如果您正處於退休前五年或退休後的五年內，無論是哪個階段，您在財務上都最為脆弱。以下是一些應對市場波動的步驟。
作者：Diane Harris
「保持既有策略」「別理會雜音」「著眼於長遠」
當股市像這樣波動或下跌時（例如週四標準普爾 500 指數下跌近 5%，週五又下跌 6%），專家通常會不斷重複這些建議。
對於大多數人來說，這是明智的建議，因為沒有人能確定今年市場或經濟的走向，而且即使只是短暫地錯過股市上漲，也可能嚴重影響您的退休儲蓄。更重要的是，在 10 到 20 年或更長的時間裡，股市在下跌後總是能迅速反彈，讓那些堅守陣地的投資者最終獲得比動盪前更高的資產餘額。
但是，如果您沒有十年或更長的時間來等待市場復甦呢？
對於任何打算在未來幾年內離開職場或最近剛退休的人來說，目前的金融環境是危險的。如果您仍在工作，經濟衰退可能會讓您比預期更早失業，縮短您剩餘的儲蓄時間，並延長您需要依賴這些儲蓄的時間。對於即將退休和剛退休的人來說，股價的大幅下跌增加了您最終耗盡儲蓄的風險。
「在臨近退休和剛退休的那些年裡，市場和經濟的變化對您整個退休計畫的成功有著不成比例的重要性，」美國金融服務學院教授、《退休規劃指南》的作者Wade·Pfau說。
這就是為什麼財務專家經常將這段時期——大約是您停止工作前五年或後五年——稱為「退休危險區」，並敦促處於這個階段的人們積極主動地降低風險。以下是他們建議現在採取的五個步驟。
建立現金緩衝
當您剛開始提領資金以支付開銷時，如果股價下跌，您就必須出售更多股票才能滿足相同的支出需求。這會留下較少的資金在市場回升後重新成長。
「這可能會挖一個洞，讓您的退休帳戶再也無法趕上，」Pfau博士說。
考慮兩位擁有 100 萬美元儲蓄的新退休人士。兩人都開始每年提取 4%（然後根據通貨膨脹進行調整）來支付退休期間的帳單，並且儘管每年的收益和虧損各不相同，但兩人的投資平均每年都獲得 5% 的回報。唯一的區別是：退休人士 A 在第一年獲得了最好的回報，即 20% 的收益，而退休人士在開始時遭遇了最糟糕的一年，即 20% 的損失。
結果如何？根據摩根大通資產管理公司的一項分析，30 年後，退休人士 A 擁有的資金比她開始時還多，高達 160 萬美元。而退休人士由於隨著時間推移可供成長的資金少得多，大約在 22 年後就耗盡了資金。
為了避免退休後較短的時間內就耗盡所有儲蓄的命運，財務顧問建議將足夠的資金轉入穩定的現金投資，例如貨幣市場基金和短期國庫券，以支付您退休後最初兩到三年需要從儲蓄中提取的金額。猶他州普羅沃市退休理財規劃公司 Retirement Advice 的創辦人Mark Whitaker,建議，由於您無法預測最佳的賣出時機，因此在接下來的幾個月內，將您需要的金額以等額分期的方式，從股票逐步轉移到現金。
考慮其他您可以在需要時動用的收入來源也是個好主意，例如年金、房屋淨值信用額度，如果您在房屋中擁有相當可觀的淨值，甚至可以考慮反向抵押貸款。
這個策略還有一個額外的好處：「它有助於人們在情感上與市場的動態脫鉤，」Whitaker先生說。「這就像是，好吧，我最初生活所需的資金受到保護，我的退休計畫不會受到今年標準普爾指數表現的影響。」
稍微調整您的投資組合
您也可以透過將更多資產轉移到債券來降低退休帳戶的損失風險，因為從歷史上看，債券在經濟衰退期間的損失遠小於股票。如果您在 2023 年和 2024 年股市大幅上漲（標準普爾 500 指數分別上漲 26% 和 25%）後沒有重新平衡您的投資組合，這一點尤其重要。
Lee’s Summit, Mo.退休轉換專家、書籍《正確的退休方式》的作者，財務規劃師Clint Haynes 建議，您的目標可能是持有足夠的債券和現金，以支付您退休後五到七年需要從投資中提取的金額。
不過，他提醒說，不要做得過火。您仍然需要將相當大比例的儲蓄（可能在 50% 到 70% 之間）保留在股票中，以應對退休人員的另一個重大財務風險：通貨膨脹。從長遠來看，只有股票能夠輕鬆地跑贏不斷上漲的消費者物價，歷史上平均每年增長 10%，這是債券和房地產收益的兩倍多，也是現金投資回報的三倍。
