2025.11.12 WED 豪股投:AI浪潮退了，就知道美股七雄誰沒穿褲！？

最近股神巴菲特的退休信引起許多人的反思，巴菲特的投資哲學在於找尋被低估的企業，並從企業發展的策略及財報中發掘企業被低估的價值，巴菲特的投資從不湊熱鬧，也不給予過多的評論，近三年的AI浪潮中，有不少投資人評論巴菲特老了？失準了？但是筆者卻在近期APPLE的股價走勢中，看到巴菲特的睿智，正當各大科技公司熱衷投入大量資本搶佔算力，但是如同麥可貝瑞(大賣空電影中現實主人翁)所言，算力設備折舊成本將遠高於算力可提供的收益，這些資本投入都低估折舊的影響，而在AI商用過程中，算力、模型、數據是AI要成功的三本柱，現在許多LLM常常產生所謂的幻想情況，而模型要能夠訓練，需要大量的數據資料，目前以國家來來說，中國因為長期透過各種方式，蒐集許多中國當地人民數據，但仍有區域及文化的侷限性，但是APPLE卻透過各種Device，讓使用者自動將數據上傳，甚至有些數據還是個人隱私範圍，跨國家、跨種族、跨年齡，從I-Phone、I-pad到Apple Watch，隨著各大型科技公司大量投資算力及資料中心的同時，Apple卻默默地將各項數據透過IOS結合Siri將各種大型模型變成API，用最低的成本，提供使用者最棒的使用者體驗，持續提升對APPLE的品牌黏著度，APPLE鴨子划水，讓各項Device成為AI落地的最佳介面，未來不論是自駕車還是機器人，誰敢不理APPLE！？

美股科技七雄(微軟（MSFT）、亞馬遜（AMZN）、Meta Platforms（META）、Alphabet（GOOGL）、蘋果（AAPL）、特斯拉（TSLA）、輝達（NVDA）)除了APPLE以外，都投入AI算力的軍備競賽，除了大量購買晶片，建置資料中心外，還投入自研AI晶片，但只有APPLE保留大量現金，並持續優化數據資料服務，不知道有沒有人發現，Siri對於部分提問越來越接近顧問式的回答，甚至越來越有人性的感覺，這些未來都是Apple成為AI落地的底氣，當所有LLM透過Chat GPT或是其他平台成為Siri的API，一統天下將是默默的鴨子划水的APPLE，未來所有商業服務將難脫APPLE的Device。

若說科技七雄中，誰擁有最多的現金及數據資產，APPLE應該算是前幾名，Nvidia投的Open AI、Nokia....，Tesla被它們的執行長的高額薪酬快要吸光現金，META快要因為詐騙廣告反噬，Amazon繼續做著雲端大夢，巴菲特唯一長期持有的科技股APPLE，正在破浪前行當中，筆者也將持續當個快樂的見證者。