筆記：股癌 EP520 | 🥯 2025-01-04

EP520 | 🥯

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三句話總結

• 風險控管擺在第一位，特別在多頭市場更要謹慎操作，避免因過度槓桿導致虧損，投資重點是活下來，才能持續在市場中獲利。
• 中大型股的投資需要關注市場共識和資金流向，觀察技術指標突破及成交量變化，要敢於追逐強勢的股票。
• 投資新手不要設定固定獲利目標，應該把握大盤的整體趨勢，避免錯失潛在的獲利機會。

推薦

• 葬送的芙莉蓮、膽大黨、怪獸 8 號、地獄樂
• 推薦天文學家：Brian Cox
• • 最早看到是在由 Diane Morgan 主持的節目 Cunk on Life (2024)。
  • 女主持人用一本正經的表情問受訪者一些白目問題，受訪者本身都是各個領域的專家。

小鬼股策略

• 策略必須看市況決定，例如紅 K 策略、黑 K 策略等。
• 適合小資投資者，對大資金幫助有限。
• • 打好打滿最多就幾十萬，要花心力不划算。
• 小鬼股市場為利基市場，競爭者少，資訊不對稱。
• 付出心力研究有機會獲得超額報酬 (Alpha)。
• 像是早期會做的個股期套利。
• • 目前自動化程式單太多，比較沒有套利機會。
  • 花時間但報酬卻很小，個股一天震盪就遠超過這個數字。

操作策略

• 買在市場尚未注意到的位置。
• 買在一些就別人不敢買的地方。
• • 大型股不能這樣買，很可能就是不停地創新低。
  • 絕大多數會等到他先盤好，盤完之後重新地突破壓力線大家才會回去。
• 避免追高，若放量上漲，需謹慎考慮減碼。
• 對掌握資訊的速度至關重要。

中大型股操作策略

• 中大型股需大量資金與市場共識推升股價。
• • 共識例如：市場瘋傳小作文、券商上修目標價。
• 投資者僅為市場共識的一部分，難獲超額報酬。

操作策略

• 中大型股傾向右側交易，需追隨趨勢操作。
• 趨勢強勢時應敢於進場，買入更強的標的。
• 若上漲個兩根，然後直接掉下來掉到原地：沒有成功凝聚成市場共識。
• 技術分析在這類股中扮演重要角色，遇到突破壓力線、新高時可考慮加碼。
• • 與小鬼股操作相反。
• 依彼得林區觀念：灌溉鮮花，拔除雜草，愈漲的東西愈要買。
• • 符合大盤指數型 ETF 邏輯 (追漲殺跌)。
• 切忌中大型股不要攤平。
• 好的東西就是會一直漲。

美股資訊透明度高

• 資訊透明，難以創造資訊優勢。
• Earnings call：所有股東需同步知情，無私下資訊。
• 私訪與小型會議難獲獨家消息。
• 透過供應鏈反推資訊，有機會但難度高。
• 大型股例：Tesla，資訊全面流通，無小型場合優勢。
• 分析師深度研究後，資訊透明且無顯著差異。

台股

• 2024 年台股全球排名前五，漲幅集中於上半年。
• 2024 年下半年大盤停滯，投資難度增加，很多做中大型 ODM 下半年表現沒有很好。
• 目前 ODM 整體軟掉，市場資金一定會慢慢退去，直到下一次共識凝聚。
• • 下一次共識必須從基本面角度看。
• 若觀察到 NAND 報價止跌回升，相關個股可能成為新題材。

QA

0206 大屠殺

• 2018 年 2 月 6 日，台指期貨暴跌，引發選擇權價格異常波動。
• 期貨商強制平倉，投資人損失慘重。

車禍需換車，預算 130~180 萬。

• 資產：50 萬定存、50 萬活存、600 萬股票。
• 房貸餘額 200 萬，利率 2.25%，每月繳 1 萬元。
• 詢問兩種購車方式：
• 1. 付頭款後房屋增貸。
  2. 解定存、賣賠錢股票，全現金購車。
• 回答
• • 兩種方式皆可行，視車貸利率而定：
  • • 車貸利率高於 3%，建議房屋增貸 (利率較低)。
    • 車貸利率低於 2%，房屋增貸意義不大。
  • 建議傾向選擇方案二：解定存、賣弱勢股票以現金購車。
  • • 大盤自 2023 年起已漲很久，短期內修正風險增加。
    • 減少槓桿能降低因市場波動而被迫處置資產的風險。
    • 減碼汰弱留強，有助於在市場修正後保留加碼空間。

根據 72 法則，平均每年 7-8% 報酬約 10 年資產翻倍。

• 請問癌大會選擇：
• 1. 主動選股，每年追求 8% 以上報酬，將獲利入袋並滾動資產。
  2. 投資大盤，每年追求平均 7% 的長期報酬。擔心大盤未來長線無法持續提供 7% 報酬，想每年低買高賣鎖定 7% 獲利入袋。
• 回答
• • 這樣每年鎖 7% 報酬的做法會錯過市場大幅上漲的年份，長期來看非常不利。
  • 股市長期趨勢向上，應避免為小利放棄大幅上漲的機會。
  • 此方法類似於 sell call 策略，不是很好的策略，可能賺取小利但失去更大的上檔空間，並非理想策略。
  • 長期投資應以持有優質標的或指數型 ETF 為主，避免過於短視。

創新高的股票什麼情況下會調節？

• 短線信號：出現「吞噬 K 線」(開高後大跌，吞噬前面紅 K) 時，考慮減碼。
• 跌破支撐：
• • 高檔橫盤後，若跌破關鍵支撐且短期內未回穩，適合調節。
  • 例如：NVIDIA近期在高檔橫盤，若跌破支撐線而未迅速反彈，則可考慮調節。
• 提前減碼：
• • 當股價接近支撐線時，可先減碼降低風險。
  • 也可等待確認跌破後再調節。
• 容忍回檔：若成本夠低，可承受較大回檔，避免被短期波動洗出場。

傳產股創新高的減碼思維是否與科技股不同？

• 邏輯大致相似，但對傳產股涉略較少，不評論細節。