「通貨膨脹就像溫水煮青蛙，是一種緩慢的滲透：影響會慢慢地逼近您，但當它來臨時，感覺並不好，」Haynes先生說。
不要自欺欺人地認為您現在可以拋售股票，然後在市場穩定後再重新投入。從歷史上看，收益往往以不可預測的突發形式出現，而最大的漲幅通常發生在最嚴重下跌後的幾天內。根據摩根大通的數據，如果您錯過了 2005 年至 2024 年這 20 年間表現最好的 10 天，您的回報將減少超過 40%；如果您錯過了這段時期大約 5,000 個交易日中表現最好的 30 天，那麼在扣除通貨膨脹後，您將會虧損。
調整您的支出
即使是暫時減少您的支出，也有助於您的資金更持久。
如果您仍在工作，每一分您沒有花掉的錢，都可以用於儲蓄，以便在經濟衰退或熊市來臨時能有更好的準備。如果您已經退休，每一分您沒有花掉的錢，都是在股價可能下跌時，您需要從儲蓄中提取的更少的一分錢。
檢視您的可自由支配支出，看看哪些地方可以進行一些策略性的削減。「如果您預算了 5,000 或 10,000 美元用於旅行，也許現在不是進行大型旅行的時候，或者如果您要贈送禮物給孩子或孫子孫女，可以稍微減少一些，」康乃狄克州紐哈芬市 Real Wealth Coterie 的財務規劃師兼創辦人Lazetta Rainey Braxton說。
或者採取更系統性的方法。Pfau博士說，當股價下跌時，您可以放棄通貨膨脹的調整，而不是遵循將提款維持在退休帳戶餘額的 4%，然後每年根據通貨膨脹進行調整的標準指南。或者，您可以設置所謂的「護欄」，例如在股市不景氣的年份將提款限制在 3%，但在市場飆升時提取 5%。
制定備案 B 和 C
哈佛商學院榮譽教授、心理學家、《退休：創造適合你的生活》一書的合著者Teresa · Amabile表示，在退休初期，針對經濟狀況採取行動並保持彈性，也有助於減輕對金錢的憂慮所造成的情緒壓力。Amabile博士說：「面對這些不確定的市場和不確定的經濟，你難免會感到焦慮，但我們的研究發現，積極主動地做出改變並培養適應意外情況的能力，有助於緩解這些擔憂。」Amabile博士說，一個有用的練習是：思考您退休後生活方式的三種不同選擇——您的理想版本、一個在財務上可能更現實的縮減版本，以及在經濟狀況讓您感到拮据時，一個成本更低的選擇。例如，您可能希望在溫暖的地方購買第二套房子，以便在冬季避寒。一個縮減版本可能是租賃海濱別墅一到兩個月來度過寒冷的天氣；第三個版本可能是縮短冬季假期，甚至縮小住房以釋放現金用於旅行。Amabile博士說：「規劃所有吸引人的情境。意識到您有多種令人愉悅的選擇才是關鍵。」
稍微延長工作時間
如果您仍在工作，將退休日期延後一段時間，將能讓您有更多時間儲蓄，並縮短這些儲蓄需要支應的年數。
Pfau博士說：「延長工作時間是改善退休財務狀況並使支出計畫重回正軌的非常有效的方法。」
已經退休了嗎？您或許仍然可以透過找一份兼職工作來補充養老金或社會安全金的收入，從而延後提取您的儲蓄，或者至少減少提取金額。
當然，如果您的退休是因為健康問題，或者您被解僱且找不到其他工作，那麼繼續工作就不是一個選項。或者，您可能只是不願意為了享受您數十年來努力工作和規劃的退休生活而改變您的日程安排。
Braxton女士說：「時間也是一種貨幣，重要的是要考慮所有的權衡取捨。您是否願意放棄在您身體硬朗、沒有鬧鐘壓力時想要做的事情？因為您永遠不知道會發生什麼，尤其是在您的健康方面。」
Braxton女士說，與其繼續工作，您或許可以考慮縮小住房或比原計畫更多地削減開支，因為對您來說，這樣的權衡是值得的。「您對退休後想要的生活願景越清晰，對財務選項的現實情況了解得越透徹，您就越有可能達到一切順利的地步。」
此篇內容來自於紐約時報, April 4, 2025
https://www.nytimes.com/2025/04/04/business/stocks-retirement-investing.html
