投資人之路（5）: 如何區分趨勢和泡沫

啤酒和可樂無疑是最受歡迎的酒精飲料和含糖飲料的代表。兩者的共同之處無疑是那快速倒入杯中時迅速產生的迷人泡沫。每當我在勞動或工作後，來上一杯冰啤酒再加上滿滿的泡沫，簡直妙不可言，要我形容可說是人生的滋味。投資世界的泡沫也同樣迷人，不管是買在泡沫產生時的血脈噴張，還是泡沫破裂後的痛不欲生，同樣的也會讓你嘗儘人生的滋味。

投資最重要的乃是趨勢。投資趨勢可以賺錢，投機泡沫也可以賺錢，不過很多人並不清楚兩者的區別。很多人往往追逐的是泡沫，卻硬是要說自己投資的是趨勢。也許是催眠自己，也許是後知後覺，總之最後結局就是和泡沫本身一起葬身在泡沫破裂之時。趨勢和泡沫兩者本身往往當下很難區分，有時候趨勢本身也還隱含著泡沫，因此這增加了判斷的難度，你必須要穿透核心才能辨別。

兩者的分別重要嗎？答案當然是肯定的。你可以想像投資就像打仗一樣，如果你分不清楚為何而買，沒想清楚自己要賺多少錢，也沒有退出策略，那麼打勝仗的機率可說是相當的低。能全身而退實屬幸運，要是站在趨勢上也許還有翻轉的餘地，如果是在泡沫上，弄得不好不死也只剩半條命。那麼要如何區分趨勢和泡沫呢？我認為趨勢和泡沫有三項基本分別