00:00:昨天晚上市場發生兩件事：CPI略高於預期，顯示通膨問題未快速解決，但美股仍上漲；甲骨文股價回檔，因市場質疑其近5000億美元OpenAI訂單的真實性，包括OpenAI的支付能力與甲骨文的資本支出能力。今天台股表現不錯，上漲258點，外資現貨大買，但期貨空單略增，暗示降息後市場可能出現風險。
01:23:8月份CPI年增2.9%符合預期，但月增0.4%略高於預期0.3%，核心CPI年增3.1%符合預期，市場對此數據波瀾不驚。數據公布後，華爾街更確定9月份將降息一碼。市場質疑甲骨文的5000億美元訂單真實性，因OpenAI現金流不足，且甲骨文自身資本支出能力成疑，擔憂這可能是AI「畫餅」的問題。
02:40:聯準會降息預期與美股創高 市場認為聯準會按部就班降息是最佳情況，因過快降息可能引發恐慌。美國就業市場放緩，非農就業數據下修91萬人，初領失業金人數創四年新高，顯示降息有其必要性。通膨仍在可容忍範圍內，不影響聯準會政策路徑。美股昨晚全面大漲，道瓊、標普、那斯達克、費半指數均創歷史新高。此趨勢有望延續至下週聯準會降息前。降息後市場可能震盪，季底結算拉高後，下一週常出現長多回檔，需留意風險。
04:30:甲骨文CEO與股價飆漲 甲骨文股價因OpenAI訂單單日暴漲40%，使其老闆艾里森身價一度超越馬斯克。艾里森81歲，但外觀像50多歲，並娶了小他近50歲的妻子，其話題性十足。
05:25:甲骨文與OpenAI訂單細節及財務疑慮 甲骨文宣稱的4500-5000億美元在手訂單，其中與OpenAI簽訂的3000億美元大訂單將在2027年後才執行，屬於算力租賃服務。甲骨文需建置算力中心並租賃給OpenAI，後者每年需支付600億美元。市場質疑OpenAI目前年營收僅100億美元，屆時能否支付巨額租金；甲骨文本身現金水位僅100多億美元，卻需建置4000多億美元的算力中心，需大量融資，導致現金流與負債比過高，過度重壓AI。
06:18:甲骨文消息對AI股與OpenAI的影響 甲骨文消息導致昨晚美股AI族群如輝達、水冷散熱概念股開高走低，出現高檔賣壓，但未大跌。OpenAI仍是全球募資能力最佳的新創公司，估值5000億美元，易於吸納資金。OpenAI與微軟已就資本劃分達成和解，微軟將繼續與OpenAI共同發展AI。
07:10:AI泡沫化風險與台灣概念股 甲骨文事件對台灣企業影響不大，主要風險在於「餅」畫太大、股價漲太高，有震盪風險。AI泡沫化味道已浮現，但立即發生機會不大。與甲骨文相關的台灣AI概念股，如神達、緯穎、廣達、鴻海、技嘉等，因訂單執行時間為2027年而降溫。
08:00:星際之門計畫與黃仁勳訪英 3000億、5000億美元訂單皆來自「星際之門計畫」，由甲骨文、安謀、軟銀與OpenAI共同建置。軟銀在募資方面扮演重要角色，其董事長孫正義是知名創投家。市場對AI的熱衷程度不會因甲骨文事件立即受影響。下週，輝達CEO黃仁勳將隨川普訪問英國，討論主權AI訂單。
08:58:黃仁勳主權AI旋風與台股三本柱 伊隆·馬斯克稱其在美國政府任職期間為「噩夢」，而黃仁勳處事圓融。5月份黃仁勳中東之行帶動主權AI訂單，使台股從低點回升。台積電、台光電、台達電等「三本柱」均從5月低點開始上漲。預期下週黃仁勳訪英可望複製5月主權AI訂單模式，推升台股。CPI、甲骨文事件與黃仁勳旋風有助於下週台股指數及大型股推升。外資期貨空單小增2000多口至18858口，未達2萬口，降息前仍有拉高結算機會。
10:00:外資買超與台股高空動能 外資現貨買超265億，本週買超破千億。外資多單水位下降，現貨買超；融資水位大減40多億。台積電、台光電、台達電等AI三本柱已創歷史新高，追捧不易。台積電明年EPS仍有成長空間，目標價上調；台達電有人看千元；台光電本益比已高達30倍以上。AI熱潮延續需靠升級題材，如散熱、電源升級，台光電Lubin系列M9應用是例證。
