今天算是一個新手存股系列的專題，在今天的節目中，我會從大家在聚會時的股票討論到對於金錢和人生的掌握方式。我個人覺得內容是非常的豐富，也希望對您有一些啟發，希望您可以和我一同看到最後。
隨著台股的大漲，在今年的新年假期時間餐桌上的談話與往年有一些不同。親戚朋友們聚會的場合，大家會開始聊起股票與投資。當然在聚會中，絕大部分我的親戚、朋友們不知道我有在寫財經方面的專欄，既然話題都開了，我也很好奇他們是怎麼進行他們的投資。
台股三年多上漲了 166%
從2023 年的10 月，台股的最低點是 12657。到了今年的農曆年的封關日，收在了 33,605。我們在上週也提過了，這是目前歷史的收盤新高。在這三年多以來台股上漲了 166%。若是除以三年的話，每年的平均報酬應該也有要 50 % 左右。但是說實話，我認識的人，這三年內的平均報酬，大致上若有個15 % 的就算是非常的厲害了。
有人賺錢就有人賠錢
在台股這麼炸裂的表現之下，在餐桌上我得知了一個令我驚訝的消息。，一個家人跟我說，他這十多年都有持續投資股票。但是在帳上的損益一直都維持在 -10 ~ -20 % 左右!當然，我之前也有提過，股票本質上是一個零和遊戲。因為有人賣出，才會有人可以買進。人們都覺得自己是在低買高賣。
沉沒成本(Sunk Cost)
在家人跟我說他在這幾年的投資還小賠了 20 % 左右。我就問他說，你買了什麼股票呢?他跟我說，他買了台塑和中鋼，一開始我還說，我從2024 年開始也買了一些台塑 ，作一些區段的投資，買的價格位於在43 ~ 36 中間。
但是他跟我說，他買在 70 元左右，我回去查了一下資料。若是在70 元的話，大約是在 2024 年的 4 月。當時市場上流行的應該00929 、00939、00940等。但是以當時的感覺，台塑以前的均價都在 100 元之上，現在跌了 30 % 了，到了70 元，且在2024 年的4 月短線上還有一個小反彈，就當時的市場氛圍來看，買入可能不是一個很差的決定。
但是看歷史記錄來投資股票，就像是用後照鏡開車一樣是非常的危險的。而因為持續在下跌，人本能會進行損失規避 (Loss Aversion)。因為對於賠錢的痛苦，其實是賺錢的兩倍。，這個我們在之前的影片中有說過了。
這時候，他說出了一個傳世已久的韮菜名言
「我沒有賣掉之前，都不算是賠錢」
這時候，我請他去查一下沉沒成本(Sunk Cost)。我建議他假設他長期看好這個股票，這時候應該就要趁低點，持續買進。若是你不看好它，或許應該要好好思考，是否要先打勞一部分已經沉沒的成本。不然在2024年，錯過了高股息、2025 年錯過了市值型。若這些錢沒有用到，在2026 年還會錯過 AI 的成長。
處分效果(Disposition Effect）
在討論台塑的過程中，他跟我說。他本來就想要等台塑漲回 70 元之後，只要帳面不賠的話，他就會馬上賣掉它。另外，他說他也有買了 ETF ，大家都說買 ETF很好。我就問他說「那你買了什麼ETF呢?」 他說他也不知道，後來他開了他的 APP 給我看。
我就說:「喔00929，月月配的高股息ETF，很不錯」
他說，我的00929 是去年買的買在 17.8 元，現在有 19.28。從去年 8 月到現在 7 個月可以賺了 8 % ，我要把它賣掉。這樣可以賺 8 % ，算是還不錯的收益吧。
我就問他說: 「為什麼是 8 % 、而不是 18 % 或是 80 %呢」
