資金與想像力是股價的推手，憑藉想像或預期的事，是推動股價形成漲勢的重要原因，年初比較多想像空間，企業總是有各種信心喊話，對外或對內營造各種新年新氣象的感受，樂觀展望新年度的發展，這讓年初的股市行情較高機率有正面發展，只不過股價終究還是會反映企業的營運狀況與合理價值，如果年初的樂觀讓股價超漲，或是原本的預期過度樂觀，仍難以避免後續的修正調整。
在人性心理角度，市場經常是逆著人性發展，有些是前景樂觀但股價已經偏高、股價領先基本面太多，中短期內資金都已經進場，反而缺乏追價力量，使得過於熱門、大家一致看好的股票反而漲不動，這種股價波動和企業前景是否樂觀、投資人是否看好都沒有太大的關係，極度樂觀的市場心理反而成為股價回跌的原因。
市場向來同時存在樂觀與悲觀的訊息，但股價上漲會引導投資人只注意樂觀正面的角度，輕忽負面訊息與風險，不過股價會自然波動，上漲一段時間後突然的技術修正，都可能讓投資人都覺得是意外利空，中短期股價波動不足以改變趨勢，需要觀察的是波動過程的市場心理傾向如何變化，見到大漲或大跌是否覺得意外？投資人用什麼樣的行動面對波動？呈現於市場資金(成交量)如何變化？
單純技術面觀察過年前的現象：櫃檯指數相對弱勢且月均量下滑，上市指數創高但成交量萎縮，是整體行情可能轉弱的現象，不過農曆年假期前退場的資金，多半過年後就會回到市場，可以觀察資金重回市場是否足以扭轉技術面現象。
