關鍵字：ABF漲價、BT缺布效應、4Q25營收季增、2026AI伺服器需求、權利發行15%稀釋、毛利率回升
摘要：3Q25核心業務因漲價入帳延遲致毛利率低於預期，4Q25起ABF/BT價格上調帶動營收季增、毛利率回升6ppt。儘管權利發行潛在15%稀釋壓抑股價，法人看好2026年ABF結構性需求與BT記憶體強勁，稼動率提升至90%/80%，維持中性至增持評等。
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(3189)景碩法人報告202510
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關鍵字：AI GPU、合約負債上升、WMCM擴產(2026-2027)、大尺寸封裝(2026-2027)、ATC溫控、ASIC/Mobile驅動
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2025/10/27
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ASIC tapeout
毛利率壓力
Dimensity 9500
智慧手機需求
2026年Q1 TSMC漲價
2026年下半年量產
摘要
本報告分析聯發科於2025年10月23日發布的財報與市場動態。報告指出，Google ASIC已完成最終設計階段（tapeout），預計
2025/10/27
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關注個股6月營收近況更新，不知道有幾part xd，有空就分享，希望大家多多支持!Cheers!
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時序即將進入2024年初
過去一年搭上AI浪潮的相關供應鏈都已達到1-5倍的漲幅
舉凡伺服器組裝、散熱、PCB、ASIC、COWOS，無一不受到市場資金的追捧
估值都已推升到偏高的位階
在這個時間點，市場上若無新的故事，資金是否有意願再大幅推升這些公司的股價?
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1.加權指數：20763.53（-0.1%），繼續創高。
2.櫃檯指數：255.93（+0.3%），休息一下，明天再上。
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電機機械
半導體
今日上市漲幅前三：
電子通路
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數位雲端
上櫃昨日漲幅前三：
紡織纖維
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綠能環保
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摘要重點
1.1Q24 為全年低點，之後營收與庫存改善狀況一季比一季好，全年營收將優於 2023 年，2024 年為新產品進入市場的階段。
2.ESL 能見度大於電子閱讀器。
3.4Q24~1Q25 量產下一代 H5，H6 將在明年開始興建。
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重點複盤：所羅門⊕、百達、矽格、正基、宏捷科
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2023Q4財報EPS最新公布黑馬股
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