你為什麼要買入這個00929 ，的原因可能要思考一下，若是本來就要作價差，然後是 8 % 的話，我覺得沒有什麼問題。但是若是用感覺來做的話，可能會有一些危險。
當然，我的家人在這個部分，也是韮菜們最常有的處置效應。就是一旦大幅虧損的時候，股票會抱得很牢，但是一旦轉正之後，就一時都抱不住了。
他問我說:「 8 % 不好嗎? 100 萬就賺了 8 萬了」
我說:「可以看一下 00929 的報酬。」
當然看我的頻道的朋友都知道，我也有投資 00929 ，但是不算是大宗，對我而言「高股息ETF就是等同現金」
我接著跟他說:
「00929 現在配的並不算高，以你的成本 17.8元來計的話，現在配 0.1 元，月月配，一年的殖利率是 6.74%」
00929 的殖利率 = 0.1 * 12 / 17.8 = 6.74%
若是你覺得 8 % 很好的話，那這筆錢，勢必要再投入另一個標的，不然，只要有一年半，你大致上就可以穩穩地從股利上賺回你想要的這個 8 % 左右的資本利得。不過，我在想，他應該不理解什麼是資本利得和殖利率。
更重要的是，投資，我的建議是要知道自己在買什麼且為什麼要買。
確定效應（Certainty Effect）
在談完了 00929 之後，他還跟我說，他對於錢很沒有安全感，也因此他都把錢放在定存中。他問我說，我都沒有定存嗎?
我回答說:
「我從沒有定存，因為利率太低了」
「而且，不到 2 % 的利率，比通膨還低，會越存越窮」
當然，我個人其實並不反對「定存」這件事。因為總有人對於錢是「極度地不安感」。這個很大一部分是和原生家庭有關。也因此，在行為經濟學上，有一個名詞叫做確定效應。這個和我們前一段說的損失規避 (Loss Aversion) 可以算是一組可以放在一起討論的。
因為人的心理帳戶上，對於我花我努力工作的薪水去買的股票，會放在一個心理帳戶中。因為自己很累，也因此「這個錢是很珍貴的」。不能浪費掉。
但是對於例如: 股息或是彩券或是尾牙的紅包，則會認為這是「天上掉下來的禮物」是可以去「吃大餐」、「出國」揮霍掉的。
也因此，若是對於錢沒有「安全感」，則會有損失規避，也就是我剛剛說的「這個錢很珍貴」。不可以浪費掉，每一分錢都要留下，
Loss Aversion 就是剛剛提到，我不想要有「真實的虧損」，就是我剛剛說的，韮菜名言
「我沒有賣就不算賠」
它的反面就是確定效應，或許也有人會說
「我沒有賣，就不算賺」
在他們的心目，缺乏了「資產」與「負債」的觀念。而對於風險極度不信任，不願意去預測、分析和控管風險，也因此，大家都知道
「投資一定有風險」
若不願意承擔風險，就傾向於得到「確定」的成果，例如:「定存」 。但是長期而言，定存的風險更高，因為它抵抗不了通膨，你看到的只有錢的數字變多，但是你可以掌控的資產其實是越來越了。
預防性儲蓄（Precautionary Saving）
在討論完了定存之後，他更進一步地展現了對於金錢的不安感，來說明為什麼會用「最保守」的投資方式，例如: 定存或是一大堆的現金，在這裡，你可以將其視為預防性的儲蓄。
這裡有一個盲點，在學校裡頭，我們學到的都是要盡量過著「節約」的生活，讓每一份錢可以省來下進行「儲蓄」。但是在實務上，這樣的操作，會讓人在潛意識中，產生對於錢的「極度不安全感」。
因為害怕失去或是我們前一段說的，要確定錢可以不會損失，人們將會不進行或是減少投資。但是以現在動輒3 ~ 4 % 的通膨。若是沒有合理地處置你的錢 (或稱之為資產) 好了。這個會讓每個人的生活負擔加劇。尤其是以我的頻道受眾，我說過很多次 80 % 是 45 歲以上的社會中堅份子。上有老下有小的三明治族。
