2024年1月，日本推出全新的少額投資非課稅制度（NISA），短短一個月內就掀起投資狂潮，成交額突破1.8兆日圓，為舊制NISA單月成交額的3倍。這項新制度不僅吸引了大量年輕投資者，更可能成為影響日圓匯率的重要因素。
新NISA制度的革命性變化
- 新NISA制度相較於舊制有幾項重大突破：
1.永久免稅：取消了舊制5年的免稅期限，改為永久免稅。
2.投資額度大幅提升：年度投資上限從120萬日圓提高到360萬日圓。
3.累計投資額度擴大：終身累計投資額度提高至1,800萬日圓。
4.投資選擇更加靈活：投資者可同時使用「定期定額」和「單筆投資」兩種方式。
這些變化大大提高了NISA的吸引力，使其成為日本政府推動「從儲蓄到投資」戰略的重要工具。
年輕投資者成為主力軍
新NISA制度特別受到年輕人和投資新手的歡迎。據樂天證券統計，新開立的NISA帳戶中，近半數來自39歲以下的客戶，女性比例更是超過50%。這表明新一代日本人正逐漸擺脫傳統的儲蓄觀念，開始接受投資理財的概念。
投資偏好：全球化和低成本
在投資標的選擇上，日本投資者表現出明顯的全球化傾向。超過半數的資金流向了投資信託，其中又以追蹤全球股票和美國股票指數的低成本ETF最受歡迎。這種投資偏好反映了日本投資者對海外市場的興趣，以及對低成本、被動投資策略的認可。
對日圓匯率的潛在影響
新NISA制度的推出可能對日圓匯率產生深遠影響。2024年1月至5月，日本個人通過投資信託等進行的海外投資已超過5兆日圓，形成了巨大的日圓賣出壓力。
福岡金融集團的佐佐木融指出，相對於日本2000兆日圓的個人金融資產，目前5兆日圓的海外投資規模仍有巨大增長空間。這意味著未來可能會有更多的日圓資金流向海外市場，進一步加大日圓貶值壓力。
政策的兩難困境
日本政府和央行面臨著一個棘手的兩難困境。一方面，他們希望通過新NISA制度鼓勵國民投資，活化金融市場；另一方面，大規模的海外投資可能導致日圓持續貶值，影響國內經濟穩定。
如何在促進投資和維持匯率穩定之間取得平衡，將是日本政策制定者面臨的重大挑戰。
展望未來
新NISA制度的成功推行標誌著日本投資文化的重大轉變。隨著更多日本人開始關注投資，特別是海外投資，我們可能會看到日本金融市場更加活躍，個人財富管理方式的革新，以及日圓匯率的新動向。
然而，這種轉變也帶來了新的挑戰和風險。投資者需要提高金融素養，政府則需要在鼓勵投資和維護經濟穩定之間尋找微妙的平衡點。無論如何，新NISA制度的推出無疑將成為日本經濟發展史上的一個重要里程碑。
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Sources
[1] NISA（新NISA）～少額投資非課税制度｜商品・サービス - 野村證券 https://www.nomura.co.jp/retail/nisa/nisa-2024/
[2] 【投資】還是不了解新NISA 嗎？使用舊NISA的各位看過來 https://tubakiinjapan.com/new-nisa/
[3] [PDF] 投資の「海外志向」は強まっているのか？ - 大和総研 https://www.dir.co.jp/report/research/capital-mkt/asset/20210727_022425.pdf
[4] 【徹底比較】米国株投資信託のおすすめ人気ランキング【2024年】 https://my-best.com/19849
[5] 為替ヘッジのしくみ｜投資信託を学ぼう - 伊予銀行 https://www.iyobank.co.jp/tameru-fuyasu/fund/learn/exchange-hedge.html
[6] 為替リスクとは？海外取引で重要なリスクヘッジの方法を解説 https://www.smbc.co.jp/hojin/magazine/accounting/about-exchange-risk.html
[7] 新NISA(つみたて投資枠/成長投資枠) 概要・魅力 | NISA - 松井証券 https://www.matsui.co.jp/nisa/about/
[8] 新NISA是從2024年開始的嗎？ - Moomoo https://www.moomoo.com/jp/hant/learn/detail-what-is-the-new-nisa-starting-in-2024-116958-231271017
[9] 投資信託市場は2024年、過去最高の流入額 NISAの浸透や円安・株高 ... https://diamond.jp/zai/articles/-/1044374
[10] 為替変動リスク｜用語解説 - 三菱UFJモルガン・スタンレー証券 https://www.sc.mufg.jp/learn/terms/ka/247.html
[11] 新NISAとは？2024年から始まった新制度について解説！ https://info.monex.co.jp/nisa/nisa2024/index.html
[12] 如何用NISA節稅？2024年新制NISA上路！新舊制差別一次解說 https://jobmenta.yourator.co/blogs/305
[13] 投資信託が持つリスク https://www.toushin.or.jp/investmenttrust/meritrisk/risk/index.html
[14] 新NISA制度的成長投資架構的三種使用方法！同時也介紹了推薦的 ... https://www.moomoo.com/jp/hant/learn/detail-how-to-use-new-nisa-growth-investment-allocation-117638-241144067
[15] 如何用NISA節稅？2024年新制NISA上路！新舊制差別一次解說 https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/assets/imgs/about/nisa2024/table3.png?sa=X&ved=2ahUKEwiE4caXo_CKAxUYmokEHXNXGl0Q_B16BAgNEAI
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[18] 外国に投資する投資信託と「為替ヘッジ」 - man@bow（まなぼう） https://manabow.com/trust/chapter6/1.html
[19] 投信運用で為替リスクはどう考えるべきか？ - 松井証券 https://www.matsui.co.jp/fund/column/exchange-hedge-202404/
[20] 為替とは？ 為替の変動要因 | 読んで明解！投資信託のキホン https://www.nomura-am.co.jp/sodateru/start/investment-trust-abc/exchange-market.html
[21] 小額投資免稅上限額擴大，能否實現「從儲蓄到投資」的轉變？ https://www.nippon.com/hk/japan-data/h01533/
[22] 円安とインフレで改めて考える「国際分散投資」のメリット 世界は ... https://www.smd-am.co.jp/market/daily/portfolio/2022/focus220610gl/
[23] インデックスファンド ランキング - 投資信託比較 - 価格.com https://kakaku.com/fund/result.asp?si_otherattribute=2
[24] 米国株の投資信託（インデックスファンド）おすすめ8選！【指数 ... https://kabutan.jp/hikaku/kabu_us-equity-mutual-funds/
[25] 個人マネー、海外志向鮮明 指数連動型投信に流入、昨年3.5兆円で最高 https://www.nikkei.com/nkd/industry/article/?DisplayType=2&n_m_code=124&ng=DGKKZO77747470X10C24A1EA1000
[26] 為替変動の影響は、なくならないの？ | 今だから考えたい。海外投資 ... https://www.nomura-am.co.jp/sodateru/stepup/foreign-investment/foreign-investment03.html
[27] 外国債券投資のリスク - 三菱UFJモルガン・スタンレー証券 https://www.sc.mufg.jp/products/bond/fb_guide/risk.html
[28] 資産運用のキホン～その14：海外資産への投資に必要な為替相場とは https://www.dlri.co.jp/report/macro/351057.html
