券商報告-半導體設備產業景氣寒冬，車用半導體需求有所下修
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日期:2023.11.1
美股重點產業與個股
美國科技產業-凱基
正向看法
- 消費類 PC 與手機通路庫存健康，見到庫存回補需求
(聯發科漲好兇xd) - 通用伺服器需求疲弱但見到需求穩定跡象，AI 伺服器投資仍然強勁
(目前就反映中國整個被ban，市場獲利下修中，不要碰xd) - 車用需求仍然穩健，公司普遍預期 2024 車用半導體仍將強勁增長
(要確定ㄟ特斯拉股價跌跌不休，而且On-semi暴跌19%，財測遠不如預期，台積電和聯電釋出車用晶片代工需求不佳)
負向看法
- 美股半導體業者目前4Q23 財測多數低於市場預期，主因中國需求疲弱
- 工業市場疲弱擴大，尤其是中國地區。
美國晶圓廠半導體設備-凱基
正向看法
- 晶圓廠優化資本支出用於推進技術/製程路線，如 GAAFET、HBM/TSV、1alpha/1beta DRAM等，有利於相關製程設備需求
- 先進邏輯製程產能利用率見到初步回溫
- KLA 認為非中國落後邏輯車用/工業需求仍穩健
負向看法
- WFE 市場預估，2023 年 800 億美金，年減 16%
- 記憶體產能利用率仍偏低，記憶體客戶短期內還沒有增加產能需求
- Lam Research 和 ASM認為非中國落後邏輯車用/工業需求需求放緩
- 中國設備需求可持續性引起市場擔憂
美國電商亞馬遜財報-凱基
正向看法
- 3Q23 營收/營業利益率優於市場預期 1%/2.4ppts，電商業務表現相對突出
- 第三方賣家服務及廣告營收優於預期 3/4%，得益於北美運送網絡密集，區域發貨減少運輸里程，國際地區成本優化
- 北美及國際地區營業利益率優於預期 1.3/3.2ppts，且仍有許多改善措施及自動化技術正在進行
- AWS 方面，3Q23 營收年增 12%與 2Q23 持平，符合市場預期；管理層表示客戶進行成本優化的趨勢依舊，但優化力道持續減緩且有轉向新 Workload 部署
- 客戶成本優化的方式，包含採用(1)更高性價比的 Graviton 方案、(2)按小時收費轉換到 3 年長約
- 自研晶片 Trainium 和 Inferentia 為 AWS 發展 GenAI 重要策略，目前Anthropic、Perplexity.ai 等皆為採用客戶，管理層看好 GenAI 將在未來數年為 AWS 帶來數百億的營收
負向看法
4Q23 營收財測中位數劣於預期 2%，主要是管理層財測風格向來保守
今天幫大家重點整理幾份美股產業與個股報告，幫助讀者快速抓出重點，文章也有分享自己的觀點，不構成推薦喔喔!大家都是成年人了，希望大家多多支持，您的喜歡就是對我最大鼓勵!!!
Cheers!
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隨著理財資訊的普及，越來越多台灣人不再將資產侷限於台股，而是將視野拓展到國際市場。特別是美國市場，其豐富的理財選擇，讓不少人開始思考將資金配置於海外市場的可能性。
然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
北美車市需求回升，特斯拉升級高續行反應樂觀，韓國出口顯示美國對半導體需求有所支撐、尚未放緩，上週五美股延續支撐買盤，位階輪動的分歧震盪，盤勢溫和，靜待本周經濟數據。
本文重點摘要。
先進製程、先進封裝是否會被追趕過去呢?
2024年業績展望如何?
AI未來發展狀況?
台積電 TSMC 為全球最大的半導體晶圓代工廠，全球市占率超越50%，年營收達兩兆新台幣，在台股大盤市值佔比接近3成，對半導體產業以及台灣股市有莫大的影響，而且對於台灣民生消費、房市更是
【0311盤前重點新聞】
*美股翻黑！輝達、台積 ADR 失色 半導體股帶頭走跌
*美2月非農就業超預期新增27.5萬人 失業率2年新高
*半導體大廠電價將漲逾二成 台積電、美光等「特大戶」漲幅高於預期
*微軟發力！有望掀起換機潮 AI PC 鏈出貨衝一波
2024年半導體產業景氣逐步復甦中，新一波的資本支出潮尚未開始，但2025年將有機會迎來較大的成長。本文提供了四大設備廠對景氣的看法與各方面展望。文章指出AI、先進製程和DRAM(HBM)為投資焦點，並提供了相應的投資建議和評價比較。最後，文章也闡述了美中貿易戰對半導體市場的影響和未來觀察重點。
半導體產業市場預估將回溫，全球半導體製造設備銷售總額預期也將反彈，AI技術發展下的需求持續增加，使得半導體測試介面業者商機擴大。
台積電上週的亮眼財報震驚了市場投資人，接著AI伺服器大廠公布的業績指引再度為市場帶來意外的驚喜。近日，半導體及AI類股引領市場情緒，使得美股三大指數呈現跳空上漲的趨勢，成功突破前高壓力區間。隨著進入美股企業財報季，市場期待著更多重要企業的表現。
經歷上週五的大漲後，昨日美股市場在週末的冷卻激
半導體行業巨頭們的財報開出，終端市場冰與火同時存在，市場見底了沒？看不同行業與供應鏈上下游的展望
台積電(2330)在1月18日的法說會中，揭露了許多重要的產業訊息。包括：
1. 2024年半導體先進製程將重回強勁成長，主要受惠於AI應用需求的帶動，其中3奈米對於公司營收的貢獻度，將由2023年的6%提升至今年的14%。當然，5奈米的訂單也會同步成長。
2. 2奈米製程將於今年下半年試產，並
*晶片股強勢領軍 AMD、Meta締輝煌 標普登歷史新高
*美1月密大消費者信心指數勁揚 一年通膨預期創3年新低
*陸官媒：ECFA不排除終止 點名機械、汽車零配件關稅優惠可能取消
*台積電 AI 訂單再增？OpenAI 擬投入自研晶片降 Nvidia 依賴
本周S&P 500能突破兩年前的歷史高點4818.62，最大的功臣非半導體莫屬；同樣的情形也發生在台股，台積電優良的財測成功使得台股V轉。
身為一個總經頻道，我更關注的是整體情況。這邊附上全球半導體產業銷售年增率，在經過一年的削減後首次回正，也符合我常說的：全球製造業景氣已落底。
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