概述
根據2025年10月15日Macquarie發布的《Flashnote》報告，2025年第三季度（3Q25）全球智能手機需求保持韌性。根據IDC初步數據，全球智能手機出貨量同比增長2.6%，達到3.227億台，連續第九個季度實現同比增長。
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智能手機報告摘要（2025年第三季度）
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2025/10/17
產業概況與展望
報告日期: 2025年10月15日
分析機構: CLSA及CL Securities Taiwan Co., Ltd. (CLST)
重點: 台灣紡織業在TITAS 2025展覽中展現積極訊號，供應商對訂單動能持樂觀態度，庫存壓力緩解及價格上調預示利潤改善。
主要公司分析
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2025/10/17
報告概覽
- **發布日期**: 2025年10月15日，早上9:59 JST
- **報告來源**: 高盛全球投資研究（Goldman Sachs Global Investment Research）
- **重點公司**: Murata Manufacturing、Taiyo Yude
2025/10/17
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2025/10/13
五份投資報告整理而成的2025年第四季投資展望分析。報告將遵循由上而下（總經→產業→個股）的分析框架，旨在提供一份大綱清晰、邏輯嚴謹的綜合性報告。
---
### **摘要**
進入2025年第四季，全球市場呈現出「韌性與風險並存，AI趨勢獨強」的格局。總體經濟方面，全球經濟在美國的帶動下展現
2025/10/13
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大家好久不見，趁著連假有時間寫文來分享我這陣子的近況～
大約 8 月中後的時候，我自己去了一小趟的釜山+福岡獨旅，主要是因為想讓自己沈澱放鬆，也加上自己好久沒有好好休息，所以希望可以有一段自己的時間。
當然，也因為這次是獨自出發，所以身為小小自媒體工作者還是會需要拍照記錄一下生活，所以這次旅程還
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日經新聞11日報導，供應大量產品、半導體給蘋果（Apple）、微軟（Microsoft）、輝達（Nvidia）等客戶的台灣主要企業營收續增，主因AI相關需求續旺，加上PC相關需求出現復甦跡象。
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本週的戰況實在是高高低低的，科技股一樣強勢啊！分拆前入手的NVDA硬是讓我持股獲利超過10%，包含APPL也在春季發表會上展示火力說明新一代AI手機後，股價應聲旱地拔蔥直直向上。
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*過往的熱門股，在拆完股之後，還有會一波行情，但再之後拉回也會滿大，
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在這種時候，Apple今年度的A系列與M系列都有加單，市場有兩種解釋:
1.顯示手機有機會迎來復甦，加上華為在中國有
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*這兩年來的車用、資安，本來預期有剛性需求，但整體景氣在衰退的時候，也還是會跟著衰退。
-企業對AI的支出加大，縮減了對於資安、IT的投資。
*蘋果的M4 iPad Pro，蘋果的AI發展要從高階需求出發，
預期會在創作者、生產者領域的高階需求，出
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摘要重點
1.預估毛利率持平，雖成本端有「能見度」的向下，但價格端受中國同業殺價競爭，價格將逐月調整。
2.1Q24 預估營收呈現近 10% 季減，為 241 億～251 億，大尺寸季減較大，OLED 與 SoC 持平、TDDI 與車用季減。
3.AI 會帶來量價的挹注。OLED 為另一動能。
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半導體產業市場預估將回溫，全球半導體製造設備銷售總額預期也將反彈，AI技術發展下的需求持續增加，使得半導體測試介面業者商機擴大。
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本文分享半導體行業的營運展望，包括5G和物聯網、人工智能和機器學習、汽車電子和高性能運算和數據中心等相關趨勢和展望。此外，也提及半導體設備與供應鏈族群展望及半導體庫存調整等相關資訊。
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ARK Invest 旗下基金本週將開始買入手機晶片巨頭高通
市場可能開始關注高通在 AI 市場的應用
去年2023年整年整個市場都在討論 AI，但高通的主要業務－手機，卻持續的低迷不振。回頭來看對比整個半導體市場高通復甦的步調真的稍慢。
2023/03/07 買高通的選擇權
7
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