美國鋼鐵關稅復甦：Cleveland-Cliffs (CLF) 如何把握機遇並應對挑戰？

在支持製造業的政府領導下，美國鋼鐵關稅的復甦會對鋼鐵價格產生什麼影響？克里夫蘭克利夫斯 (CLF) 作為鋼鐵業的主要參與者，如何利用這一轉變？這些政策為長期投資者帶來了哪些機會或風險？

克利夫蘭克利夫斯是北美最大的扁鋼生產商之一，最近在分析師對美國鋼鐵價格潛在反彈的評級上調後引起了人們的關注。隨著川普第二屆政府的前景及其可能恢復激進的貿易和產業政策（包括鋼鐵關稅），該公司有望受益於有利於國內鋼鐵生產的政策環境。本分析探討了推動鋼鐵價格潛在反彈的因素、克利夫蘭-克利夫斯在行業中的地位以及更廣泛的投資影響。它還評估了 Cleveland-Cliffs 的 ETF，以提供多元化的視角。

鋼鐵價格與美國貿易政策：歷史背景美國鋼鐵價格歷來對全球市場動態和國內貿易政策非常敏感。川普第一任期內，政府於2018年實施了232條款關稅，對進口鋼材徵收25%的關稅。該政策旨在透過限制低成本進口（特別是來自中國和土耳其等國家的進口）來支持國內生產商。結果是美國鋼材價格飆升，熱軋捲 (HRC) 價格在 2018 年達到每噸 900 美元以上的峰值，而前幾年的平均價格為 650 美元。

然而，COVID-19 大流行和隨後的全球混亂導致鋼鐵市場大幅波動。 2021 年價格飆升至每噸 1,900 美元以上，然後在 2023 年回落至更可持續的水平，熱軋捲平均價格約為每噸 750 美元。根據世界鋼鐵協會2024年的報告，在當前情況下，美國鋼材價格預計將穩定在每噸700至800美元的範圍內。然而，高關稅政策的潛在回歸可能會推高價格，從而使克利夫蘭克里夫斯等國內生產商受益。

克利夫蘭懸崖：為成長做好準備

戰略優勢

Cleveland-Cliffs 已成為鋼鐵和鐵礦石市場的領導者，其垂直整合的業務模式提供了競爭優勢。該公司經營自己的礦山和煉鋼設施，減少了對外部供應商的依賴，並免受原材料價格波動的影響。該模型還支持成本效率，使 Cleveland-Cliffs 能夠在充滿挑戰的市場中有效競爭。

此外，克利夫蘭克利夫斯也大力投資永續發展舉措，包括電弧爐 (EAF) 和碳減排技術。隨著對「綠色鋼鐵」的需求不斷增長，特別是汽車業的需求，該公司已做好充分準備來佔領市場份額。它與福特和通用汽車等主要汽車製造商的牢固關係進一步鞏固了其在供應鏈中的地位。

財務表現Cleveland-Cliffs 報告 2024 年財務表現強勁，營收達 235 億美元，比前一年成長 9%。受汽車和建築市場強勁需求的推動，淨利潤達到 13 億美元。 11 億美元的自由現金流使公司能夠減少債務、回購股票並投資於策略性成長計畫。

此外，克利夫蘭克里夫斯在管理成本壓力方面表現出了彈性。由於營運效率和有利的原材料動態，到 2024 年，每噸平均成本將下降 5%。分析師預計，如果鋼價在支持關稅的政策環境下反彈，利潤率將進一步擴大。

關稅在推動成長中的作用川普支持關稅立場的潛在回歸可能會為克利夫蘭克里夫斯創造更有利的前景。透過限制低成本進口，關稅將提振對國產鋼鐵的需求，使克利夫蘭克利夫斯等公司能夠提高價格並提高獲利能力。根據 CRU 集團的研究，對鋼鐵進口徵收 25% 的關稅可能會使美國鋼鐵價格上漲 10%–15%，從而有可能將熱軋捲價格推回到每噸 850 美元以上。

然而，關稅驅動的成長也存在風險。鋼材價格上漲可能導致汽車和建築等下游產業成本增加，可能抑制需求。此外，貿易夥伴的報復措施可能會影響出口市場，儘管克利夫蘭克里夫斯主要關注國內客戶減輕了這種風險。

