台股自從4/2川普關稅解放日崩跌後，近期已經逐漸收復那段時間的跌幅，我看待台股的短中長期走勢，其實與美股差異不大：短期看川普、中期看循環、長期看生產力。
短期走勢誰也預測不準，我們無法預測台美的關稅談判結果，更何況台灣的關稅談判優劣也取決於日本、韓國等這些與台灣有競爭關係的談判結果，所以我認為在短期的行情走勢不確定還是很高的，但不管短期消息面怎麼影響市場情緒，我們還是要回歸到數據面來看待台股的基本面是否出現改變，未來可能出現的轉折時間點可能在什麼時候？
下面這張圖統計了近20年的台股數據，顯示每年的年化報酬、當年度最高點與最低點。
我先歸納這數據的幾個重點：
- 平均年化報酬率：2005-2024年平均約7.8%，若計入股息（約3-4%），總報酬率約10-12%。
- 負報酬年份：2008（金融危機）、2011（歐債危機）、2015（中國股市崩盤）、2018（美中貿易戰）、2022（聯準會升息、俄烏戰爭）
- 波動大：先不說熊市的波動，在牛市的波動其實也蠻大的，2024年8月也出現跌破2萬以內的情境，另外就是近期在4/2關稅解放日後跌到一萬七多
- 循環：觀察台股的牛熊交替，差不多是2~3年會出現一次，也就是說走2~3年牛市(藍色柱狀體)，會走一年的熊市(紅色柱狀體)，現在牛市已經走了兩年(2023~2024年)，所以第三年的走勢更加令人關注。
