亞馬遜 2024 Q4 財報前瞻

在雲端運算領域，最大的公司非亞馬遜公司 (Amazon.com Inc, NASDAQ: AMZN) 莫屬。投資人或許會忽略，除了雲端運算業務，亞馬遜還經營龐大的電子商務業務，以及快速成長的線上廣告業務。

隨著這三大收入來源表現強勁，加上人工智慧 (AI) 為亞馬遜的雲端運算業務帶來的利好，投資者正密切關注亞馬遜即將發布的2024年第四季財報。

亞馬遜已於2月6日（週四）美股收盤後公佈最新財報。以下是投資人在這家科技巨頭發布財報前需要關注的重點。

亞馬遜能否實現營收與獲利雙重成長？

投資人對亞馬遜本次財報的預期相對較高。這家電子商務和雲端運算巨頭的營收預計將年增10%，達到1,873億美元，這是由於假日季的推動，第四季通常較為強勁。

分析師的平均預期也顯示，每股盈餘 (EPS) 預計將年增48%，達到1.49美元。

在2024年第三季度，亞馬遜的營運利潤大幅超出預期，達到174億美元，遠高於市場預期的147億美元。

當然，亞馬遜能否再次在獲利方面超預期，很大程度上取決於其 AWS 雲端運算服務的表現。 AWS 在2024年第三季表現強勁，營收年增19%，達到275億美元。

對於2024年第四季度，市場預期同樣較高，分析師預計 AWS 的營收年增率將略微加速至20%左右，同時營運收入預計將達到190億美元。

關稅與資本支出成為關注焦點

在短期內，亞馬遜零售業務的關注點將集中在川普總統的關稅政策對其業務的影響。

川普總統已暫停了對價值低於800美元的中國進口商品的免稅政策，這意味著低價電子商務商品將受到關稅的影響。這項政策曾允許電子商務公司直接從中國商家向美國消費者發送商品。

儘管這項政策對整個電子商務產業構成負面影響，但由於亞馬遜專注於低價策略，並且擁有龐大的第三方市場，涵蓋多個地區的商家來源，亞馬遜似乎有能力應對這些阻力。

此外，與其他雲端運算巨頭一樣，亞馬遜的資本支出計畫也將成為關注重點。近期 DeepSeek 的消息引發了投資者的擔憂，他們認為，如果需求下降，大型雲端運算供應商的支出計畫可能會改變。

在2024年第三季度，亞馬遜的資本支出年增超過80%，達到226.2億美元。執行長 Andy Jassey 表示，公司將在2025年增加資本支出，相較於2024年預計的750億美元投入更多。投資者希望在不久的將來看到這些投資的回報。

廣告業務能否繼續成為亮點？

最後，亞馬遜的線上廣告業務正逐漸成為其獨立的成長引擎。 2024年第三季度，該業務年增19%，創收143億美元。

憑藉其在電子商務領域的巨大影響力和其應用生態系統佔據的寶貴“流量入口”，亞馬遜正在逐步打入數位廣告市場。根據 eMarketer 數據顯示，目前Google在全球數位廣告市場的佔有率接近28%，緊隨其後的是 Meta Platforms Inc (NASDAQ: META) 的22.8%，而亞馬遜則以8.8%的份額位居第三。

亞馬遜的廣告業務顯然仍有巨大的成長潛力，投資人希望公司在即將發布的財報中能超越第三季19%的廣告業務成長速度。

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