10:48:AI升級新題材：GB300量產 第四季市場需要新的故事激勵。GB300是短期焦點，美超微已公告GB300機櫃（NB72系列）可正式下單，進入量產時代。這將帶動GB300相關規格升級，包括BU、散熱、板材等。這些是原有強勢股的新題材，對三本柱是維持強勢整理再創高，對過去未受關注而有新題材加持的個股則有更大激勵作用，如廣達股價墊高。
12:00:水冷散熱與板材升級供應鏈 從GB200到GB300及下一代，水冷散熱升級力道強勁。板材升級產業方向正確，但股價波動大。GB300升級也將影響組裝代工廠、機殼、滑軌等供應鏈。
13:00:矽光子與相關族群走勢 矽光子是GB300重要一環，但族群走勢溫吞，可能受今日某檔股票重挫影響。光聖在達1020後繼無力，因8月營收月減幅較大，氣勢被澆熄，股價回至800多元，導致整體矽光子族群混亂。聯鈞盤中一度拉升但未收漲停。GB300升級將是貫穿第四季的大題材，AI晶片與機構升級對相關AI股有利，但題材蔓延與輪動需觀察。
14:00:第三代半導體與AI故事擴散 第三代半導體升級題材再起，環球晶宣佈開發12吋方形第三代半導體矽晶圓，帶動漢磊、環球晶、中美晶等股價大漲。承接第三代半導體晶圓代工轉單的力積電也創波段高點。國巨因併購茂達，國巨與茂達均漲停，顯示AI升級帶來更大功率需求，電源管理IC與被動元件配套受惠。AI故事持續擴散，且每個故事聽起來都有道理，市場偏好此類新故事。
15:00:低檔轉機股、PCB與銅箔基板 低檔盤整許久後轉強的股票通常有一段行情，如第三代半導體族群完整性高，漢磊等長期低迷股轉強。在台股歷史新高位置，資金偏好「黃金右下角」股票。PCB與軍工股震盪，產業面無大問題，但股價漲太高。金居總經理提及高階銅箔無明顯擴廠且具競爭力，盤中大幅上沖下洗，不適合一般人介入，風險高。
16:00:金居對PCB影響與軍工股走勢 金居股價波動劇烈，顯示大戶主力進出，操作難度高。PCB族群產業、升級、業績皆無問題，但股價過高，拉回買進相對安全。軍工股原預期強勢，但雷虎大跌。
17:00:軍工股震盪與海撈族群 雷虎大跌可能是被關禁閉前創高後的賣壓釋放與盤整。軍工展下週四舉行，展覽前可能仍有高點，但僅適合極短線操作，防範「利多出盡」。雷虎下週一能否站回黑K棒終止價以上，並在展覽期間強勢整理，是觀察重點。軍工股與PCB股已上漲一個多月，休息是必要的。台股歷史新高，高檔股震盪大，市場流行「海底撈」低檔股，如第三代半導體、記憶體、仁寶等。
18:00:仁寶與第三代半導體投資策略 仁寶漲停因其相對落後。第三代半導體雖有升級題材，但長期受中國大陸廠商競爭壓制，獲利能否提升有待觀察。進入第四季是「畫明年的大夢」，第三代半導體的夢想有其依據（輝達佈局），但真正落實到系中介層需長時間，可能比矽光子還慢。此類股票以夢想題材驅動，有順勢介入空間，但業績實現需時間醞釀。
19:00:台股操作策略與美日台關稅談判 台股目前位置點風險較高，應順勢介入低檔轉強股，避免追漲。下週上半週大盤股表現佳，下半週回歸落難中小型股。美日關稅談判，日本有好消息（15%關稅未疊加）也有壞消息（美國將分走投資獲利）。市場傳出台灣對等關稅有下調空間，因對美投資金額尚未談妥，且美國進口車降稅亦未有進展。
20:00:美國建廠概念股與降稅潛力股 若台灣降稅消息屬實，將加速資金赴美投資，可留意「美國建廠概念股」。瀧澤科（工具機）曾受20%關稅衝擊，盤中上漲7%，顯示市場已意識到降稅可能性。之前受台灣20%對等關稅衝擊的股票，可能有「跌深反彈」的「海底撈」機會。投資第三代半導體或日本市場需個人判斷，籌碼變化與資金流動在當前市場是關鍵。若營收未明顯起色，資金將會離開。
21:00:基本面優勢股與題材股區別 具基本面的三本柱（台積電、台達電、台光電）表現強勢。追求安心可選具明年基本面改善潛力的股票，如富采，其營收高峰不在今年，明年將持續成長。第三代半導體過去多次未能實現預期，對其產業競爭壓力產生疑慮，故視為題材股，需明確出場機制。
22:00:第三代半導體：轉機股的長線思維 第三代半導體可視為轉機股，但需以長線角度（7-8年）看待，待其真正成為半導體主流。漢磊具產業代表地位，儘管過去有跳票經驗，但其背後漢民集團實力強勁。中國大陸在6吋第三代半導體競爭激烈，產業發展方向雖正確（高壓穩定性材料需求），但發酵時間點難以確定，取決於投資人屬性。
