【專欄】資工心理人：獲利的法則讀後感ＰＡＲＴ１(大起大落的人生)

《獲利的法則》作者是吉姆保羅，英文書名為What I learned losing a million dollars

「投資理財方面，毫不自我吹噓的珍稀之作。」--尼可拉斯·塔雷伯反脆弱作者

會接觸到這本書是因為閱讀尼可拉斯·塔雷伯的著作，關於他的著作個人有整理一些讀後心得

“隨機騙局”讀後感1--百萬次人生，你會是溫拿或魯蛇？

“隨機騙局”讀後感2--用數學沈思歷史

“隨機騙局”讀後感3--管理時間或被時間管理，擁抱隨機

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市面上教賺錢的書很多，但是寫賠錢的， 目前找不到第二本寫得如此詳細的書，賺錢的方法有很多，但是都存在倖存者偏差，如果真的看了書就可以立刻賺大錢，那世界上就沒有窮人了。

同樣一種方法，用他來賺錢的人會出書，賠錢的人呢?不會！就像一條船遇到船難，活下來的人可能會說因為禱告，所以得救了，但是大家看不到同樣有禱告卻被淹死的人，因為他們沉到海底了，投資因為存在許多倖存者偏差，以至於會讓很多人覺得投資致富很簡單，事實上大家看不到大多數賠錢的人，這也是本書難能可貴之處。

主角也就是本書的作者，從小的時候人生就各種順遂，讓他覺得只要自己有去努力或嘗試就會成功，接著他從木材交易起家，並且登峰造極，年紀輕輕就在芝加哥商業交易所擔任董事，卻因為一連串的驕傲自大，過去的成功讓他以為自己真的無所不能，可以點石成金，在一次的期貨交易崩盤輸掉了一切，包括他的財富、聲譽和工作，這個過程跟很多的投資新手很像，一開始總是會有一連串的新手運，然後越壓越大，最後融資開槓桿，然後就爆了。

雖然這本書薄薄一本，但就像序文寫的一樣「其實蘊含著豐富的交易智慧和見解，都是作者耗費全部家當才學到的！」

作者在投資失利之後，也跟一般人一樣，開始去尋找成功投資人的致勝法則，看到這裡我也笑了，最開始踏入投資場的時候，我也以為投資有聖杯，看了很多理財雜誌的封面故事，看著一個又一個的傳奇故事，如何以小博大，快速賺飽退休。

但是就在他尋找致勝法則的過程之中，他發現每個專家的見解卻彼此矛盾，有人提倡價值投資，有人提倡技術分析 ; 有人提倡投資要分散、有人認為不該分散….

技術分析部分

「我沒碰過有錢的技術分析師」--吉姆羅傑斯(美國著名投資者，量子基金共同創始人)

「聽到誰說沒碰過有錢的技術分析師我就想笑，很厲害嘛！我搞基本分析搞了九年，最後靠技術分析賺大錢」--馬蒂史華茲(金融怪傑，美國投資錦標賽冠軍)

投資是否要集中

「投資要分散」--約翰·坦伯頓(英國著名股票投資者)

「多樣化只是一種避險的無知。」--威廉·歐尼爾(華爾街操盤大師)

「你的投資要集中。要是你有四十個小老婆，那麼你對誰都不會深入了解。」--華倫·巴菲特(股神，價值投資王者)

攤平

「對於所投資的企業，你一定要了解他的業務，不然一旦股價下跌，你就難以判斷是否逢低承接」--彼得·林區(傳奇基金經理人)

「攤平是一種可能造成嚴重虧損的業餘策略」--威廉·歐尼爾

賣高買低

「不要在底部釣魚」--彼得·林區

「我相信市場反轉時最容易賺到錢。大家也都說，想抓頂部和底部最危險.......不過十二年來我常常放過中段，但抓到許多頂部和底部。」--保羅·都鐸·瓊斯(華爾街操盤高手，知名對沖基金經理人)

看了許多專家的見解之後，卻發現專家的見解彼此矛盾，賺錢有幾百種方法，同一種方法不同的人用，有人會大賺有人會大賠，如果照著專家做就會致富，那這些彼此矛盾的專家彼此對應的應該會有一方破產吧！

既然看不到有什麼一致的賺錢方式，那再來看看關於探索賠錢的方面呢？來看看專家關於賠錢的看法。

虧損

「我的基本建議是，不要賠錢」--吉姆·羅傑斯

「我更關心的事，要怎麼控制失利狀況，要學會接受虧損。想賺錢，最重要的就是不能讓虧損失控」--馬蒂·史華茲

「相對於賺錢，我比較注意賠錢。別光想賺錢，要專注於保護你的戰果」--保羅·都鐸·瓊斯

「投資法則只有兩條：第一條是絕對不要賠錢，第二條是絕對不要忘了第一條。」--華倫·巴菲特

「大多數菜鳥散戶在虧損狀況還算少的時候死抱不放，他們原本可以在受傷不重的情況下退出，卻受制於情緒和人性，一廂情願地一再延宕，造成虧損越來越大，終致損失慘重。」--威廉·歐尼爾

現在大家應該有發現，我們常常可以看到很多賺錢的方法，卻對賠錢一無所知，而這些專家雖然獲利方法各異，但是對於控制虧損卻都有相同的見解，賺錢的方法有很多種，甚至常常相互矛盾，而學會不賠錢，比學會賺錢更重要，某甲用A方法賺錢的時候，某乙用對立的B方法可能正要開始賠錢，如果某乙沒有退場的話。而關鍵就在此，專家都知道，不要賠錢就是自己的重要責任。

下一篇心得來談談如何從教訓中學習的方式。

本文出處：https://hn28082251.blogspot.com/2019/05/what-i-learned-losing-million-dollars-1.html