投資是一條長路，不同階段會有不同的策略與做法。
回顧投資十年，我的資產配置並不是一開始就設計好的，而是隨著本金成長、經驗累積，以及對市場的理解逐步調整而來。
這篇文章，就想分享我十年投資路上的資產配置演進，從最初的小額選股，到後來的 ETF、再到槓桿與房地產，希望能讓你在規劃自己策略時，也找到一些參考。第一階段：基本面選股時代（摸索期）
剛開始接觸投資時，我採取的是「基本面選股」的方式。這時本金還小，操作目的比較像是在：
- 理解股市怎麼運作；
- 習慣股價波動帶來的心理壓力；
- 嘗試找出適合自己的投資邏輯。
當時我會花大量時間研究財報、獲利能力、產業趨勢、營運模式，每一檔持股都會追蹤季報與新聞。但幾年下來我發現兩件事：
- 花時間很多，成效卻有限；
- 若遇到突發事件（如財報造假、經營層異動），看到新聞時其實已經來不及了。
這讓我開始思考：花這麼多時間研究個股，卻還是輸給大盤，那是否有更有效率的方法？
第二階段：全面轉向 ETF，專注本業成長
隨著本金開始變大，個股越買越多，管理難度也隨之提升。我決定完全轉向市值型 ETF，改採「被動投資、穩定複利」的策略，當時主要以美國大盤 ETF 為主。
ETF 有幾個好處：
- 分散風險；
- 不用選股；
- 獲得市場整體報酬。
此外，我是開美國券商帳戶直接投資，避開台灣複委託的高成本，同時因為國際匯款繁瑣，我就懶得把股票賣掉匯錢回台灣，以此強迫自己達到長期投資的策略。
這個階段還有個關鍵變化：我把大量心力從投資拉回本業。
第三階段：台美 ETF 各半，兼顧成長與風險
當本金再度增加，我開始進一步做資產分散，將 ETF 配置分為：
- 50% 美國市場（如 S&P 500 或 VTI）；
- 50% 台灣市場（如 0050、006208）。
這樣配置的好處是：
- 分散市場風險；
- 方便管理資金流動；
- 同時參與台灣與美國的經濟成長。
第四階段：小幅槓桿＋納入少量投機配置
隨著對市場波動的理解與心理素質的成熟，我開始思考是否能更積極一些，加快資產成長速度。
這時我嘗試開啟小幅槓桿（例如部分信貸操作），同時撥出總資產中極小比例的資金，進行個股投機操作。
這麼做的原因是：
- ETF 策略雖穩健，但執行久了確實容易覺得「無聊」；
- 小部位投機能滿足操作慾望，同時控制風險在可承受範圍內；
- 槓桿則是為了在掌握風險的情況下，加快資產累積。
第五階段：資產規模擴大後，加大槓桿，納入房地產配置
當資產來到一定規模後，我開始更積極地使用槓桿，加快資產累積的速度。
這階段除了持續持有 ETF，也開始：
- 納入房地產：進行多角化資產配置；
- 加大槓桿操作：使用信貸、質押與房貸等方式的混合槓桿，並搭配槓桿型 ETF（如 0050 正2）進行操作。
這些操作的前提是：
- 資金池夠大，能承受短期波動；
- 對市場波動有心理準備；
- 能透過財務模型合理預估風險與潛在回報。
槓桿的使用不是為了追求短期暴利，而是建立在風險可控、報酬可預期的策略上。
補充思考：每個階段的重點不同
在我之前分享的四個階段（儲蓄、投資、槓桿、降槓），多數人進入投資階段時本金還不大。這時候追求高報酬率的效益其實有限，反而更重要的是：
- 熟悉市場波動；
- 找出適合自己的投資方式；
- 檢驗自己的投資邏輯是否能長期穩定執行。
我會建議用至少五年的時間，檢驗自己的投資策略，再決定是否進入槓桿階段。
槓桿是加速器，可以加速獲利，也能加速歸零。
所以建議在嘗試槓桿之前，先強化本業收入，這樣才能確保：
- 儲蓄率夠高；
- 未來能承擔更高的槓桿比率；
- 現金流穩定，風險可控。
接下來的系列文章，將正式進入第三階段——「槓桿」。
我會分享自己在槓桿操作上的思考邏輯與實際經驗，讓你清楚了解它在加速資產累積上的優勢，以及背後必須承擔的代價。
