2021-05-21|閱讀時間 ‧ 約 4 分鐘

書籍｜不賭沒前(錢)途，拿十萬開啟矽谷新創投資：《天使歷險記》，冒險者千倍收成故事及策略

牌桌上，觀察對手，揣摩對方下注心態、推測他手中握有什麼；虛張聲勢、虛有其表抑或是握得一手好牌，誘你跟注。看著手裡的牌默默思考著下一步該如何操作；不斷的猜測、鬥智、賭運氣，這就是德州撲克吸引人的地方吧！而為什麼談及德州撲克呢? 因為我想推薦一本名為『天使歷險記』的投資書籍。或許你還是沒看到關聯性吧？待我慢慢說下去。

天使投資是什麼? 簡單來說，天使投資就是在最早期的投資輪中投資新創的公司，為的是在高風險中獲得豐碩的報酬。

而《天使歷險記》的作者–傑森．卡拉卡尼斯便是一名出色的天使投資人。或許不少人認為天使投資是賭博，但他認為，是投資還是賭博，取決於個人心態。我想，回到前面提及的德州撲克，你認為德州撲克是投資還是賭博呢？無規劃的隨意下賭注，輸贏全憑運氣，德州撲克是賭博；縝密思考、推測，無法掌控牌運但努力掌握命運，德州撲克是投資。

天使投資和德州撲克擁有多處類似點。試想，當我們對德州撲克的規則不熟悉、一知半解時，坐在高手雲集的賭桌前，就如同一隻誤入虎穴、待宰殺的小綿羊，只有等著賠錢的份，除非你運氣夠好。同理，想成為天使投資人，你必須深諳新創公司的投資特性、技巧、擁有正確的投資知識和觀念，在尚未累積豐沛的經驗前，以小資金投資為主，以免一失足成千古恨。

一間新創公司在創始初期的募資，會經過種子輪、天使輪、A輪、B輪、C輪等生命週期。簡而言之，種子輪是創業的第一桶金，也就是創辦人自己的存款，或是從身邊親朋好友募得的款；天使輪也就是本書作者談及的天使投資人投資階段，當公司進一步有了產品原型或是已經累積了用戶之後，便會進入天使輪；而當公司的商業模式逐漸完整，此時就會進入A輪融資，投資者從天使投資人漸漸轉變成創投業者。公司開始穩定後，接踵而來的便是B輪、C輪…。

由此可知，天使投資人要冒的風險極高，故天使投資人的投資特性就是分配資金投入多個交易，儘管大部分投資失敗，只要有一間公司成功成為如同Google、Facebook等業界佼佼者，那天使所獲得的回報將會翻好幾倍！

當然，也不能盲目投入資金，你必須培養成功天使投資人的敏銳觀察力和敏感度，就如同閱人無數的牌桌老手，

在這撲克牌遊戲中帶著一點技術、一點科學，因為非常擅長這項遊戲的人，其實深諳透露心思的蛛絲馬跡，而且會在他們藉此來「說實話」，像是在佔優勢時是出納些原本代表劣勢的細微跡象(例如:話說個不停、傾身靠在籌碼上方)，卻在站若是時表現強勢動作。(身體後靠、沉默不語是典型強勢的蛛絲馬跡。)…而在新創公司競爭中，我們通常部會說這種實話，但有很多花招小動作。—292

如果你盲目投資，就很有可能遇到像Theranos這種被投資人控告詐騙的公司。傑森．卡拉卡尼斯在書中提到，Theranos的創辦人伊莉莎白．霍姆斯聲稱能用針孔取得的少量血液樣本來做出血液檢測，但卻不願意向投資人展示這項技術，宣稱師商業機密，最後證實只是場大騙局(p.292)。(對這場世紀著名的大騙局有興趣可閱讀《惡血》。)

因為這類的商業騙局讓原本風險高的天使投資人旅程更為艱困，故作者也建議欲踏入這行的人可以先加入天使投資團(成功的天使投資人建立投資聯合團，解釋他們一般投資哪些方面、已投資過哪些、每筆交易通常投資多少，以及成功退場會向你收取多少附帶利益)，或是當創投業者，雖然可能成功時利潤不如天使豐沛，但至少失敗時能留得青山在。

而做為一名天使，傑森．卡拉卡尼斯認為

不賭沒前途—292

如果希望能成果豐收，那就必須冒險當天使投資人以及人生都是如此。—29

賭，請聰明的賭；冒險，做足功課做有把握的冒險。

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