昨天的台股開低，後來慢慢收斂跌勢，在11點多的時候，一度還小漲，最後終場跌了 129 點。成交量比較低迷在 2500億左右。台積電下跌了 8 點、0.93%，聯發科下跌了 1.83%，鴻海下跌1.1%，長榮跌的比較重到了 2.81%，昨天的跌勢，又再度讓台股跌落了 5 日均線，下方僅剩一條10日均線。昨天是一個全面下跌的日子，昨天的台股與亞洲股市的全面上漲，明顯的不同調，這也是因為半導體的關係。今天看能否藉由昨天的台積電的好業績，來帶動一下台股。
昨天的美股的部分，四大指數，道瓊下跌了 1.22%、Nasdaq下跌了 0.19%、S&P500小漲了 0.24% 、費城半導體的部分則是下跌了 0.83%。目前看起來美股還是蠻掙扎的。
美股表現不佳
台積電 ADR(TSM)昨天是小漲了 0.21%、輝達(NVDA) 昨天下跌了 3.16%、Netflix(NFLX) 則是上漲了 10 %，最近的財報亮眼，投資人看好營收Netflix在2030年前營收可以翻倍成長，從2024年的390億美元增至800億美元，並將全球廣告收入拉高到90億美元，對比Netflix目前的好表現與當前的全球股災來看，算是有天壤之別。
台積電法說會
昨天的台積電法說會，一如暨往的還是表現良好:
之前新聞也先公布過了台積電第一季的營收營收8,392.5億元，年增41.6%，但是昨天加碼說了第一季還是維持了58.8% 的高毛利率，稅後純益3,615.6億元。
第二季的部分，美元約為284~292億美元，成長約為 1.13倍，毛利率還是可以維持在 57~59%，這個部分也確認了持續地成長。
在資本資出的部分，還是維持去年說的今年全年約為380~420億美金的資本資出，這個並沒有大幅度地增長。最後魏哲家董事長也同樣說了，目前客戶的需求強勁且目前並沒有要與任何人合資或是做技術相關的授權。
對於今天的台股會不會相對的因為台積電的好消息而上漲，這應該是正面的，但是這些消息，除了「目前」沒有與其它公司合資之外，這些資訊基本上已知的，比較缺乏新的上漲題材。真的要大幅提升台股的股價，在目前也是相對困難的。
00919 的配息分配
這一季的00919的配息在 4 月 15 日的時候入帳了，這一波我這一季是用 384 張來參與除息，每一張的配息為 0.72 元，所以總共的金額是276,480元。下圖是集保所的電子通知的內容:
我們和之前一樣先看一下, 這一季的00919 的配息分配 :
2025年第一季54C的比例 = 104,236 / 276,480 = 37.7%
2025年第一季76的比例 = 168,336 / 276,480 = 60.9%
2025年第一季71F和資本公積 = (1,615 + 2293) / 276,480 = 1.4%
這一季多了71F和資本公積，但是少了之前大宗的收益平準金。
2024年第四季的00919配息分配
這裡我也拿出了上一季的資料，上一季的00919 的分配如下:
2024年第四季54C的比例 = 68,040 / 272,160 = 25%
2024年第四季76的比例 = 90,720 / 272,160 = 33.3%
2024年第四季收益平準金 = 113,400 / 272,160 = 41.6%
上一季的主要的收益來源還是收益平準金的 41.6%，但是這一次的話，主要還是回到了財產交易所得了。而54C也大幅度的提升了
00919 與上一季的比較
這一季的00919 大致上沒有上一季的收益平準金了，主要還是靠財產交易所得，這個也算是慢慢步入了成熟ETF的第一步，這樣比較不會被說是自己的左手配給右手。在財產交易所得 (76)的部分，算是大幅度地成長了 27.6%:
2025年第一季76的比例 = 168,336 / 276,480 = 60.9%
2024年第四季76的比例 = 90,720 / 272,160 = 33.3%
54C的部分，當然也是同步提高了，上一季的比例為 25%，這一季則是到了 37.7%。
2025年第一季54C的比例 = 104,236 / 276,480 = 37.7%
2024年第四季54C的比例 = 68,040 / 272,160 = 25%
這一次的配息，並沒有收益平準金，這樣的配置長期來看是比較健康的。
這一次因為 54C的增加，等效的話，算是還比上一季更少了。
若以 30 %的稅率來計的話，我這一季收到了 54C有104,236元
2025年第一季的54C的稅款 = 104,236 * 30 % = 31,270
2024年第四季的54C的稅款 = 68,040 * 30 % = 20,412
若是等效而言，這一季的384張，雖然帳面上收了 276,484, 上一季的378張收了272,161本來是多了4,323元，但是我們扣除稅款後, 比上一季還少了 6,535元。
2025年第一季的實際收益 = 276,484 - 31,270 = 245,214
2024年第四季的實際收益 = 272,161 - 20,412 = 251,749
收益的減少 = 251,749 - 245,214 = 6,535
這個部分的話，我還是要跟上一季說的一樣，「納稅是國民應盡的責任」。
00919 下一季配息估計 0.58元
現在經歷了剛開始的股災之後。00919 目前的價位為 20.83，我們可以看一下它的淨值組成，下圖我用了 00919 在上個月除息後的淨值組成和現在後的股災的淨值組成來做一個比較:
在收益平準金的部分，其實差益不大，但是在資本損益的部分，少了2.26元，這個部分，是大幅度地減少了 30.8%。當然股價跌，這個資本損益的減少是正常的。也因此，在今年的話，理論上在六月的第二次的除息，可能就會大幅度地減少它的配息。
假設我們還是以現在來計 0.72 元的部分有 60.9 是 76 有約 39.1是 54C的話
2025 年第一季的配息成份 :
2025 年第一季的76配息金額 = 0.72元 * 60.9% = 0.438元
2025 年第一季的54C 配息金額 = 0.72元 *39.1 % = 0.282 元
若在接下來的2025 年的第二季，股價還是在盤整的話配息的金額可能會至少降到 0.58元
2025 年第二季的76預期配息金額 = 0.72元 * 60.9% * (1 - 30.8%) = 0.303元
2025 年第二季的54C 預期配息金額 = 0.72元 *39.1 % = 0.282 元
00919 第二季的預期配息 = 0.303 + 0.282 = 0.582 元
這個部分也可以來算一下預期的殖利率 11.2 %
00919的預期殖利率 = 0.582 * 4 / 20.78 = 11.2%
這個部分雖然是變少了，但是我覺得股市是循環的。現在的心態就是要調整成「逢低加碼」，不然等到哪一天，川普真的回心轉意了，00919 又回到了 23 ~ 24 元，這時候，你就會少了這個 10 % 左右的安全邊際建立的時間了
台股的盤勢
今天還是希望，真的能如市場預估般，台積電的法說會可以帶動今天的台股來一波小反彈，在週末來臨之前，可以給大家一個好心情。
若喜歡我以上的內容，也歡迎您到以下連結，訂閱我的YT頻道
SZ的存股筆記 - 00919 配息組成分析，預計下一季配發 0.58元
