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適當情況下技術分析才有效

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長期而言股價的表現會符合企業營運趨勢,但過程的股價波動可能明顯偏離基本面的方向,即使以合理的選股邏輯,選擇長期前景看好的企業,若在不適當的時機投資,股價表現也未必能符合投資人的預期,相對於基本面營運狀況可以有客觀的財務數字來加以評估,時機的問題牽涉到市場氣氛、人氣、資金、心理預期等難以客觀衡量的因素,何時或何種情況是適當時機?恐怕是投資最不容易判斷的問題之一。
由於各項因素透過市場交易的結果,最終是呈現於股價,使得技術分析成為判斷時機的重要工具,包括量價、指標、均線、型態等都可以提供某些訊號,只是技術分析的訊號不太可靠,有時候會失效或誤判,或是不同角度的訊號相互衝突,例如季線是重要的參考位置,如果把它當成進出的依據,在先前跌破季線時出場,是可以避開後來連續幾天的下跌,不過經這幾天的連續上漲又回到季線位置,如果這時候再進場,與先前出場的價位相距不遠,結果是小幅損失,沒有收穫,可以說這種情況下依據季線的訊號,是一種無效的訊號。
使用技術分析的訊號,應該對於使用的環境或背景情境先有基礎的認知,
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同一件事情總有不同角度的看法,股市更是如此,所以才同時有買方與賣方共同完成交易,量縮可以正面解讀,也可以負面解讀,指數可能暫時沒有明顯的趨勢,難以擺脫區間盤整或類股輪動狀態
股市的長期報酬率優於其他資產,從股價指數長期表現來,即使出現回跌,後續總還能繼續創新高,『短空長多』四個字來形容大致是對的,個股卻未必如此
企業獲利成績被視為應該繼續投資股市的理由,不過,我們不確定的是,這樣的獲利成績是已經反映在股價,或是還沒有反映在股價上?繼續投資的理由不是目前的優異獲利成績,而是未來持續可以維持獲利成長
技術分析角度關注的是價格波動的機會與風險,但若從企業營運或景氣成長的角度來看,價格波動未必和機會及風險正相關,如果企業營運陷入衰退,股價止跌反彈不一定是進場機會
股市行情暫時止跌,並且出現個股差異表現,這時呈現於指數整體通常是盤整來回震盪的現象,但盤整後是重回漲勢?還是繼續下跌?
一種可能是未來的成長性降低,所以股價是因應情勢合理調整,本益比降低但未來獲利會下滑,使得股價沒有變得便宜,這像是要判斷行車的速度是否合理,要看所處的環境是在高速公路或是市區道路。
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