⭐️本週焦點
- 4/2(三)美國可能釋出對等關稅措施，特斯拉公布第一季交付車輛以及能源業務數據。4/3(四)美國公布3月服務業數據。4/4(五)美國公布3月就業市場數據。
⭐️技術面概況
- 市場下降至弱勢，震盪或突破，短線有輪動。美股市場整體開低走低，終場指數分歧表現，道瓊指數收 -0.03%，那斯達克指數收漲 0.87%，標普500指數收漲 0.38%，費半收漲 0.28%；中小型股的羅素2000指數收漲 0.02%。
- 產業分歧，產業多數淨上升，並以科技、能源、金融、必須消費主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：公用事業、必須消費、能源、地產、通信服務。
- 市值方面，整體同步震盪並有突破，巨型股震盪調節、修正，並有反彈。大型股震盪或突破，短線有輪動。中小型股有逢低買進並有突破。微小型股反彈或支撐，並有輪動的震盪或突破。
- 題材方面，ETF以黃金(IAU)多頭震盪。
- 近三日風險殖利率：12.927%，前日12.613%，12.434%，短線震盪上升。
⭐️概況筆記
- 風險方面，隨著川普於2025/1/20總統就職，市場關注後續地緣政治、稅務包含關稅與企業稅等政策，其中市場可能因川普政府縮減開支進行資金重分配，短線上適逢非消費旺季，可能面臨短週期經濟活動放緩，並持續關注利率路徑變化（3/6/9/12季度會議公布），目前在3月的利率路徑顯示，維持年內降息2碼不變。
- 機會方面，短線上商業活動因預期反應美國引導國際之間貿易關稅的不確定性，但美國經濟仍然維持擴張，以及OPEC+ 將自4 月起逐步增加原油生產，即使短期有補償性減產計畫以平衡產量，能源價格壓力有望續減輕，並仍可關注在資金重分配的逢低布局，包括設廠投資等建設帶動的槓桿有利銀行、原物料與工業活動，AI基礎設施與應用發展帶動的雲端、軟體、自研晶片、記憶體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛、無人機、城市空中交通飛機、量子晶片技術、電力與儲能、數字貨幣等。目前仍維持股優於債，同時，隨著利率政策的確定性(3月利率路徑顯示維持年內降息2碼)，債券可能吸引趨勢資金，黃金受到關稅貿易發展推動創歷史新高，但關注可能因對關稅心理預期淡化後逐漸平穩。
- 美債2年期殖利率3.87%、10年期殖利率4.1%，30年期殖利率4.5%，3個月期殖利率4.3%，美元指數103.8、黃金3161、波動率（VIX）21
- 美國3月利率決議維持基準利率在4.25%~4.50%區間不變，同時釋出更新利率路徑，維持今年至少降息2碼路徑不變，雖然受到關稅貿易造成短期物價上漲迅速，但認為通膨受到關稅影響為短期因素，經濟仍維持緩步增漲、失業率可控的表現，市場仍試圖在週期性逢低布局。
- 美國2月ISM製造業數據顯示整體保持擴張，但新訂單受到週期性影響大幅下滑，主要受到電腦與電子產品以及運輸設備的下滑，以及包括對潛在關稅影響的觀望，然而單月價格大幅度擴張至60之上，除了石油煤炭外皆上升，這可能不利通膨，主要受到關稅生效與潛在關稅影響。新訂單與進口訂單維持擴張，目前交貨變慢，主要消化既有訂單以及因應關稅影響。客戶庫存保持低檔且電子元件仍供不應求，靜待市場資金重分配後機會。
- 美國2月ISM服務業數據53.5，保持擴張，新訂單、就業活動進一步擴張，並以零售貿易、住宿餐飲主要下滑，庫存、積壓訂單略為增加，主因減輕貿易影響需求上升，生產勞動力短期不足，供應交付變慢，物價進一步上升，並以雞蛋、勞工建築、變壓器維持供不應求。
⭐️價量表現個股：
APP、MSTR、TSLA、MU、GE等。
⭐️技術面與焦點摘要 (更多資訊請見：金融市場內容)
1.市場靜待今日美國公布可能的關稅措施，美國3月ISM數據顯示，收到關稅不確定性下推生的價格壓力與短線上的商業活動放緩，然而客戶庫存保持抵擋，…。(金融市場內容)
2.美國3月製造業活動顯示製造商囤貨觀望關稅變化，客戶庫存保持低檔，…。(金融市場內容)
3.Visa出價競爭為蘋果提供支付處理夥伴…。(金融市場內容)
4.OpenAI受益於吉卜力風格效應，進一週下載量與付費用戶增長…。(金融市場內容)
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