亂世中該納入債券配置嗎？

債券的運作方式

債券與股票的差異

(1)配息的意義

股票為什麼會配股息呢？因為公司有賺錢！ 如果公司沒有賺足夠的錢，甚至賠錢，又或者公司明年度有新計畫執行、購買新設備需要大量現金，那公司就不會這麼大方配息給投資人了。

債券的配息則不同 該給多少利息是發債時就講好，無論你業績好或不好，持債者都應該拿到利息，只要發債機構沒有倒閉，該給的利息還是要付出來！

(2)不幸遇到公司倒閉

有聽過古早時期實體股票變壁紙的故事嗎？若一間公司倒閉的話，股東最慘是一毛錢都拿不回來，股票最後只能貼在牆壁上回味。

但債券卻不一樣！ 因為公司倒閉後還會有些資產，或發債時承諾的抵押品，這些東西便現後，債券持有者會有優先求償的權益，所以下場不會像股東這麼慘！

根據上述兩個原因，債券比股票擁有較高安全性及穩定性！所以有人說，債券的長期發展趨勢，線圖是從左下往右上發展！

亂世中債券的優勢

(1)該選擇哪種債呢？

從地域區分的有美債、歐債、新興債等，從機構區分的有公債、公司債等。 但是不管上述哪一種區分方式，只要不倒債的就是好債，要區分好債的方式就要從信用評等來看了！ (相關文章可以看這篇：區分債券等級的信用評等(Credit Rating)) 如果要用一刀切分好壞，那就是BBB這一條線，BBB以上到AAA等級的都算投資級債券，BBB以下則是比較屬於高收益債券(俗稱垃圾債)。 下表是2000年和2008年全球股災時期，各信評等級的債券表現：

能夠在這兩次股災中正向發展的僅有AA及AAA等級！不過在美股下跌將近50％的情況下，A與BBB等級能夠守住10％的跌幅，表現也算相對抗跌了。 所以想要躲避系統性風險，投資等級債會是比較好的選擇。

(2)時間點該什麼時候開始介入呢？

不知道大家有沒有注意到，在這次風險開始之前，許多媒體開始頻頻關注美國公債殖利率一直創低的狀況，也就是說當債券的價格及殖利率已經悄悄開始反應，若投資人察覺情勢不對再來布局這類債券，搭上的可能又是一台急速行使的「高貴列車」！

所以要躲避全球性的股災，應該在平常就要依自己的風險承受程度適量納入 若股市和投資人都失去理性，買什麼跌什麼的時候，再來投入也為時已晚.....

此時等待市場恢復冷靜，才是投資人的理性作為，至於這類債券該怎麼入手呢？建議是從債券基金購入。 相關文章可以參考這篇：固定收益要選擇「債券」還是「債券基金」

結論

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