策略思維：壯大台灣v.唱衰台灣？沉著穩健v.如喪考妣？聰明不笨v.既壞又笨？

台積電投資美國千億美元新聞一出，馬陣營立即高喊護國神山都守不住就是出賣台灣！也立馬有號稱外資投行首席分析師的高呼：從商業角度來看「完全不合理」！但其不准台積電被動被迫去救Intel！又不准台積電主動去美國投資！難不成是其真如哪吒是可以魔童鬧海？然而，我們可以先說結論：哪吒是虛構的神話！連白蓮教、義和團都不如！頂多是阿Q！在詹姆斯·卡麥隆（James Cameron, CC）持續不斷探索未來與拓展太空，拓深《阿凡達》（Avatar）的視野之際，只有一群人持續仍在緬懷過去而故步自封！

不准東不准西，可以！拿出你的對策與辦法來，說服川普！不然，請閉嘴！請別哭喪！

事實上，諸多證券分析師與企業大佬均是樂觀甚至讚嘆台積電此次應對的靈活與聰明！

天風證券分析師郭明錤認為，這是一場雙贏的談判，而且台積電堪稱是與川普政府談判最成功的企業，並給出5大重點，對台積電是「短空長多」。（See：2025/03/04，Newtalk新聞，郭明錤：台積電為目前與川普談判中最成功的非美企業、2025/03/05，東森新聞，台積電擴大對美投資是雙贏！ 郭明錤5重點分析：短空長多）

高盛證券出具報告指出，台積電毛利率仍可維持在「53％或以上」，高盛持續給予台積電「買進」評等、目標價上看1,400元，台積電ADR目標價則高達259美元。高盛半導體產業分析師呂昆霖表示，儘管台積電進一步擴大對美國投資，但其毛利率預估仍可維持在53％或以上。摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻正式出具最新分析報告中，也重申台積電「優於大盤」評等、目標價1,388元。詹家鴻先前即曾指出，台積電加大投資美國擴產不會進一步影響接下來毛利率。（See：2025/03/05，經濟日報，台積電宣布在美國擴大投資後 高盛、大摩火速重申正面評級、2025/03/06，工商時報，台積電擴大投資美國…外資打包票：不影響獲利）

富邦集團董事長蔡明忠：「台積電又不是一個笨公司，它是全世界最厲害的公司，他怎麼會不知道他要做什麼事情。本來就是有打算，只是選擇這個時點。」（See：2025/03/05，中央社，讚台積電挺身而出 蔡明忠：扼殺台灣產業如扼殺全球AI）

佳世達(2352)董事長陳其宏表示，台積電是我們臺灣的護國神山，這個大家都很關切，從一個比較中性的立場，台積電的決定是一個非常很有智慧，很有smart，又合理的決策，兩害相權取其輕。因為退可守進可攻，台積電現在已經在美國有一座廠，且運作順利，未來再多蓋兩個封測廠，兩座先進的製程廠，基本上台積電的基礎已經在美國，所以他退可守進可攻。因此非常smart。另外一個就是也很合理，台積電在美國的投資不是從零開始，它可以很快用現有的資源去建置第二廠、第三廠，而不是從零開始，相對產生的效益也比較佳。（See：2025/03/06，時報資訊，陳其宏：台積電的決定很smart且合理 兩害相權取其輕）

台積電擴大對美投資引起全球矚目，賴清德總統今偕台積電董事長魏哲家召開記者會，賴表示，從台積電的全球佈局、台灣產業發展路程來看，都不難發現，台灣的產業是從西進接續著南向，進一步的北合，幾十年來累積的實力，已經足夠讓台灣自信地跨越太平洋，東擴到美洲大陸，重新建構新的產業佈局，一起發揮立足台灣、佈局全球、行銷全世界，讓國家更進一步發展、壯大。
（See：2025/03/06，自由時報，偕魏哲家說明台積電佈局 賴總統：立足台灣佈局全球、行銷全世界）

賴清德總統今與魏哲家連袂召開記者會，向國人說明台積電佈局戰略思維四大重點及三階段策略，強調赴美投資是壯大台灣，以台灣為本、世界為目標的全球佈局思維，背後是政府的戰略規劃，政府也會是台積電和產業的最大後盾，粉碎相關認知操作。首先，加碼對美投資不是「出走台灣，是壯大台灣」。第二，以台灣為本、以世界為目標的全球佈局思維。第三，產業佈局背後是政府戰略規劃。第四，政府是台積電和產業最大後盾。背後有三階段策略。首先，賴總統在國安高層會議承諾國防預算將達GDP 3%，率先出牌向國際社會展現台灣防衛決心，消弭在野刪凍國防預算引起的國際疑慮，落實賴總統「和平靠實力」的國家路線，未來也會逐步加大預算。其次，為了粉碎認知操作台積電的錯誤論述。接下來第三回合，賴政府持續佈局下一階段採購及投資方案，協助台積電與周邊產業應對國際新局、佈局全球，為未來台灣供應鏈赴美打下深厚基礎。
（See：2025/03/06，自由時報，「壯大台灣、以台灣為本」台積電赴美投資 4大戰略思維、3階段策略曝）