這個對於錢的不安感就會加劇，每一次的損失都會讓人感覺更心疼，最後可能會更節約或是更保守。然而這樣的思路，會讓你的生活更節約，反之會更不安，對於錢的不安全感會更加劇的惡性循環。
現金流、資產與負債
要解決，對於錢的不安全感，我的建議是，將錢視為你的「員工」。我想，我們大部分的人都做過員工，有小部分的人也有做過老闆。對於金錢，我建議你將其實為你的員工。
員工的存在不是來「上班」的，是來為你這個公司「賺錢」的。
好的員工可以幫你賺很多的錢，不好的員工怎麼辦呢，你可以換掉他，讓別的員工來幫你賺錢。
剛剛前一段，我們提到將錢放在定存，會讓你的錢變小，甚至連定存都不是的活存會變得更好。你要設法，將我上頭的員工，替換成錢或是你可以將其替換會資產。
「錢不是拿來放著的，錢是拿來賺錢的」
「錢可以換成資產」
「好的資產可以幫你賺很多的錢，不好的資產怎麼辦，換成好的資產來賺錢」
什麼叫資產，就是可以穩定為你帶來收益的或是你可以更直接說的是賺錢。我們可以用幾個例子來說:
第一: 你的債券有債息，每個月有收入。它就是一個資產。
第二: 你的車子，每個月要油錢、保義，它就是一個負債
另外，房地產是比較有趣的，例如:
- 你的房子是自住: 每個月要付水、電、瓦斯、電話、管理費，這就是負債
- 你的店面出租:房租扣除維設還有正收入，就是資產。
在明確了資產與負債之後，我們回到「錢」本身，「錢」本身若沒有進出則是一個「沒有用的東西」。你可以用貝殼來想，人們用「貝殼」來交易換取「生產力」。主要是在古時侯難以取得，且比較便利。
也因此，錢沒有進出，則是一個「無用的貝殼」。若還是不理解的話，你可以想成比特幣。比特幣難以取得，它要在真實人生有用處，得要換成可以交易日常用品的「貨幣」例如:美金或是台幣。
也因此，在對於錢的看法，我建議是要去「操作」它。然後，將你的收入減掉支出，這樣就會產生現金流。
現金流 = 收入 - 支出
若你的現金流是正的，多出來的錢可以用可改善生活(負債) 或是購買資產以產生更多的正的現金流。另外，負債不一定是一個不好的事:
- 生活所需，就是一種負債，不用過著像苦行僧的生命
- 用負債來換取資產，只要現金流是正的，負債不是一個錯事
過著合宜、合理生活，減少不必要的生活膨漲，改善自己與家人的生活，我認為才是可以持續下去的生活方式。
錢不會消失
最後， 人生所有的事都有風險，從騎摩托車，吃飯會噎死，喝水嗆到也有可能會因此得肺炎死掉。人生什麼事都有風險。在投資或是自己的財富管理上也是，剛剛提到的台塑，從後照鏡看，跌了 30 % 已經夠多了，誰知道它會跌了 70 %。
所有時候，一定要去評估風險、預測風險和管理風險。人活在世上，方方面面都與金錢脫不了關係，每個人都有不同的風險承受能力。像是有人的敢開槓桿，有的人卻只敢存定存。
「錢不會消失，只會變成你想要的樣子」
你得要理解，金錢變成不同樣貌時的後果和可能遭遇的風險。
找到適合自己的投資方法與生活哲學
今天我們從過年的餐桌話題，從股票的投資，談到對於如何改變面對錢的心態。這些大多都是學校不會教的或是反人類直覺的。我希望可以透過這集的節目，並不是要教你一定得或是一定不要去怎麼做。
反而，我想要做的是給您一個更了解自己對於「投資」和對於「金錢」的管控的哲學。並透過這樣的思辯的過程，來建立最適合您的「投資方法」與「生活哲學」。希望各位喜歡今天的內容。我們下次再見嘍， byebye。
