#原相(3227)

新款遊戲機發表——核心受益企業分析

投資想法

1. 4Q24 財務數據超越市場預期，主營業務與非營業收入皆優異，展現公司穩健的財務狀況與盈利能力。
2. 1Q25 季節性波動趨緩，利潤維持高水準，顯示原相對市場需求波動具備高度適應能力。
3. 全球滑鼠市場龍頭企業上修全年財測，庫存水準維持歷史低檔，顯示市場對高端滑鼠感測器的需求穩固且持續增長。
4. 遊戲機核心客戶推出新品，原相營收可望大幅增長，新一代遊戲機帶動更強的市場需求，增添長期成長潛力。
5. 預估2025 年EPS 16 元，顯示公司盈利能力進一步提升。歷史本益比區間: 20-30倍。用2025年預估EPS 16元 來推算股價合理區間為: 320-480。目前低於合理區，位於17-18倍前瞻本益比。