再拖下去火都要滅了，還是趕緊整理一下
12月份美國聯準會降息一碼(0.25%)、日本央行一碼(0.25%)，兩者一來一往對金融市場或許產生了壓抑的效果，至少在最後一個月我們並沒有看到美股整體市場有什麼爆炸性的演出，但說白了，都漲了整整一年?也該休息一下了吧。
還有人記得四月份的時候關稅戰大跌嗎?(咕嚕咕嚕)讓我們繼續看下去
股票市場回顧- 常用板塊檢視
by tradingview
2025 年度總報酬
📈 年度總報酬
- VT：19.78%
- VXUS：27.82%
- VTI：15.24%
- VOO：16.01%
年度漲幅排行：
VXUS ＞ VT ＞ VOO ＞ VTI
💬 指數投資者的年度觀察
如果只看過往經驗，以前大家都說「美股獨強」all-in美國就對了。
但 2025 年，市場給了一個不太一樣的答案。
即便只是持有 VT（整體市場），最終報酬依然 明顯優於 VTI 與 VOO。VT處在VOO及VXUS中間位置，其實相當於指數投資不斷強調，被動享有整體市場的平均報酬的概念。
市場間來回漲跌也正是代表市場資金不斷存水位高的流向水位低的，在各個半塊中不斷「再平衡」。
對指數投資者而言，這一年再次提醒了一件很樸實、卻很重要的事：
買下全市場，本來就不是為了押對誰會最強，
而是為了不錯過任何一段無法事前預期的輪動。
12 月單月表現
📊 12 月漲幅
- VT：0.63%
- VXUS：0.92%
- VTI：0.38%
- VOO：0.47%
單月漲幅排行：
VXUS ＞ VT ＞ VOO ＞ VTI
📌 短評
12 月的表現，延續幾個月的方向，依舊是整體非美市場領先，相當驚奇，一路強到底。
📉 年度跌幅（關稅戰爭段落）
🔎 下跌區間數據紀錄（作為歷史參考）
以下回檔紀錄無預測意圖，僅作為市場波動時的對照參考。
VT（全球市場）
- 年度最大跌幅：-18.62%
VXUS（非美市場）
- 年度最大跌幅：-15.03%
VTI（美國全市場）
- 年度最大跌幅：-22.07%
VOO（標普500）
- 年度最大跌幅：-21.48%
抗跌排行（由強到弱）
➡️ VXUS ＞ VT ＞ VOO ＞ VTI
📌 短評
這是我覺得今年最重要的投資經驗，也是近幾年少有的急速大跌順風順水久了，總是需要川普大哥來給個當頭棒喝，而關稅戰的漲跌，更是表示了市場的無情與隨機，我相信各位朋友如果沒有特別專業的研究，對於關稅影響投資市場的反應，只能說「萬萬沒想到」。
然而，這就是長期指數投資的「日常」，不論是過去、現在、還是未來，一定還有更多我們意想不到的大漲與大跌，必須保持謙虛，記得我們曾經一起面對過這段台股全線跌停還有全線漲停的日子。
債券市場回顧
by tradingview
🧱 債券年度報酬回顧（2025）
📊 年度報酬數據整理
- BND（美國整體債市）：3.19%、含息7.23%
- BNDW（全球債市）：0.93%、含息5.24%
- IEF（中期美國公債，7–10 年）：4.25%、含息8.16%
- TLT（長天期美國公債）：0.13%、含息4.60%
💬 指數投資者的年度觀察
經過了所謂降息年的2025，債券漲跌幅結果來看
中期公債（IEF） 依舊是表現相對穩定，整體市場債(BND)第二
非美市場債(BNDW)些許上漲，而長天期公債（TLT）則幾乎沒有提供實質報酬。
不過這是單純價格上的，加上殖利率或許會比較好些。(可透過yp-finance計算)
不過，對指數投資者而言，這組數據的重點從來不在「誰最好」，
而在於一個更基本的定位問題：
債券的功能在平滑資產波動
如果你沒有配置債券也沒有關係，這些配置本就因人而異，無須FOMO，不過股票漲成這樣，應該不會有人FOMO債券才對XD
特別加映
by tradingview
加權指數年度報酬：31.03%
0050年度報酬：38.06%
不免俗還是要加上我們的台灣之光，全球之光，半導體產業鏈提供大幅上漲的動能。
在歡欣鼓舞之際，大家還是要回頭看一下4月份大跌的時候，下跌的程度，當時的氛圍
還有最重要的 當下的你，是什麼感受?
一年很快就過去了，想不到又再次創高，更想不到創到這麼高，萬萬想不到。
結論
指數又快要創新高了，你的投資組合呢?
這句話2025年用了好幾次?
不論是指數派、交易派、槓桿派、套利派、大媽亂買派，在ai時代通通起飛了
但硬要說我的投資組合有創新高嗎，誠實的說，我沒有。
但這就是我的配置結果，我也清楚不論什麼行情都有可能超過指數也可能輸指數，這很正常，因為我有加入一些債券部位，為了資產的波動性，我選擇犧牲一些成長性。
對我而言 夠了
今年度對我而言，投資最重要的成長，就是我又成功努力堅持?寫了一年的文章，縱使我老是覺得慵懶，覺得路邊的大神好多，隨邊掏出來都是乾貨，反而自己就是在這邊閒話家常，避重就輕的簡單解釋一些原理XD
不過最開始就是要給朋友們介紹指數投資的方法與成效，我想也足夠引導需要的人進一步去思考自己的資產配置模式，尤其經過關稅戰大跌，這樣的紀錄與堅持彌足珍貴。
這一年寫下的，不只是績效的記錄，更是一段段思考、選擇、承受與堅持的證明。
2026一樣會努力記錄，努力產出一些我覺得值得思考的指數投資內容，也許會開始加入AI的幫忙，可以稍微深入一些了。
感謝大家一年以來的支持，讓我們持續向前。
STAY THE COURSE!
