美國民眾消費上揚│ 美元指數乘風而起

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零售數據優於預期，提振信心

如下圖所示，10月零售銷售月增1.7%，是連續3個月成長，成長幅度亦是7個月以來最大，高於預期的1.4%，上個月的數據也從0.7%上修至0.8%。

零售數據是直觀觀察民眾消費行為，在8月時公佈7月數據時，曾引發一波股市修正，主因是零售月增率遠低於預期，甚至轉為負值，市場信心頓然消失。

我們看看這次零售數據的各細項，電商銷售月增4%，加油站營業額月增3.9%，電子產品銷售月增3.8%，建材銷售月增2.8%，汽車與零件銷售則月增1.8%，13個類別中有11個類別的銷售額增長。

第四季的消費旺季、油價上漲與原物料成本等因素都反映在這次的數據裏頭，不過重點是「美國消費者並未因此縮手，而是更努力花錢」。

美元受惠這個強勁數據，讓美元指數上漲0.56%至95.94，創下去年7月以來最高，也在筆者撰寫這篇文章時，躍上96大關。

物價下滑不易，民眾願意買單

上週公佈的通膨數據(參考文章：當通膨高漲時│ 你該留意的投資機會)：

• 月增0.9%，高於預期的0.5%，及 9月的0.4%，上漲幅度是近4 個月以來最大。
• 年增則是6.2%，高於預期的5.9%，及9月的5.4%，1990年11月以來最高。

好巧不巧，聖路易斯聯準銀行總裁James Bullard在零售數據公佈的不久後公開表示：「美國聯準會應要在接續利率會議，抱持更鷹派的立場，來因應通膨風險。」

物價不易下滑的原因在於美國消費者在商品支出大於在服務性，這部分深受供應鏈影響，商品價格上漲，疫情的不確定性則限制服務性支出。

這段發言與他過去的立場一致，並不令人意外，然而隨著感恩節、聖誕節與跨年的逼近，11月和12月消費者在商品支出，預期將繼續增加，如此一來，美元指數很有機會再創今年高點。