挑戰與風險雖然克利夫蘭克里夫斯已做好了成長的準備，但它也面臨一些挑戰：

經濟放緩：潛在的經濟衰退可能會減少建築和汽車等關鍵產業對鋼鐵的需求。聯準會2024年貨幣政策報告強調了2025年出現溫和衰退的風險，可能會對鋼鐵需求造成壓力。

競爭：紐柯鋼鐵和美國鋼鐵公司等國內競爭對手以及全球企業仍然是強大的競爭對手。 Cleveland-Cliffs 必須繼續創新並保持成本領先才能保持領先。

環境法規：更嚴格的排放標準和碳稅可能會增加營運成本。儘管克利夫蘭克利夫斯在減少碳足跡方面取得了進展，但可能需要進一步投資才能滿足監管要求。

ETF 分析：SPDR S&P 金屬和礦業 ETF (XME)尋求投資 Cleveland-Cliffs 和更廣泛的鋼鐵業的投資者可以考慮 SPDR S&P Metals and Mining ETF (XME)。該ETF追蹤標準普爾金屬和礦業精選行業指數，為參與金屬（包括鋼鐵、鋁和貴金屬）開採和生產的公司提供多元化投資。

業績與持股Cleveland-Cliffs 是 XME 的重點持股之一，約佔投資組合的 4%。該ETF還包括紐柯鋼鐵公司、美國鋼鐵公司和Steel Dynamics等其他主要鋼鐵生產商，為該產業的投資提供了平衡的方法。在鋼鐵和採礦業強勁表現的推動下，XME 2024 年總回報率為 18.7%，跑贏大盤。

風險與報酬概況雖然 XME 提供多元化，但由於金屬和採礦業的周期性，它也受到顯著波動的影響。投資者在將 XME 加入投資組合時應考慮自己的風險承受能力和投資期限。該 ETF 0.35% 的低費用比率使其成為注重成本的投資者的有吸引力的選擇。

投資影響對於尋求投資美國鋼鐵業的投資者來說，克里夫蘭-克利夫斯代表著一個令人信服的機會。該公司強勁的基本面、戰略舉措以及支持關稅政策的潛在推動力使其能夠實現長期成長。此外，投資 XME 等 ETF 提供了一種多元化的方法，可以降低個股風險，同時捕捉更廣泛行業的上行潛力。

不過，投資者仍應對宏觀經濟和監管風險保持警惕。監測貿易政策、經濟狀況和鋼鐵市場動態的發展對於評估克利夫蘭懸崖和更廣泛的鋼鐵業投資的長期可行性至關重要。

結論克里夫蘭-克利夫斯正處於關鍵時刻，在有利的貿易政策的推動下，鋼價有可能反彈。其垂直一體化、對永續發展的關注以及強勁的財務業績使其成為國內鋼鐵市場的頂級競爭者。儘管挑戰仍然存在，但該公司的成長前景，加上透過 XME 等 ETF 實現多元化的機會，使其成為對長期投資者有吸引力的選擇。

鋼鐵業的未來將由政策決策、市場動態和技術進步共同決定。對於那些願意應對複雜情況的人來說，克利夫蘭克里夫斯提供了一條利用美國製造業和基礎設施發展復甦的充滿希望的道路。

Cleveland Cliffs Inc (CLF) 未來 30 天的股價預測整體樂觀

根據我們的最新分析，CLF 可被視為強賣出，其中 18 個技術分析指標發出 4 個買進訊號、9 個發出賣出訊號和 4 個中性訊號。現在可能不是考慮在 CLF 上開設新頭寸的好時機，因為熊市交易可能具有挑戰性，並可能導致損失。

RSI（相對強弱指數）：RSI(14)值為44.32，表示CLF既沒有超買也沒有超賣。這顯示短期情緒呈中性。

STOCH（隨機震盪指標）：STOCH 值為 55.21，顯示 CLF 既沒有超買也沒有超賣。它顯示市場情緒平衡，沒有任何極端的買盤或賣盤壓力。

STOCHRSI（隨機相對強度指數）：STOCHRSI 值為 100.00 表示 CLF 超賣。這表明 CLF 價格處於或接近近期歷史價格的最高水平。ADX（平均方向指數）：ADX值為27.02表示市場趨勢溫和。它表明與較低的 ADX 值相比，定向運動背後有更多的信念。您應該將此視為順著趨勢方向進行交易的潛在機會。

CCI（商品通道指數）：CCI(14) 值為 39.72 表示 CLF 並未處於超賣或超買區域。這顯示短期情緒呈中性。免責聲明：本頁資訊並非財務建議。它僅供一般資訊使用，不應用於做出任何投資決策。在做出任何投資決定之前，請諮詢專業的財務顧問。