【漁夫心理學】從德州撲克看投資(下)
閱讀時間約 3 分鐘
接續上一集，繼續分享書裡作者領悟的贏家心態，包含避免偏見和接受不確定性，而這又如何能幫助我們在投資上提高勝率呢？
避免偏見
作者在她的德州撲克菜雞時期，就曾經對刺青壯漢產生偏見。因為這些刺青壯漢在牌桌上，經常「積極下注」甚至「歐印」(All-in)，以嚇跑對手讓其放棄跟注。甚至遇到女性玩家更是如此(有種鄙視意味)。
所以作者初期巧妙利用這一點，抓住多次對方吹牛的牌局，屠殺了無數個大塊頭。但到了中後期，卻曾經因爲把刺青壯漢預設成「積極吹牛賭客」，一把輸光所有籌碼。畢竟她疏忽了兩件事：
- 時空背景不同：中後期幾乎都是頂尖選手賽事，選手程度絕對不同
- 沒有觀察對手：直接幫刺青壯漢貼上標籤，卻忘記去觀察對手的一舉一動
在股市裡我們有沒有類似情形呢？絕對有。
請各位試圖回想：有沒有曾經買過某支股票，以前可能是30-40塊，你已經操作過一輪並出清部位。過了幾個月後，你無意間打開一看，卻發現股價來到80-90塊，你心想：也太貴了吧！但又過了幾個月後，這支股票卻一路上漲到200塊以上。
我們很容易跟過去的價格比，而不是跟未來的價格比。但時空背景不同，過去經驗很常沒有幫助。甚至，投資人不習慣去思考為什麼覺得貴，也不清楚法人或主力買進的理由，就直接貼上「貴」的標籤。
所以下次在覺得貴之前，各位可以先停下來問自己，同樣一支標為什麼比之前貴？是營收成長爆發？還是有漲價或缺貨效應？甚至是有轉機題材我沒注意到的？等等
我認為這樣的反思習慣確實有助於提高勝率，這也是作者再度起死回生的關鍵。人家說只要21天可以養成一個習慣，各位菜雞老司機們，不嘗試看看嗎？
唯一確定的事情：不確定性
簡單來說，意思是每一個牌局都有風險。對作者來說，每一次的下注，她領悟到都含有猜測和運氣成分。所以她不會去預設贏或輸，也不會預設下一張是好牌或壞牌。
反而她想的是，拿到這張牌我的勝率是否有增加，或是對手拿到下一張後表情跟動作反應如何，然後根據這當下的觀察來決定加注或不跟。
在股市裡，讓我想到坊間有很多投資高手，總能擁抱市場的不確定性，從中獲利。他們大多不預設明天的漲或跌，但每天盤前，他們會想好多套劇本，包括漲的時候該做什麼？跌的時候該做什麼？平盤又該做什麼？然話按紀律執行。
甚至，另個角度來看，不確定性也經常是獲利的關鍵。
分享一個我最喜歡的案例：公司Ａ年成長率＋50% vs 公司Ｂ年成長率 ＋100%
要投資哪間公司？毫無疑問，正常人都選Ｂ。
但若再上一個條件：公司Ａ的營收成長未被預期 vs 公司Ｂ的營收成長已被預期
各位菜雞老司機們，看出關鍵在哪了嗎？未被預期的叫「不確定」，已被預期的叫「已確定」。這也足以說明，為什麼常常我們覺得一家公司爛，但股價卻逆勢上漲，反映的其實是整體市場，根本從不預期它的營收會有好表現，但只要它稍微表現得可圈可點，經常足以勝過大家一片看好的股票。
所以，未被預期到的營收年成長率+50%，和已被預期到的營收年成長率＋100%，你該投資哪一個呢？
如果妳/你喜歡這篇文章，麻煩幫我點愛心，妳/你的一顆心是我持續分享的動力！
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今年的操作一直維持著不錯的節奏，或許和自己心境的變化有很大的關係。雖然在市場多頭之時賺錢本來就容易，但是，在這樣的市況之下，能夠有意識的選擇去做什麼，或不做什麼，對於自己做這些選擇的理由，和可能產生的結果有清楚認知，最終卻會造成很大的差異。
對沖就是一種避險方式，當一開始建立的部位已經不再是「低風險機會時」，就必須隨著目前趨勢建立期貨或選擇權部位，藉此鎖住獲利。使用對沖避險一定會比裸賣的策略獲取更少的利潤，但它可以有效控制虧損風險，防止帳戶瞬間承受巨大虧損。
只要是人性運作的市場，就一定有大跌的風險，決定股市獲利成效的要件之一，不是在上漲時擁有多少帳面獲利，而是下跌時能保有多少獲利，或是保有多少資金可以在機會來臨時撿便宜，唯一方法就是必須保持理性，不要被各種熱絡的新聞或市場氣氛影響
股市的不確定性或風險會隨著環境不同而有差異，股價低一點、趨勢較明顯的時候，風險及不確定性降低，是較好的機會，這就類似巴菲特說的等好球來再出擊，如果風險較高的時候失敗率高，不用勉強出擊，投資的學習有一個重要課題是判斷什麼情況會比較適合進場，或是說要判斷什麼現象才是好球
賺錢，再自然不過(Trading in the Zone)-(作者:馬克 道格拉斯)- 24.04.16
*交易市場一場風險與機率的遊戲，由五個基本事實所組成:
1.市場當中，任何事情都可能發生，市場的本質就是不確定，
我們無法確定股票買進後一定會漲或跌，買進的理由 只是因為賺錢的機率比較高。
這本書主要探討在投資領域上屬於投機心理學和交易策略的著作，作者透過深入探討投資與投機的區別以及市場情緒與心理的影響，提供應對市場波動的心態、策略和技巧。強調了風險管理、情緒控制的重要性，並提供了實用的交易技巧和策略。
這本書是一本實戰指南，內容涵蓋了交易心理、技術分析、風險管理等各個層面，並提供具體而實用的建議，適合想要更有效地進行投資和交易的讀者。作者強調交易需要認真努力、高度投入，並且在交易之前必須先進行理財，瞭解風險報酬的概念。同時提到交易者應該避免將自己的理性加諸於市場，因為市場本身充滿不確定性和情緒性。
投資看對跟看錯的風報比量化數據是非常重要的
多數投資人看錯很厲害,會閃的很快
相對的看對也會只賺零錢
因為他沒有真正賺到財富的成功量化經驗值,也沒有任何投資策略
所以拉長他的投資週期報酬率就是在股市瞎忙
相反在股市長期生存的贏家不會害怕看錯
因為要的是看對時候可以掌握到的財富
看對
投資能夠獲利的要件不只在於搭上趨勢，另一個更關鍵的因素是要能在趨勢轉變時退場，而賣股票退場是一項更不容易的決定，因為這是信心滿滿的站在順風趨勢上卻要做逆風的決定。
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