日期:2023.11.1
美股重點產業與個股
美國科技產業-凱基
正向看法
- 消費類 PC 與手機通路庫存健康，見到庫存回補需求
(聯發科漲好兇xd) - 通用伺服器需求疲弱但見到需求穩定跡象，AI 伺服器投資仍然強勁
(目前就反映中國整個被ban，市場獲利下修中，不要碰xd) - 車用需求仍然穩健，公司普遍預期 2024 車用半導體仍將強勁增長
(要確定ㄟ特斯拉股價跌跌不休，而且On-semi暴跌19%，財測遠不如預期，台積電和聯電釋出車用晶片代工需求不佳)
- 美股半導體業者目前4Q23 財測多數低於市場預期，主因中國需求疲弱
- 工業市場疲弱擴大，尤其是中國地區。
美國晶圓廠半導體設備-凱基
正向看法
- 晶圓廠優化資本支出用於推進技術/製程路線，如 GAAFET、HBM/TSV、1alpha/1beta DRAM等，有利於相關製程設備需求
- 先進邏輯製程產能利用率見到初步回溫
- KLA 認為非中國落後邏輯車用/工業需求仍穩健
負向看法
- WFE 市場預估，2023 年 800 億美金，年減 16%
- 記憶體產能利用率仍偏低，記憶體客戶短期內還沒有增加產能需求
- Lam Research 和 ASM認為非中國落後邏輯車用/工業需求需求放緩
- 中國設備需求可持續性引起市場擔憂
美國電商亞馬遜財報-凱基
正向看法
- 3Q23 營收/營業利益率優於市場預期 1%/2.4ppts，電商業務表現相對突出
- 第三方賣家服務及廣告營收優於預期 3/4%，得益於北美運送網絡密集，區域發貨減少運輸里程，國際地區成本優化
- 北美及國際地區營業利益率優於預期 1.3/3.2ppts，且仍有許多改善措施及自動化技術正在進行
- AWS 方面，3Q23 營收年增 12%與 2Q23 持平，符合市場預期；管理層表示客戶進行成本優化的趨勢依舊，但優化力道持續減緩且有轉向新 Workload 部署
- 客戶成本優化的方式，包含採用(1)更高性價比的 Graviton 方案、(2)按小時收費轉換到 3 年長約
- 自研晶片 Trainium 和 Inferentia 為 AWS 發展 GenAI 重要策略，目前Anthropic、Perplexity.ai 等皆為採用客戶，管理層看好 GenAI 將在未來數年為 AWS 帶來數百億的營收
負向看法
4Q23 營收財測中位數劣於預期 2%，主要是管理層財測風格向來保守
今天幫大家重點整理幾份美股產業與個股報告，幫助讀者快速抓出重點，文章也有分享自己的觀點，不構成推薦喔喔!大家都是成年人了，希望大家多多支持，您的喜歡就是對我最大鼓勵!!!
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