台積電董事長暨總裁魏哲家表示，台積電到每個地方建生產線都是為了客戶的需求，一直以來沒有違背過，到日本是為了日本客戶的需求，4年前到美國建生產線也是為了客戶，現在加大投資，因為美國客戶需求量非常大。加大美國投資是因美國客戶需求非常大，今年、明年生產線都滿了，後年要建的產線也被訂了，台灣今年要蓋11個生產線，不僅不會影響台積電在台灣的投資而且會加速。魏哲家說，「台積電秉持一個信念，第一個要負責對象是股東，第二個是同仁，第三個是對社會的承諾，台積電張忠謀創辦人，37年來跟我們的教誨，就是這麼回事，從沒有改變過誠信正直，一定是這樣。」
（See：2025/03/06，中央社，魏哲家：赴美投資應客戶要求 不影響台灣投資且會加速、聯合報，台積電加碼千億投資美國 魏哲家直球對決揭原因：不影響台灣11廠投資）

最後，問題非常複雜，僅從台積電企業經營決策的角度，簡要彙整我的看法供參：

1.台積電創辦人張忠謀一向很重視"公司治理"，他向來認為，重要決定都要經過董事會。做公司重要決定，不但是董事會的權，而且是董事會的責（參：張忠謀自傳下冊，第560頁），因此，此等重要決定，一定有跟董事會討論過，甚至問過張忠謀，甚至是張忠謀做出的決斷。他也提過：在全球化已死、世界貿易已死的環境中，台積電的挑戰就是要繼續求發展（See：2024/10/26，財訊快報，張忠謀稱全球化已死，台積電是兵家必爭之地，最嚴峻的挑戰就在眼前）。

2.同時，台積電與其被逼迫去入股經營英特爾可能被迫入股還外洩核心關鍵技術（See：2025/02/25，聯合報，美國要求台積電擴大投資、救援英特爾？財經專家：最壞狀況是這個），倒不如主動投資美國，還可掌控主導權與確保其核心關鍵技術在手不外洩。

3.頂多，只不過是美國人沒台灣人刻苦耐勞，良率或效能有可能打折扣，這也沒轍，就是兩害相權取其輕（但最新消息也未必如此，See：2025/02/13，數位時代，台積美國廠良率為何能比台廠還讚？不只台積，力晶、德碁也知道的業界秘密）。

要言之，台積電魏哲家等的決策，把"不確定性"變成"確定性"。對於台積電與台灣而言，應屬利多。畢竟，這個世界本即充滿不確定性，重要的是要能把不確定性變成確定性。把變數排除於別人的手中而掌握在自己的手中。因此，台積電能把川普政策的不確定性變成確定性。堪稱是一妙招！

據報導，有個號稱經濟部長郭智輝EMBA老師就出來砲轟：台積電未來可能面臨的窘境，恐步上英特爾的後路，甚至直言「魏哲家應該請辭向股東及全民負責」，並喊話張忠謀回鍋，更奉勸郭智輝「做不好就下台！」云云

問題是：

半導體技術與研發，事涉半導體專業與企業競爭問題。他真的懂嗎？
股東權益與客戶需求等，則是公司治理的問題。他真的懂嗎？
台灣的經濟發展，則是國家政府經濟政策問題。他真的懂嗎？

況且，這些問題，都是不同領域的事項、不同層次的問題，這些可以全都混為一談嗎？其實，光從連問題不同領域、不同層次都區分不清楚，全都混為一談這一點來判斷，就可以確認斷言：他真的不懂這些問題的複雜性！

「知之為知之，不知為不知，是知也」。凡事實事求是，不要裝懂！承認自己不知道、不懂，才是邁向知道、懂的正確道路上！

例如，像半導體技術的問題，我跟記者一樣都是真的不懂，記者因此特別發問，魏哲家特別解釋，「真正的研發中心」和「研發中心」的差別在於，台灣有1萬人，美國是1000人，美國研發中心的目的，是讓產線可以自主前進，不用每件事都要回台灣請示。台積電的生產線跟對手不同，「我們生產線生產一個技術以後，它自己就在努力研發、繼續前進，每年都在進步」，所以，五奈米是真正研發人才做出來的，四奈米是生產線做出來的，三奈米是真正研發人才做出來的，N3P是生產線做出來的。他不客氣的說，他的對手沒有這種功力，他們所有的前進都要放在研發。他不客氣的說，他的對手沒有這種功力，他們所有的前進都要放在研發。
真正的研發呢？魏哲家舉例，譬如說從兩奈米做到1.6奈米、1.4奈米、甚至計畫中的1.0奈米，「是真正的研發人員在做，（台灣）目前大概有一萬人左右」，那是台積電真正往前進的中心，要相當大的努力、不是生產線一千人（指美國）能做出來。|
（See：2025/03/06，財訊，台積電：台灣研發中心一萬人，美國一千人，美國主要研發在生產線上）

魏哲家都說，連他的對手都不懂了！難道分析師、企管博士，你真的連這種半導體技術都懂？

其實，慢慢仔細觀察可以發現，除了真正關心台積電與台灣政治經濟前景的人之外，有些是想把台積電股價打下來再買進或在做空台積電，有些可能只是別有政治居心之人，這些話就根本不必理會了！