發布日期： 2025 年 11 月 14 日
🎯 市場回顧：國際分歧、台股 28K 關卡折返跑
昨日台股（以 11/11、11/12 數據為參考）呈現高檔震盪與拉鋸，加權指數在 28,000 點大關附近多次得而復失，顯示此處的賣壓沉重。
- 國際股市分歧：
- 美股走勢出現明顯分化：道瓊工業指數在金融與景氣循環股的帶動下，強勢攻上 48,000 點創歷史新高，市場對經濟軟著陸抱持樂觀。
- 然而，科技股表現相對疲軟，那斯達克指數連續走跌，凸顯市場呈現「金融歡騰、科技半熄火」的格局。
- 費城半導體指數則在波動中有所表現，仍需密切觀察。
- 台股籌碼面警訊：
- 外資在過去一段時間呈現「連 8 賣」的警訊，單日賣超額度仍高達數百億元（例如 11/11 賣超 173.67 億元），顯示資金持續流出。
- 值得注意的是，外資在個別股的操作上出現明顯的「換股操作」，例如大砍南亞科，但反手大買旺宏。
- 融資餘額增加，散戶進場意願升溫，需留意市場情緒是否過熱。
📈 今日盤前三大焦點產業分析
今日的台股走勢將圍繞以下三大主線進行，投資人應密切關注相關權值股和族群的動向：
1. 晶圓代工龍頭：台積電 (2330) 超乎預期的高股息題材
重大利多：Q3 現金股利大幅調升
台積電董事會宣布 2025 年第三季每股現金股利調升至 6 元，較前一季直接增加 1 元，遠超以往每次調升 0.5 元的慣例，超乎市場預期。這項決策將在 2026 年 3 月 17 日除息。
- 市場解讀： 此次大方派息，除了反映公司對未來獲利的高度信心外，也可能為台股提供重要的下檔支撐力與除息行情想像空間。
- 潛在變數： 儘管有高股息利多，但因電子權值股在美股表現不佳，且台積電期貨夜盤有下跌，今日開盤壓力仍需觀察。
資產活化：出售 8 吋設備
台積電將以 2,000-2,300 萬美元出售 8 吋晶圓機器設備予世界先進 (5347)，這是本年度第二次資產活化，雖金額不大，但有利於資源重新配置。
2. AI 伺服器與硬體：緯創 (3231) 擴大佈局、華碩 (2357) 因應成本
AI 供應鏈動態
- 緯創 (3231)： 前三季獲利表現亮眼，稅後純益達 192.42 億元，EPS 達 6.43 元。董事會通過再砸 52.8 億元投資竹北 AI 第二廠區，顯示其對 AI 伺服器業務的持續擴張決心。然而，股價在高檔面臨獲利了結賣壓，需觀察今日能否止穩。
- 華碩 (2357)： 因應記憶體族群的缺貨漲價潮，宣布已提前拉貨備貨，目前庫存約可因應 4 個月。此外，將會適度調整產品價格來轉嫁成本壓力。
3. 記憶體族群：漲價受惠股與外資籌碼戰
隨著記憶體缺貨漲價潮延燒，相關族群成為市場焦點，但同時也是外資籌碼戰的主戰場。
- 漲價與成本轉嫁： 華碩的法說會證實了記憶體價格的壓力，顯示漲價趨勢確立。
- 籌碼異動： 外資在大砍南亞科 (2408) 的同時，反手大買旺宏 (2337) 近 7.9 萬張，顯示特定外資對 NAND Flash 或 NOR Flash 領域有積極佈局。
- 操作策略： 由於此族群波動性大，建議投資人應聚焦庫存水位足夠且具備成本轉嫁能力的公司，並密切追蹤外資與大戶的進出動向。
💡 總結與盤前策略建議
台股在 28,000 點上下震盪，多空拉鋸仍在持續。在美股「金融歡騰、科技熄火」的氛圍下，今日台股的走勢關鍵在於：電子權值股（特別是台積電）能否有效止穩，以及傳產與金融族群能否順勢接棒上攻。
- 關鍵價位： 28,000 點仍是多空雙方的重要防守與攻擊點位，未有效站穩前，大盤將維持區間震盪。
- 兩大主線： 操作上建議聚焦於「AI 伺服器供應鏈」和「記憶體漲價受惠股」這兩條主線，但應謹慎看待高檔回檔壓力。
- 籌碼謹慎： 外資的連續賣超是必須正視的警訊，投資人應控制部位、保持靈活，並避免追高殺低，待大盤結構穩定後再行擴大佈局。
免責聲明： 本網誌內容僅供參考，不構成任何投資建議。投資人於決策時應審慎評估風險，並為自己的投資結果負責。