23:00:日本經濟轉強與投資價值 日本股市今天創歷史新高（達44800點），儘管與美國關稅談判有不利消息，顯示市場不甚在意。日本經濟正處於緩通膨增長的好狀態，從失落的25年轉強，上市櫃公司本益比、股價淨值比仍相對低迷，具有投資機會。
24:00:日本民族性轉變與經濟正向循環 日本經濟從通縮轉向緩通膨與成長，社會從「草食男」轉向更具攻擊性，民族性轉強，企業獲利與創新能力提升。基礎設施、人才儲備、政策利多均支撐股市。升息與通膨增加讓民眾感受到賺錢機會，形成正向循環。
25:00:投資日本ETF的管道與成本 彭博資料顯示，日本12個月遠期本益比約15.4倍，低於美股22.8倍及全球股市18.9倍，仍具投資機會。投資日本ETF有三種管道：1. 複委託：需換匯日圓，手續費高，交易時間不同。2. 國內投信發行的海外日本ETF：手續費約0.285%，加稅費總投資成本約1%。
26:00:創新投資管道：台灣首檔連結式日本ETF 台灣證交所將於9月18日掛牌009812野村日本東證ETF，為台灣首創與日本交易所連結的「連結式ETF」。投資人透過申購野村投信發行的基金，而非直接投資日本掛牌ETF。該ETF連結日本市值第一、亞洲規模最大的ETF 1306JP（26兆日圓），等同日本的0050國民ETF。
27:00:連結式ETF優勢與成本效益 連結式ETF直接複製日本ETF表現，但資金與稅務處理留在國內投信，無需換匯。類似元大寶滬深連結香港發行基金。009812連結日本最大、亞洲規模最大的ETF，提供良好報酬與管理機制。其買賣手續費約0.285%，金管費約0.37%，總投資成本約0.755%，較其他方式為低。
28:00:009812：投資日本市場的理想選擇 009812提供直接且成本效益高的日本市場投資管道，類似美國投資人買台股0050。連結的1306JP包含軟銀、任天堂等重要公司，適合不熟悉日股但想涵蓋整體市場的投資人。
29:00:跨境ETF：台灣邁向亞洲資產管理中心 跨境ETF制度由證交所推動，旨在將台灣打造成亞洲資產管理中心。未來可能會有更多台灣與其他地區雙向掛牌機制。台灣ETF市場成長快速，今年成長率為全亞洲第一。
30:00:台股ETF市場蓬勃發展與國際化 台灣ETF市場成長速度在亞洲及全球均名列前茅，顯示台灣投資人熱衷投資。證交所努力推動資本市場發展，包括創新板、IPO數量增加、指數與ETF發行越趨完整。與他國交易所互換掛牌的「雙向掛牌」機制，可望吸引更多外資。跨境ETF是台灣邁向亞洲資產管理中心的新里程碑。台灣現有294檔ETF，資金規模達6.7兆台幣，市場龐大。
31:00:跨境掛牌互惠：台日ETF雙向交流 跨境ETF成功運行將吸引更多國家交易所來台掛牌，投資人可在台股交易所交易日、港、美及全球產品，增加投資管道與多樣性。台灣ETF也將赴日掛牌，今天大展證券已將國泰台灣科技龍頭ETF（0081）連結至日本掛牌。9月18日野村投信也將發行00935在日本掛牌。
32:00:台股優秀ETF赴日掛牌與國際能見度 台股ETF赴日掛牌有助提升台灣資本市場全球能見度，吸引日本投資人。國泰台灣科技龍頭ETF（0081）十大成分股包含台積電、聯發科、台達電、技嘉、鴻海、廣達、奇鋐等。自2020年成立以來總報酬達125%，是隨AI成長的強勢ETF。00935被稱為科技版0050，自2023年11月成立以來報酬率約70%。
33:00:台灣資產管理中心願景與外資挹注 台灣證交所推動此平台，旨在成為亞洲資產管理中心。台股市值相對於人口龐大，受惠於台積電等三本柱。這將吸引更多國家購買台股ETF，並引入國外資金，使台股ETF更為茁壯。
34:00:結語與投資風險提醒 期待台灣證交所未來能引入更多元化投資管道（如日本、韓國），提供投資人更多選擇。節目最後提醒，投資基金或ETF有賺有賠有風險，申購前務必詳閱公開說明書。
