略骨感 ─ 00631L缺點

投資總是有風險，必須做好管理，這是霖0 一再強調的，不是淪為口號。

631L有哪些風險呢？

• 客官們有貪念
• 客官們會怕下跌太重
• 客官們會沒有耐心等波動過去
• 客官們可能會一頭熱就把身家歐印進去
• 客官們 (被揍) XD

問你631L的風險，你回答啥呢？

其實這支就跟一般的 ETF 一樣，一般有那些缺點，正 2 就有，而且會放大。例如客官們可能會不小心高估了自己的風險承受度而一下子把不是閒錢的資金有丟了進去，有點想要跟它賭一把的感覺。但如果我們真的這麼會抓高低點，應該早就是呆丸巴菲特了吧。

631L 由於槓桿的性質，在下跌區間是沒有在客氣的，我們看一下走勢圖：

還記得 2022 年，各大媒體還有專家一直在喊說台積電要跌破 200 嗎？

是的，2022 年底真的被大家喊大台積跌到 371 塊，將近腰斬。無獨有偶，631L 輸人不輸陣，跌幅怎麼可以輸給別人呢！所以同個時間點，631L 跌到超過腰斬，跟個股一樣刺激。

如果客官們真的這麼的幸運，當成了終極地獄倒楣鬼 ( 幸運? 倒楣?? )，在 2022 年的年初直接單筆歐印進去，那還沒到 2023 年到來，客官們真的按耐得住嗎？按耐不住也就錯過了後面那段火箭升空了。

不過呢！既然是閒錢，一年內沒用到應該也還好吧？

如果有辦法不管它，甚至在給它逢低加碼，那這個缺點應該是不太有的，所以霖0 才列了一堆看似正 2 的缺點，但其實都是我們自己的人性而已。

再複習一次，投資三大心魔：貪、怕、沒耐心。

這就是買正 2 的缺點。

投資對霖0 來說也是學海無涯，而學習最好也最快的方式，就是直接實戰最刻骨銘心，都說只在岸上看別人游泳，自己永遠都不會游，因此做完功課之後，如果大家心中還是有點疑慮，不如就用一點點零股的錢去感受一下吧，同一時間也可以繼續做朋友們既有的投資，千萬不要冒進！

實驗過後，萬一真的效果不如霖0 說得這樣，不如自己預期，頂多幾百幾千塊的錢錢在裡面，就當作繳學費也不會太痛。霖0 一直也來都是這樣的實戰派~

投資建議-彌補缺點

小資需要的是資產增值、資產膨脹，未來才有本錢拿去投配息型的高股息或者債券商品，獲得穩定現金流。因此如果已經想好了之後，可以自己規劃幾% 的資金，看是自己所有投資金額的 10%? 30? 50? 依照每個人自己評估的風險屬性去調整。

朋友可能是初出茅廬的年輕人，自己吃自己飽的話，想要當作核心持股放個 50% 70% 也行。

朋友可能是上有老，下有小的三明治族群，經濟支柱，擔心錢放在裡面不安心，所以當作衛星持股，15~20% 也可以。自己評估，自己對自己負責！擔心怕怕但是又想試試看的朋友，也可以 20~30% 的部位。

不管幾%，建議都還是搭配資產配置的做法，用 10 年期公債幫我們避震，防止股災來時資產劇烈縮水。更重要的是，霖0 最喜歡資產配置當中的再平衡概念，讓我們定期，半年、1 年、一年半，建議不要超過 2 年的時長，去做平衡。讓 631L 在下跌時，我們已經有資金在股市中，可以藉由平衡回我們的股債比，去逢低加碼 631L。

另外當 631L 大部分時間賺得盆滿缽滿時，定期平衡回自己的股債比，稍微獲利調節一下，再補進去債券裡面，這樣來回來回，資產就會不斷的膨脹，並且讓 631L 賺到的錢能夠拿去買些債券，美債每季就會配發債息給我們，而當我們不斷有資金補進去公債後，我們每季領到的債息也就會越來越多，因此 631L 沒有配息的缺點，就可以用美債的配息讓我們感受到金流，才不會好像股市賺它的，我繼續窮我的，互不相干。

詳細的配置與再平衡作法，可以參考之前寫 00757 舉例的這篇，把 757 換成 631L，意思一樣，做法一樣。

這次的文有點長，感謝客官們耐心得啃完，歡迎討論交流！讓霖0 也能持續研究深入
期許大家都能早日財富自由~