排除不洽當的投資時機

投資的時機點與時間長度是兩項影響成果的重要因素，正常企業股票可能在一年內的股價漲跌超過50%~100%，即使是績效優異的企業，在不洽當的時機買進股票，仍可能在帳面出現嚴重虧損，但另一項因素：時間長度，則是降低虧損或創造獲利的重要關鍵；把時間拉長來看，優異企業即使中短期股價修正，長期角度仍可能再創高峰。

對於一般人而言，投資成功有幾個條件，一是能夠選擇相對較佳的時機，這意味持股成本較低，另一個是需要具備等待的耐心，讓股價隨著時間表現，再加上一個前提：選對股票。

在極為長期的角度，選對股票是很困難的，看看台股過去歷屆股王股后等高價股的表現就知道，隨著時間拉長達5~10年以上，能夠持續維持高價的企業極少，可以想像景氣循環股如國巨被動元件等族群，持有10年的成果是甚麼？在極長期角度的投資，關鍵是人，企業經營團隊與文化，以及產業特性，投資是買下企業，如巴菲特說法：要假設未來十年股市都不交易。一般人大多做不到這樣的長期投資，主因是無法判斷企業是否足夠優異，以及缺乏長期耐心，所以巴菲特的價值投資法沒有秘密，大家都知道投資方法，只是做不到。

不用模仿別人，選擇適合自己的投資或投機方法更重要，沒辦法做極長期投資，從選擇時機與學習適當等待，保持耐心的角度，同樣可以投資或投機。