【閱讀時光】下一波全球新貨幣：黃金

作者：詹姆斯·瑞卡茲（James Rickards)

出版社：聯經出版公司

出版日期：2017/05

懶得看字? 那用聽的吧!

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書摘&心得：蔣竣植 CFP

金磚色的封面，一本彷彿用金箔所打造，介紹為何黃金值得納入資產配置的10%比重，實在很難忽視其在書架上的光芒。而黃金是否真能成為新世代的「貨幣」，就讓我們透過此書來一窺神秘的投資工具-黃金！

作者在前言就提到批評黃金的人，有著六大論述：

1. 黃金是「野蠻的遺跡」

2. 黃金數量不足以支撐金融和商業

3. 黃金供給成長速度不夠快，無法支撐世界的成長

4. 黃金造成大蕭條

5. 黃金沒有收益

6. 黃金沒有內在價值

而作者在書中也一項一項反駁這些論述，甚至覺得黃金是被｢現代貨幣理論｣這新觀念所綁架的政府官員、專家等所汙衊，因此需要一一澄清!

在09年金融風暴之後，美國開啟印鈔救市的機制，回購了許多中、長年期的債券，讓作者懷疑當初許多買在相對高價位的債券，一旦債券價格回檔，聯準會的資產負債表會出現「破產」的警訊。但曾任聯準會理事的朋友卻一直斬釘截鐵地回答：

「不會破產！」

這樣的答案雖然讓作者感到納悶，但卻也同時在聯準會的資產負債表中發現到一個項目「黃金憑證帳」，簡單說就是聯準會的資產配置中有持有一定比例的黃金，而表上的黃金估值仍以1971年的每盎司42.2222美元來計算，而若改採目前市價約每盎司1700美元來計算，聯準會離「破產」還很遠......或許，黃金就是美國敢持續印鈔的關鍵!

一盎司的黃金若擺了10年還是一盎司，重量不會改變、也沒有到期的問題，而這10年間變的是美元計價的價格波動，而這是美元的問題，不是黃金！作者一直強調「黃金是貨幣」，也因如此，貨幣本身當然不會有所謂收益的問題。而之所以會這樣有這樣的論述，主要是因為無論是美國、德國、中國，甚至是IMF，為世界前四大的黃金持有國，若黃金一點都不重要，為何還持有，甚至依舊持續買進？作者猜測，若未來法定貨幣因大量印製而崩盤，未來貨幣的新規則，有很大的機會是由黃金的儲備量多寡，來決定未來的貨幣秩序。所以誰說黃金不重要了？

全球的經濟環境是個複雜的系統，每一個環節都很重要，環環相扣彼此關係著經濟穩定。但可能只要有某個微小項目脫節了，或許又是另一場經濟災難的發生。我們該思考著所謂的「穩定」是否其實僅是難以察覺的「恐怖平衡」，經濟災難的發生只是時間早晚的差別。為避免下一次的金融崩潰，作者建議將大銀行分拆、禁止衍生性金融商品、限制貨幣供給等。這幾個項目若無法做到，那黃金的保值性似乎就成了能讓資產安定的關鍵。

貨幣數位化、線上支付等若遭駭客入侵，你的財富是否在一夕之間消失？主要以美元為主的各國外匯存底，偏偏美國卻持續印鈔貶低其價值，各國開始出現美元是否仍保值的論述？又，石油以美元為計價貨幣，能否跳脫美元，不受美國的監控，而改以其他貨幣？中國和俄羅斯持續儲備黃金，是否在未來某一天打算以黃金為基礎，以打造國際流通的新型態貨幣？很多訊息，都在顯示黃金是值得納入配置的一環。

作者在書末建議：

長期持有+實體黃金+避免槓桿+10%配置 = 降低未來資產的波動風險

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