大家早安，今天我們來談一間一般人可能沒聽過，但在雲端世界卻舉足輕重的公司 Arista Networks。對於常見的 Cisco 或 Nvidia，讀者大概比較熟悉；但若要理解 AI 資料中心如何順暢運行，就必須認識 Arista。
Arista 成立於 2004 年，創辦團隊中有來自 Sun（Stanford University Network） Microsystems 的傳奇工程師 Andy Bechtolsheim。Sun 當年提出「The Network is the Computer」的口號，強調網路才是整體運算的本體。Arista 承襲這種基因，從一開始就不是做企業辦公室的 Wi-Fi 或防火牆，而是直攻大規模資料中心交換器，專門為 Google、Microsoft Azure、Meta 這類雲端巨頭設計。
這與 Cisco 的路徑不同。Cisco 在 1980 年代以路由器切入市場，逐步擴展到企業內網、電信商網路，強調全方位產品線與服務。Arista 則是一家專注型選手，把所有資源押在雲端核心網路上。EOS 與網路可程式化
Arista 的獨特之處在於 EOS（Extensible Operating System）。傳統網路作業系統通常封閉，修改與自動化能力有限；EOS 則建立在 Linux 上，模組化、可程式化，允許工程師用 API、Python 腳本或 Ansible 直接操控大規模網路。
舉例來說，若需要在數萬台伺服器之間重新設定路由，傳統方法可能要數天才能完成，而 EOS 可以在幾分鐘內自動部署。這種靈活性正好符合 AI 訓練叢集的需求：高速、大規模、低延遲。
CPO 與 LPO
隨著 AI 模型規模倍數增長，網路頻寬成為瓶頸。Arista 正推進 800G 交換器，並規劃 1.6Tb、3.2Tb 光通訊，以支援超大規模集群。外界對 CPO（共封裝光學） 寄予厚望，因為它能將光模組直接整合在交換器 ASIC 周邊，大幅降低功耗並提升頻寬。
然而，Arista 聯合創辦人 Andy Bechtolsheim 在 2025 年 OFC （光纖通訊大會暨展覽）展會上指出，短期內更傾向於 LPO（Linear Pluggable Optics）。
- CPO 的概念是把光引擎與交換器 ASIC 封裝在一起，利用矽中介層、有機基板或 3D 堆疊方式，把訊號傳輸距離縮到最短。這樣可以降低功耗、提升頻寬，卻面臨設計難度大、散熱挑戰高、維護不易的問題。一旦模組出現故障，往往需要整顆替換。
- LPO 則屬於工程實用的過渡方案。傳統光模組內建 DSP（數位訊號處理器），負責訊號均衡、編碼與補償，卻帶來很高功耗。LPO 的做法是移除 DSP，保留光電轉換，並把訊號處理交回交換器 ASIC 內的 SerDes（高速串列收發器）。
Nvidia 已公開宣示將在 2026 年以前，把矽光子與 CPO 納入 GPU 互聯，讓算力與頻寬同步提升。這是一種先行一步的策略。相較之下，Arista 則選擇先推動 LPO，透過與 Broadcom 等夥伴合作，在降低功耗的同時保持模組靈活性。
兩者其實並不矛盾，反而展現了算力與網路在不同時間軸上的進展。長期來看，CPO 仍可能成為主流；但短期內，LPO 是更具成本效益的解法。
與 Cisco 的差異
要理解 Arista，最好的方法是與 Cisco 對比。
Cisco 的優勢在於廣度。它是全球最大的網路設備供應商，產品橫跨路由器、交換器、防火牆、Wi-Fi、協作工具，服務範圍涵蓋企業與電信商。它的核心作業系統 IOS/NX-OS 強調穩定與相容，雖然逐步加入自動化，但更多是為企業用戶量身設計。
Arista 的優勢在於深度。它專注於資料中心，核心客戶集中在五大雲端業者，收入集中度高卻成長迅速。它的 EOS 就像 Kubernetes 之於軟體，讓網路成為可程式化平台，符合雲端客戶的規模需求。
若用生活化比喻，Cisco 就像是全方位電信商，什麼服務都有，規模最大；Arista 則像是一家專為超級雲端設計骨幹光纖的工程團隊，專精卻不面向大眾。
財經與營運狀況
除了技術，Arista 在財務表現上同樣受到矚目。
- 股票代號：ANET（紐約證交所）
- 當前股價：約 150.5 美元，市值約 1,285 億美元
- 最新單季（2025 Q2）營收：22.05 億美元，年增 30.4%
- GAAP 毛利率：65.2%，Non-GAAP 毛利率 65.6%
- 淨利：GAAP 淨利 8.89 億美元（EPS 0.70 美元），Non-GAAP 淨利 9.24 億美元（EPS 0.73 美元）
- 全年展望：上修至年增 25%，公司預估 2026 年營收可突破 100 億美元，提前達陣
這些數字反映出 Arista 受惠於雲端與 AI 集群需求的強勁成長，儘管收入高度依賴少數超大客戶，但短期營運動能依然充足。
總結來說，Arista 是一家看不見卻無所不在的公司。它的 EOS 讓網路可程式化，它的 LPO 與 CPO 規劃則直指 AI 時代的頻寬瓶頸。若 Nvidia 代表算力，那麼 Arista 就是連結力。
